wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1.2 ألفمتابعة
4.6 ألفالمتابعون
الموجز
بث مباشر
الموجز
تتساقط عدة شلالات متتالية، وظن الكثيرون أن قصة هذا الأسبوع قد انتهت. على العكس تمامًا، فإن الأحكام الحقيقية ستصدر الأسبوع المقبل.
هناك عدة أمور تستحق أن تُحدد مسبقًا في التقويم: أولاً، تقارير أرباح التكنولوجيا والرقائق في سوق الأسهم الأمريكية، والتي ستختبر مباشرة ما إذا كان عمل AI لا يزال قادرًا على دعم التقييم؛ ثانيًا، خط الفائدة الرئيسي، حيث يراهن السوق بالفعل على رفع الفائدة في ديسمبر، والاختلاف الوحيد هو مقدار الزيادة؛ ثالثًا، هل يمكن للعملات المشفرة أن توقف هبوطها بنفسها دون أي أخبار خارجية إيجابية.
في عطلة نهاية الأسبوع، يكون السوق ضعيفًا جدًا، فلا تراهن بأثقل الأوزان في مثل هذا الوقت. احتفظ بحكمك وذخيرتك حتى تتضح أحداث الأسبوع المقبل — ما تريد كسبه هو اليقين، وليس التخمين في سوق ضعيف. ما هو الأمر الذي تود أن تراه بوضوح الأسبوع المقبل؟
$ETH خسر ألف وتسعمائة الليلة، و$SOL انخفض إلى حوالي خمسة وسبعين، ومؤشر RSI كله دخل منطقة التشبع البيعي، والآن بدأ البعض في الخلفية يفكر "عندما تنهار العملات البديلة بهذا الشكل، فإن مرونة الارتداد ستكون الأكبر".
هذه العبارة صحيحة في سوق الثور، لكنها سم في حالة التصفية الذعرية للرافعة المالية. كلما كان البيتا أعلى، كلما تم التخلص منه بشدة أكبر أثناء التصفية — فهو يقود الهبوط، لكنه قد لا يقود الارتداد لأن من كان سيشتري قد هرب بالفعل. المرونة الحقيقية تأتي من وجود من يرغب في الشراء، والآن السوق بأكمله يفتقر إلى المشترين.
إذا كنت تريد المخاطرة بالارتداد، فعلى الأقل انتظر عودة حجم التداول أولاً، وليس المراهنة على مؤشر RSI المشبع بالبيع فقط. التشبع البيعي ليس إشارة للشراء، بل يعني فقط أن السعر انخفض بسرعة كافية.
اليوم انتشرت رسالة في دائرة التخزين بشكل كبير: بعد رحيل هوانغ رينشون، أصبحت شركات التخزين الكورية الجنوبية أكثر تأثيرًا في مفاوضات HBM. يبدو الأمر كخبر جيد، وسألني أحدهم على الفور إذا كان يجب أن أغلق مراكزي القصيرة.
أولاً، يجب التمييز بين الإشارة والضوضاء. الضغط الحقيقي في قطاع التخزين لم يكن أبدًا في سعر وحدة HBM، بل في سلسلة تمويل الذكاء الاصطناعي بأكملها — سرعة إنفاق رأس المال الاستثماري، والبيئة التي ترتفع فيها أسعار الفائدة إلى حوالي خمسة بالمئة، بالإضافة إلى أن أسهم هذه الرقائق تُستخدم كرافعة للذكاء الاصطناعي ويتم بيعها. فائدة قصيرة الأجل في قوة التفاوض لا تغير هذا الاتجاه الكبير.
عندما تختار الاتجاه الصحيح، فإن أسوأ شيء هو أن تخاف من عنوان وتنسحب مبكرًا من الطاولة. الضوضاء موجودة يوميًا، فلا تأخذ كل شيء على محمل الجد.
$BTC سجل أدنى مستوى جديد في هذه الجولة، وانخفض إلى ما يزيد قليلاً عن 66000، ولم يتمكن حتى من الحفاظ على مستوى 67000 الذي كان قاع الليلة الماضية. لكن ما يجب أن يوقظنا حقًا ليس الانخفاض، بل حجم التداول — كلما انخفض السعر، جف حجم التداول أكثر، حيث أن الصفقات الطويلة خلال الـ 24 ساعة الماضية تفوقت على الصفقات القصيرة بعشرة أضعاف على الأقل، وكانت الرسوم معتدلة وإيجابية. الترجمة: لا يوجد ضغط على المراكز القصيرة، وبالتالي لا يوجد وقود لارتداد انتقامي. هذا ليس قاعًا، بل مجموعة من المتداولين الذين استثمروا كل أموالهم في مراكز طويلة عارية يتم استنزافهم تدريجيًا في سوق لا يوجد فيه من يستلم مراكزهم.
في عطلة نهاية الأسبوع، تكون السيولة أضعف ما يمكن، وكلما كان الوقت هكذا، لا تتسرع في إصدار حكمك الأثقل. أنا لست في عجلة لتغيير الاتجاه، ويدي ثابتة. وأنت، هل تريد أن تربح المال، أم تريد أن تثبت أنك على حق؟
الليلة هي المحاولة الخامسة عشر للطيران التجريبي لسفينة النجوم، وأول مرة يحاولون أن يعيدوا الدافع والسفينة إلى موقع الإطلاق، باستخدام ذراع ميكانيكي "ملقط عصا" للصاروخ. النتيجة أن الدافع هبط في البحر القريب وانفجر مباشرة، وتم إلغاء الالتقاط في الجو.
كالعادة، بدأ البعض في الخلفية بالبحث عن "مفاهيم الفضاء" و"المتعلقة بـ SpaceX" لمحاولة الربح. لكن الحقيقة الباردة: الإنجازات التقنية وسعر السوق الثانوي هما طاولتان مختلفتان تمامًا. تقدم ماسك في بناء الصواريخ لا علاقة له تقريبًا بقدرتك على جني المال في سوق يهيمن عليه سعر الفائدة والسيولة.
أكثر ما يخدعك في الأحداث الدافعة هو جعلك تخلط بين "هذا الشيء رائع حقًا" و"هذه الصفقة مربحة". الرائع يبقى رائعًا، والمال يبقى مالًا، فلا تخلط بينهما. ما رأيكم؟
يعتقد الكثيرون أن استقالة هوانغ رينشون تعني انتهاء مشكلة إنفيديا. لكن رويترز الليلة أضافت ضربة أخرى، وكانت في الصميم: تقول الأنباء إن طابع تلك الشائعة المريبة قد ضلل الإدارة العليا للشركة، حتى المستشار القانوني العام تم خداعه بعبارة "التعامل مع العملاء هو سلوك تجاري قياسي".
هل فهمت؟ هذه ليست مجرد شائعة جنسية، بل هي مسألة حوكمة الشركة والنزاهة. مؤسس يخفي عن مجلس الإدارة والشؤون القانونية، والثغرات التي تركها لن تُسد بمجرد رحيله. $NVDA هو العمود الفقري لتقييمات الذكاء الاصطناعي، والتصدعات انتقلت من "الكفاءة" إلى "الثقة"، وهذا هو المكان الحقيقي الذي يجب أن نأخذه بعين الاعتبار.
هل تعتقد أن هذا هو أسوأ ما في الأمر، أم أنه مجرد البداية؟
مساء اليوم حدث شيء لا علاقة له بمخططات الشموع اليابانية، لكنه يعكس بشكل خاص جودة المتداولين: بسبب عطل في نظام الاتصالات الخاص بمراقبة الحركة الجوية في الولايات المتحدة، تم تعليق جميع الرحلات الجوية على مستوى البلاد، مع تأخير أو إلغاء أكثر من 13,000 رحلة في يوم واحد، وأعلنت الـ FBI استبعاد احتمال وجود هاكرز، مشيرة إلى تحديث برمجي كسبب محتمل.
أذكر هذا ليس لتشجيعك على المراهنة على أي سهم لشركة طيران، بل لأتحدث عن أمر أكثر أهمية — المخاطر الحقيقية ليست أبداً تلك التي تحللها مراراً وتكراراً، بل هي تلك التي تنهال عليك فجأة دون أي توقع. في مثل هذه الأوقات، الغريزة لدى المستثمرين الأفراد هي أن يفعلوا شيئاً بسرعة، أما المحترفون فغريزتهم أن يرفعوا أيديهم أولاً.
وهذا ينطبق أيضاً على لعب الورق: عندما تكون المعلومات غير كاملة، أغلى ورقة هي تلك التي تمتنع عن لعبها. كلما كان السوق أكثر فوضى، كلما زاد اختبار قدرة الشخص على الصبر والثبات.
أكبر سوء فهم في الخلفية خلال اليومين الماضيين هو الاعتقاد بأن لعبة سعر الفائدة لا تزال تدور حول "هل نرفعها أم لا". استيقظوا، لقد تجاوزنا تلك المرحلة منذ زمن — الآن الخلاف داخل الاحتياطي الفيدرالي هو "هل نرفعها 25 نقطة أساس أم 50". وولر صرح مباشرةً بأن الشهر المقبل قد يشهد رفعًا بمقدار 50 نقطة أساس، ولم يتبقَ سوى عضو بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا الذي لا يزال يردد "تمهلوا"، حتى جيفرسون الحذر دائمًا وصف التضخم بأنه "المؤشر الأهم".
ببساطة: رفع سعر الفائدة في ديسمبر أصبح أمرًا محسومًا، والاختلاف فقط في مدى الزيادة. عندما ترتفع الفائدة، أول من يتأثر هم دائمًا الأشياء التي تعتمد على الأموال الرخيصة لدعم تقييمها. $BTC الآن في ترتيب هبوطي كامل على المدى الطويل، وانخفض إلى درجة أن لا أحد يكاد يشتري، هذا ليس مؤامرة، بل نتيجة طبيعية لسحب السيولة طبقة بعد طبقة.
أنا لست مصممًا على التشاؤم تجاه أحد، أنا فقط لا أعارض البنك المركزي. هل تعتقدون أن هذا هو القاع، أم منتصف الطريق؟
الأسهم المتعلقة بالرقائق أغلقت الليلة باللون الأحمر مرة أخرى: AMD انخفضت حوالي 9%، ديل انخفضت 7%، سانديسك انخفضت 5.6%، SK هايلكس ADR انخفضت 4.3%، وحتى نفيديا أغلقت على انخفاض. على عكس الأيام القليلة الماضية حيث "الأسهم ترتفع والعملات لا ترتفع"، الليلة الأسهم الأمريكية، الرقائق، و$BTC كلها تتجه نحو الانخفاض.
خط التخزين هذا في وضع بيع، والرياح معاك. لكن كلما كانت الرياح معاك، يجب أن تتحكم في يدك — تجربتي تقول إن أسوأ طريقة لخسارة المال في سوق مع الرياح معاك ليست في اختيار الاتجاه الخاطئ، بل في الحماس الزائد لإضافة مراكز لا يجب إضافتها، مما يحول صفقة نظيفة إلى فوضى مالية. عندما يكون الاتجاه صحيحًا، الثبات أهم من أي شيء. هل أنتم الآن لا تستطيعون الثبات، أم أن أيديكم نشيطة جدًا؟
