المنشور

تدفق رؤوس الأموال الأمريكية إلى الخارج، وتوقعات رفع الفائدة + بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تؤدي إلى ضغوط على السيولة بدأت تظهر بوادرها! غبت عن المتابعة لأسبوع، لذا سأعوض عن بيانات #Bitcoin ETF لهذا الأسبوع: يوم الاثنين صافي التدفق الخارجي 0.898 مليار، يوم الثلاثاء صافي التدفق الداخلي 1.188 مليار، يوم الأربعاء صافي التدفق الخارجي 4.849 مليار، يوم الخميس صافي التدفق الخارجي 2.441 مليار، يوم الجمعة صافي التدفق الداخلي 0.211 مليار، بإجمالي صافي تدفق خارجي 6.789 مليار دولار هذا الأسبوع #المؤسسات تستمر في الترتيب، فلماذا لا يزال BTC تحت الضغط؟ من بين ذلك، يوم الأربعاء والخميس شهد IBIT صافي تدفق خارجي، والباقي صافي تدفق داخلي. يوم الأربعاء كان هناك تدفق خارجي جماعي، ولم يعد مجرد تبديل رؤوس أموال بسيط، كما أن عودة الأموال يوم الجمعة كانت ضعيفة جداً بـ0.211 مليار، والمزاج ليس متفائلاً. بيانات سوق التشفير، بالمقارنة مع بيانات 5 أكتوبر، تركز الانخفاض في القيمة السوقية على #BTC والعملات البديلة، كما انخفض إجمالي الأموال بمقدار 10 مليارات، بينما بقي إجمالي USDT ثابتاً، وصافي تدفق USDC الخارجي 10 مليارات، وتركيز تدفق رؤوس الأموال الأمريكية الرئيسية إلى الخارج. بالجمع بين بيانات ETF وسوق التشفير، من الواضح أن هذا الأسبوع هو مرحلة تدفق رؤوس الأموال الأمريكية الرئيسية إلى الخارج، وهذا بالتأكيد ليس مؤشراً جيداً على سعر العملة، وفي جانب ETF، شهد IBIT مرتين تدفق خارجي كبير هذا الأسبوع. مع هبوط BTC، يمكن ملاحظة تباطؤ ارتفاع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل لعشر سنوات وثلاثين سنة، وبدأت تتحرك في مسار هبوطي متذبذب، ومن الواضح أن هذا هو تأثير رفع الفائدة في أكتوبر + ارتفاع أسعار الفائدة في سوق السندات على ضغوط السيولة للأصول ذات المخاطر. عندما تكون الأصول ذات العائد الخالي من المخاطر عند مستويات مرتفعة، ويتأكد وجود إجراءات رفع فائدة لاحقة، فإن جزءاً من الأموال بطبيعة الحال سيُقيّد بسبب أسعار الفائدة الحالية مما يؤدي إلى ضغط على السيولة.