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美国现货比特币 ETF 上周净流入 24 亿美元，是 2025 年 10 月以来最猛的一周。 更值得一提是节奏的反转：这批基金今年前七个月一度累计净流出约 58 亿美元，现在靠着最近这波把钱全赚回来了，年内重新转正。 数字背后的信息是，年初那批靠情绪进场的资金出干净之后，接盘的是更愿意在震荡里慢慢买的人。 ETF 资金不像散户那样追涨杀跌，它更像一条匀速的抽水管——只要水位还在升，BTC 的下方支撑就一层层加厚。 短期价格另说，结构确实比半年前扎实了。