المنشور

رد فعل مختلط في السوق بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين. قفزت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.43% والعقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.72% في غضون 10 دقائق فقط بعد الإصدار. تم عكس تقريبًا كل هذا التحرك الآن. كانت البيانات نفسها في الغالب أخبارًا جيدة: • مؤشر أسعار المنتجين (شهريًا): 0.3% مقابل 0.4% متوقع، انخفاض من 1.4% • مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (شهريًا): 0.3%، متوافق مع التوقعات، انخفاض من 0.8% لذا تباطأ التضخم الشهري على مستوى المنتجين بشكل حاد بعد ارتفاع سبتمبر. قد يعني ذلك أن قراءات التضخم القادمة ستكون أقل حرارة أيضًا. لكن الأرقام السنوية لا تزال مرتفعة، مع مؤشر أسعار المنتجين عند 6.5% والأساسي عند 5.0%. كما أنها صعبة القراءة، لأن بيانات أكتوبر الماضي تأثرت بإغلاق الحكومة. وبالنسبة لديسمبر، هذا لا يغير الكثير. رفع سعر الفائدة مؤكد في هذه المرحلة. أشارت جميع البيانات الرئيسية الثلاثة في الأسبوعين الماضيين إلى رفع في ديسمبر: تقرير وظائف أكتوبر القوي، مؤشر أسعار المستهلكين الأعلى من المتوقع، والآن مؤشر أسعار المنتجين حيث لم يبرد الأساسي أكثر من المتوقع. الأساسي هو المهم هنا. تبرد مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي كثيرًا في شهر واحد، لكن الأساسي جاء كما هو متوقع. يحتاج الاحتياطي الفيدرالي لرؤية انخفاض في الأساسي لعدة أشهر قبل أن يغير مساره. كما قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لأسابيع إن التضخم ينتشر الآن إلى قطاعات لا علاقة لها بالطاقة. لذا فإن انخفاض أسعار النفط وحده لن يحل المشكلة. لهذا السبب لم يستطع السوق الحفاظ على الارتفاع. كانت البيانات أفضل، لكنها ليست جيدة بما يكفي لإيقاف الرفع.