المنشور

انخفض سعر بيتكوين من 83,000 إلى 80,393 دولارًا. خلال 24 ساعة، تم تصفية مراكز إجبارية تزيد عن مليار دولار على الشبكة بأكملها، منها حوالي 930 مليون دولار من مراكز الشراء، وتم طرد 166,769 مستثمرًا. أما إيثيريوم فقد انخفض بشكل أكبر، حيث هبط تحت 2,500 دولار، مع تصفية بقيمة 324 مليون دولار، متجاوزًا تصفية بيتكوين التي بلغت 240 مليون دولار. والأسوأ من ذلك أن AI أيضًا تعرضت لانهيار. كشفت OpenAI للمستثمرين عن إيرادات سنوية تبلغ حوالي 50 مليار دولار، أقل بـ 20 مليارًا من التقارير السوقية السابقة التي أشارت إلى 70 مليار دولار. انخفض سهم Nvidia بنحو 3%، وOracle بأكثر من 5%، وأغلق مؤشر ناسداك منخفضًا بنسبة 1.25%. ثلاث حاملات طائرات أمريكية تتجمع في الشرق الأوسط. عائدات سندات الخزانة الأمريكية عند 5.3%، وسعر نفط برنت 105 دولارات. تبقى يومان فقط على ذكرى انهيار "10·10". في هذه اللحظة، سيسأل أي شخص عاقل نفس السؤال: هل يجب الهروب؟ لكن Hayes تحدث في مثل هذا الوقت. قال: في بداية كل دورة سوق صاعدة قوية، يجب على السوق عبور جدار مرتفع مكون من مخاوف مختلفة. في 2017، كان ذلك الجدار هو الخلاف حول حجم الكتلة. كان الجميع يعتقد أن BTC ستنقسم. والنتيجة؟ ارتفاع جديد. في 2020، كان الجدار هو جائحة كورونا. كان الجميع يعتقد أن العالم سينهار. والنتيجة؟ ارتفاع جديد. في 2023، كان الجدار هو انهيار FTX ورفع أسعار الفائدة من البنوك المركزية. كان الجميع يعتقد أن التشفير مات. والنتيجة؟ ارتفاع جديد. كل جدار بدا في ذلك الوقت بلا حل. وخلف كل جدار، كان هناك ارتفاع جديد. فما هو جدار 2026؟ قال Hayes: هلع AI في التشفير. استمع جيدًا — إنه "هلع AI"، وليس "هلع التشفير". خصوصية هذا الجدار تكمن في أن مركز الزلزال ليس في سوق التشفير، بل في سوق الأسهم الأمريكية. AI هو السرد المركزي في دورة سوق الأسهم الأمريكية الصاعدة هذه. بيانات إيرادات OpenAI تعني طرح سؤال: هل يمكننا استرداد المليارات التي أنفقناها على بنية AI التحتية؟ إذا كان الجواب لا، سينهار قطاع التكنولوجيا، وستتأثر جميع الأصول ذات المخاطر. لكن من ناحية أخرى — انهيار قطاع التكنولوجيا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يغير اتجاهه. رفع الفائدة عند عائد سندات الخزانة 5.3% وسعر النفط 105 دولارات، هو بالفعل على حافة الانهيار. إذا تم دحض سرد AI مرة أخرى، وتدهورت البيانات الاقتصادية، فلن يكون لدى الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى التيسير النقدي. والتشفير هو "التعبير النهائي" عن الأصول ذات المخاطر. بمجرد تحول توقعات السيولة، سيكون هو الأول في الارتداد. قال Hayes "موجة طباعة النقود قادمة لا محالة"، قد لا تصدق ذلك. لكن إطار "الجدار" الذي يطرحه يستحق التفكير الجاد. في أكثر أوقات الذعر في السوق، عندما تنظر إلى الوراء، تجد أن الأشياء التي كانت تزعجك — انقسام الكتلة، الجائحة، FTX، قصص رعب AI — تم سحقها في النهاية بالزمن. وما تم سحقه ليس فقط الخوف، بل مراكز أولئك الذين باعوا بخس بسبب الخوف. تشير بيانات السلسلة إلى أن حاملي البيتكوين قصيري الأجل نقلوا أكثر من 50,000 عملة إلى البورصات، منها 59% في حالة خسارة. البيع الذعري قد بدأ بالفعل. 77,000 دولار — متوسط متحرك لـ 50 أسبوعًا. إذا كان Hayes على حق، وإذا تم تجاوز جدار هلع AI هذا في النهاية، فماذا يعني قرب 77,000؟ يعني سوقًا تم تنظيفه من الرافعة المالية، ومنطقة انتهى فيها الذعر، وموقعًا قد تندم على عدم إلقاء نظرة أعمق عليه. $BTC $ETH $NVDA