المنشور

أفادت BlockBeats في 12 نوفمبر أن بيرنشتاين أصدر تقريرًا بحثيًا يشير إلى أن أبل، بسبب انخفاض نفقاتها الرأسمالية واعتمادها القليل على خوادم الذكاء الاصطناعي، اعتُبرت "ملاذًا آمنًا" لأسهم التكنولوجيا في موجة بيع أسهم الذكاء الاصطناعي الأخيرة في السوق. على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة للسنة المالية 2027 ارتفعت إلى 37 ضعفًا، وهو أعلى مستوى تاريخي، وأن مضاعف التقييم مقارنة بمؤشر S&P 500 وصل إلى ضعف، وهو أيضًا في مستوى تاريخي مرتفع، إلا أن بيرنشتاين لا يزال يحافظ على تصنيف "تتفوق على السوق" لأبل مع هدف سعر 380 دولارًا. يرى بيرنشتاين أن نفقات أبل الرأسمالية تمثل حوالي 2% فقط من الإيرادات، ومن خلال التعاون مع جوجل لتطوير النماذج الأساسية ودفع الذكاء الاصطناعي على الطرف النهائي، قللت من اعتمادها على مراكز البيانات المكلفة وخوادم الذكاء الاصطناعي، وبالتالي فهي أقل عرضة لتباطؤ استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يشير التقرير إلى أن أبل تبتعد تدريجيًا عن نظام تقييم شركات التكنولوجيا الكبرى، وتُعتبر في السوق كأصل دفاعي يتمتع بتدفقات نقدية مستقرة وولاء عالي من العملاء. تمتلك أبل حوالي 1.4 مليار مستخدم نشط لهواتف iPhone، مع معدل احتفاظ بالعلامة التجارية حوالي 90%، وتساهم خدماتها بحوالي 40% من إجمالي الربح الإجمالي، وخلال 44 ربعًا الماضية، تجاوزت أرباح السهم 40 ربعًا توقعات السوق. في السنة المالية 2026، ستعيد أبل حوالي 102 مليار دولار للمساهمين من خلال إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح. يرى بيرنشتاين أن وضوح الطلب، وقوة التسعير، والتدفقات النقدية، والعوائد المستقرة للمساهمين لدى أبل كافية لدعم علاوة التقييم، وأن نسبة السعر إلى الأرباح 37 ضعفًا ليست مبالغًا فيها.