#US30YYieldBreaks5.6%
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US 30-year Treasury yields rose above 5.6% on Sept 29, reaching their highest level since 2002. While pricing for an October Fed hike has eased from nearly 70% to around 50%, pressure at the long end remains. Hedge funds held about $2T in cash Treasuries at the end of 2025, with some exposure tied to leveraged basis trades. If bond volatility rises further, deleveraging could amplify Treasury-market stress and strain broader liquidity.
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#US30YYieldBreaks5.6% Der Anleihemarkt könnte eine Warnung senden, dass die Fed-Wahrscheinlichkeiten nicht erfasst werden 👀
Die Wetten auf eine Zinserhöhung im Oktober haben sich abgekühlt, doch die 30-jährige Rendite hat dennoch 5,6 % überschritten, den höchsten Stand seit 2002.
Was meine Aufmerksamkeit erregt hat, ist der darunterliegende Hebel. Hedgefonds hielten etwa 2 Billionen Dollar in baren Staatsanleihen, einige davon gebunden an Basisgeschäfte.
Wenn Volatilität eine Enthebelung erzwingt, ist das nicht mehr nur eine Renditegeschichte. Es wird zu einer Liquiditätsgeschichte, und Aktien, Gold und BTC könnten alle davon betroffen sein.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen, die über 5,6 % steigt, ist eine dieser Bewegungen, die meiner Meinung nach mehr Aufmerksamkeit verdient, als sie normalerweise bekommt.
Die meisten Menschen beobachten zuerst Aktien oder BTC, aber langfristige Renditen können die gesamte Marktumgebung still und leise verändern. Wenn Investoren höhere Renditen aus Staatsanleihen erzielen können, haben teure Aktien und andere risikobehaftete Vermögenswerte plötzlich einen viel härteren Konkurrenten um Kapital. Höhere Renditen können auch teurere Hypotheken, Unternehmensfinanzierungen und langfristige Kredite bedeuten.
Persönlich interessiert mich am meisten, warum die Renditen so hoch bleiben. Ist der Anleihemarkt besorgt, dass die Inflation hartnäckig bleibt? Staatsschulden und Kreditaufnahme? Oder erwartet man einfach, dass die Zinssätze viel länger erhöht bleiben?
Für Krypto würde ich höhere Renditen nicht automatisch als bärisch betrachten, aber ich werde BTC genau beobachten. Wenn Bitcoin widerstandsfähig bleiben kann, während die langfristigen Renditen weiter steigen, wäre das interessant, denn historisch waren engere finanzielle Bedingungen nicht immer freundlich zu risikobehafteten Vermögenswerten.
#US30YYieldBreaks5.6% $BTC
Die 30-jährige Treasury-Rendite, die eine wichtige Marke überschreitet, ist nicht nur eine Geschichte des Anleihemarkts.
Sie kann beeinflussen, wie Investoren das Risiko im gesamten Finanzsystem einschätzen.
Höhere langfristige Renditen können die Kreditkosten, Bewertungen und Liquiditätserwartungen verändern.
Und Krypto operiert nicht außerhalb dieses Systems.
Bitcoin mag seine eigenen Fundamentaldaten haben, aber die makroökonomische Liquidität ist weiterhin wichtig.
Manchmal beginnt die nächste Krypto-Bewegung an einem ganz anderen Ort.
#BTC #Bitcoin #Treasury #Macro #Crypto
#US30YYieldBreaks5.6% 30-jährige Treasury-Renditen über 5,6 % haben definitiv meine Aufmerksamkeit erregt 👀 Auch wenn die Zinserhöhungserwartungen etwas nachlassen, steht das lange Ende des Anleihemarktes weiterhin unter großem Druck.
Was sich interessanter anfühlt, ist die Liquiditätsseite. Wenn die Volatilität weiter steigt und gehebelte Positionen aufgelöst werden, könnte die Auswirkung nicht nur auf den Treasury-Markt beschränkt bleiben. 📉
Es fühlt sich wie eine weitere Erinnerung an, dass manchmal das größere Risiko nicht nur darin besteht, wohin die Zinsen gehen, sondern wie schnell sich die Märkte an sie anpassen müssen 😵💫📊✨
Eine 5,27%ige 10-jährige Rendite ist mehr als nur eine Schlagzeile am Anleihemarkt: Sie erhöht den Diskontsatz, der für Risikoanlagen verwendet wird, und belebt gleichzeitig die Debatte zwischen Inflation und Wachstum neu. Dass Gold, Aktien und BTC gemeinsam fallen, deutet auf eine breite makroökonomische Sensitivität hin. PCE- und Beschäftigungsdaten könnten für die Richtung weniger wichtig sein als dafür, ob sie die Straffungsnarrative infrage stellen.
#USTreasuryYieldHigh
Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe schloss den Tag bei 5,64 % ab.
Das erscheint wirklich hoch, bis man den Blick weitet und erfährt, dass die Rendite in den 1980er Jahren tatsächlich an jedem einzelnen Tag höher war und in den 1990er Jahren an 92 % der Tage.
Der Rückschaufehler ist eine mächtige Kraft.
Video:
🚨WARNUNG: US-Staatsanleihen verzeichneten laut FT gerade ihren SCHLECHTESTEN Monat seit vier Jahren.
Die Rendite der 10-jährigen Anleihen stieg im September um mehr als einen halben Prozentpunkt auf 5,3 %, der stärkste Anstieg seit September 2022.
Die Rendite der 30-jährigen Anleihen notiert auf dem höchsten Stand seit Juni 2002.
Investoren sagen, dass steigende Renditen einige Fonds, darunter Inhaber von Hypothekenanleihen, zum Verkauf von Staatsanleihen zwingen, was die Renditen weiter nach oben treibt.
Priya Misra von JPMorgan Asset Management bezeichnet dies als eine "Teufelsspirale."
Die erweiterten Anleihekäufe von Finanzminister Bessent konnten den Verkauf nicht stoppen.
Die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen sind die höchsten seit 2002 im Vergleich zu einer vergleichbaren Kennzahl beim S&P 500 – der Gewinnrendite. Irgendwann werden Anleihen eine überzeugende Investitionsmöglichkeit gegenüber Risikoanlagen darstellen, aber viele Investoren sagen, dass es noch nicht so weit ist, da das Wachstum weiterhin stark ist.
Die 10Y hat gerade 5,30 % erreicht. 🚨
Höchster Stand seit April 2002. Vierundzwanzig Jahre.
+55 Basispunkte in diesem Monat. +138 Basispunkte seit dem Tief im März.
Hypothekenzinsen nähern sich 7,60 %.
Die Eskalationsleiter im Feed von MUX:
4,47 % → 4,55 % → 4,63 % → 5,13 % → 5,30 %.
Jeder Beitrag sagte dasselbe. Etwas bricht.
Das Tempo beschleunigt sich. Die Fed hat keine Spielräume mehr.
