#Anthropic30TTAM
About Anthropic30TTAM
WSJ sources say Anthropic may pitch IPO investors a TAM above $30T, topping SpaceX's $28.5T estimate. TAM assumes all potential demand is captured, not a revenue forecast. Anthropic expects 2028 revenue of about $190B-$200B, only ~0.6% of that market. Can enterprise software and knowledge work justify the TAM, and can model differentiation, retention and pricing win real share? With compute and R&D costs high, can this scale deliver profit and cash flow rather than just lift the IPO valuation?
رائج
الأحدث
Anthropic30TTAM المنشورات الشائعة
تخبر أنثروبيك المستثمرين بقصة بقيمة 30 تريليون دولار، متجاوزة سبيس إكس البالغة 28.5 تريليون دولار — كم من سردية "حجم السوق" للذكاء الاصطناعي يمكن تحقيقها؟
ثلاثة أسئلة يحتاج السوق إلى التحقق منها مع اقتراب موعد تقديم الطرح العام للاكتتاب العام يجب على المستثمرين الحكم عليها:
1. هل TAM معقول: هل تغطي 30 تريليون دولار الطلب الحقيقي على برمجيات المؤسسات والعمل المعرفي؟
2. هل يمكن الاستحواذ على الحصة: هل يمكن تمييز النمذجة، وإعادة العميل#BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks
TAM بقيمة 30 مليون دولار يصنع عنوانا مذهلا في الطرح الأولي. السيطرة عليه قصة أخرى. الإيرادات المتوقعة ل Anthropic بين 190 و200 مليار دولار في 2028 تعادل فقط حوالي 0.6٪ من تلك الفرصة. لهذا السبب سأتجاهل TAM العملاق وأركز على الاحتفاظ بالساعات، وتسعير قوة الساعة، وتكاليف الحوسبة بدلا من ذلك. يمكن للذكاء الاصطناعي أن يغير العمل المعرفي ويحقق عوائد مخيبة للآمال إذا لم تتوسع الاقتصاديات. لا ينبغي تقييم الطرح العام العام على مدى حجم الذكاء الاصطناعي، بل على مدى القيمة التي يمكن أن تحتفظ بها Anthropic فعليا. #Anthropic30TTAM
للتو إن: من المتوقع أن تخبر أنثروبيك المستثمرين أنها ترى إيرادات محتملة تزيد عن 30 تريليون دولار.
$ANTHROPIC
هذا هو السوق المحتمل الذي تعتقد Anthropic أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعالجها في النهاية، وبصراحة، من الصعب تجاهل هذا الرقم.
لكن أعتقد أن هناك فرقا مهما هنا: 30 تريليون دولار من TAM لا تعني أن Anthropic تتوقع تحقيق 30 ترينا. إنها تمثل الحجم النظري للفرصة إذا أصبح الذكاء الاصطناعي قادرا على التعامل مع حصة أكبر بكثير من العمل عبر البرمجيات والبحث والمالية وخدمة العملاء وغيرها من الصناعات.
شخصيا، أجد الفكرة مثيرة، لكنني أيضا متشكك قليلا في الأرقام بهذا الحجم. من الواضح أن الذكاء الاصطناعي أصبح أكثر فائدة، لكن لا يزال هناك فجوة كبيرة بين "الذكاء الاصطناعي يمكنه القيام بهذا العمل بشكل محتمل" و"العملاء سيدفعون فعليا لشركات الذكاء الاصطناعي بما يكفي لالتقاط تلك القيمة."
هذا ما سأتابعه. ليس كيف تقول الشركات الكبيرة إن فرصة الذكاء الاصطناعي قد تصبح عليه، بل مدى سرعة التبني الحقيقي والإيرادات والإنتاجية التي تلحق بتلك التوقعات.
#Anthropic30TTAM $BTC
🦔قامت شركة Thomson Reuters مؤخرا ببناء نموذج ذكاء اصطناعي خاص بها بتكلفة تقارب 40 مليون دولار خلال عامين. كلفت عملية التدريب النهائية 450,000 دولار. بدأوا مع Qwen، وهو نموذج مفتوح المصدر من شركة Alibaba الصينية، ودربوه على محتواهم القانوني والأخبار من Westlaw وPractical Law وReuters. قالت الشركة إن الخطوة تهدف إلى تقليل اعتمادها على Anthropic. قارن المدير التقني لديهم دفع تكاليف الذكاء الاصطناعي الخارجي بكونك مستأجرا دائما مقابل امتلاك المبنى. العملاء من الشركات بشكل عام يقلصون الإنفاق على OpenAI وAnthropic وينتقلون إلى بدائل أرخص.
وجهة نظري
غطيت انهيار أسعار DeepSeek قبل عدة أشهر وقلت إن مختبرات Frontier ستواجه صعوبة في الدفاع عن تسعير API المميز بمجرد أن يصبح المصدر المفتوح جيدا بما فيه الكفاية. Thomson Reuters فعلت بالضبط ما توقعت أن يفعله أحدهم. أخذوا نموذجا مجانيا، ودربوه على أعمالهم الخاصة، والآن هم يتراجعون عن Anthropic. 40 مليون دولار، انتهيت. Anthropic تفرض رسوم API على عدد قليل من العملاء الكبار خلال عام.
توقعات الإيرادات التي تباعها Anthropic لمستثمري الطرح العام الأولي تتراوح بين 190 إلى 200 مليار دولار تفترض أن شركات مثل Thomson Reuters تستمر في الدفع. لقد توقفت فجأة. ووضعت Thomson Reuters نموذجها على موقع Hugging Face ليستخدمه الأكاديميون، مما يعني أن الدليل أصبح متاحا للجمهور الآن. أعتقد أن قطاع واجهات برمجة التطبيقات الحدودية أمامه ربما سنتان أو ثلاث قبل أن تكتشف معظم الشركات الكبيرة التي تملك بيانات جيدة أنها تستطيع فعل ذلك بنفسها، والذين يتحركون أولا سيضغطون على من لا يزالون يدفعون السعر الكامل ليسألوا عن السبب.
هيدجي🤗
⚡️تقييم Anthropic بقيمة 2 تريليون دولار يعني أن المستثمرين لم يعودوا يقيمونها كشركة برمجيات سريعة النمو.
هم يقدرونه كمالك محتمل لطبقة أساسية من الإنتاج الاقتصادي المستقبلي.
هذا ادعاء ضخم.
الأطروحة الأساسية ستكون شيئا مثل:
إذا أصبح الإدراك الآلي مدخلا أساسيا في البرمجيات والبحث والمالية والقانون والطب والهندسة والعمليات، وفي النهاية العمل المستقل، فإن الشركات التي تسيطر على استخبارات الحدود تستولي على جزء من سوق عمل مستقبلي ضخم.
هذا يمكن أن يبرر أرقاما تبدو مجنونة تحت منطق تقييم SaaS العادي.
لكن هناك حلقة انعكاسية خطيرة هنا أيضا.
ترى العاصمة أن الذكاء الاصطناعي يتحسن.
رأس المال يستنتاج إيجارات مستقبلية ضخمة.
التقييمات تنفجر.
هذه التقييمات تبرر الإنفاق الضخم على الحوسبة.
الإنفاق الحاسوبي ينتج نماذج أفضل.
النماذج الأفضل تعزز السرد الأصلي.
يمكن أن تبقى هذه الحلقة حقيقية جوهريا مع الاستمرار في التقدم بشكل مبالغ فيه على الاقتصاد المحقق.
يمكن أن تصبح أنثروبيك حقا واحدة من أهم الشركات على وجه الأرض، وقد يصل تقييم بقيمة 2 تريلر دولار مبكرا جدا مقارنة بالتدفقات النقدية والهوامش والتحمل التنافسي وتكاليف الاستدلال، واقتصاديات الوكلاء المطلوبة لدعمها.
الإشارة الأعمق لا تزال هائلة:
بدأ رأس المال يتعامل مع الذكاء الحدودي كبنية تحتية قبل أن يعرف أحد كيف تبدو اقتصاديات الذكاء الناضجة فعليا.
هنا يكمن كل من الفرصة والخطر.
الأنثروبي فقط وضع ثمنا بهدوء على العمل البشري.
30 تريليون دولار سنويا.
هذا هو الرقم الذي من المتوقع أن تعرضه الشركة لمستثمري الطرح الأولي كحجم السوق الذي تسعى إليه. ليس إيراداته. السوق.
لقراءتها يجب أن تعرف ما هي.
TAM هو السقف. إنه ما تكسبه إذا كنت تملك 100٪ من كل سوق تطالب به.
ليست توقعا ولا أموالا في البنك.
لذا السؤال الحقيقي ليس ما إذا كانت أنثروبيك تجمع 30 تريليون دولار. المهم هو الصندوق الذي رسموه للوصول إلى هناك.
لم يختاروا البرمجيات. لم يختاروا السحاب. لم يختاروا روبوتات الدردشة.
هم من اختاروا العمل نفسه.
القانون، المحاسبة، الهندسة، عمليات العملاء، البرمجة. اقتصاد المعرفة الذي يسعر كعمالة يمكن للنموذج امتصاصها.
إليك حجم ذلك الصندوق.
سجلت 191 من أكبر شركات التكنولوجيا الأمريكية إيرادات بلغت 2.4 تريليون دولار العام الماضي مجتمعة.
30 تريليون تعني أكثر من اثني عشر ضعف كل هذه الروايات.
تقع بالقرب من حجم الاقتصاد الأمريكي بأكمله وحوالي ربع الناتج المحلي الإجمالي العالمي.
قدمت أوبر عرضا ل6 تريليونات في 2019. WeWork عرضت 3 تريليونات دولار ولم تنشرها للعامة أبدا.
رقم ضخم لم يضمن أبدا شحن الشركة.
لذا اقرأ الجزء التالي بعناية، لأن معظم الناس سيتخطونه.
ال 30 تريليون هو جهاز إشارة. تم تصميمه ليبدو مستحيلا. الهدف هو جعل تقييم 2 تريليون وزيادة 100 مليار تبدو كفرصة افتتاحية لمستقبل العمالة.
هذه هي الفكرة. لا شيء منها موجود في ملف عام حتى الآن.
إليك ما تبدو عليه الأرقام المبلغ عنها تحت الشريحة.
حوالي 11.6 مليار إيرادات في ربع واحد.
معدل تشغيل سنوي يزيد عن 65 مليار بحلول يوليو.
وكان نفس معدل التشغيل قريبا من مليار قبل عامين.
يتوقع المستثمرون ما بين 100 إلى 120 مليار بحلول نهاية العام.
تشير التوقعات الداخلية إلى حوالي 200 مليار إيرادات بحلول عام 2028.
هذه ليست شركة بلا عمل. هذا أحد أشد منحنيات الإيرادات التي تم تسجيلها على الإطلاق.
لذا ينهار النقاش بأكمله في فجوة واحدة.
ليس ما إذا كان السوق 30 تريليون دولار. ما إذا كان العمل الذي يمكن لنموذج أن يستبدله نظريا يصبح إيرادات متكررة تنجو من تكلفة الحوسبة.
ذلك الرقم الواحد يحدد ما إذا كانت الانزلاق رؤية أم بخار.
كانت الصواريخ تسعر السماء ب 28 تريليون دولار. أنثروبيك فقط رفع سعر مكتبك.
سواء كان ذلك يخيفك أو يمول ذلك يعتمد كليا على الجانب الذي تقف عليه من النموذج.
