#YenShortSqueeze
About YenShortSqueeze
Treasury Secretary Bessent warned yen shorts, claiming asymmetric information on Japan policy. USD/JPY fell from 160.39 to 153.53, yen at its strongest since February. Flows diverge: Japanese retail holds roughly 3.61T yen net short, while overseas investors unwind carry trades and options target below 150. Japan reserves fell $79.6B in August, likely from Treasury sales. JPMorgan: orderly appreciation could ease JGB pressure and benefit AI, semis and real estate, while pressuring exporters.
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Japan, der weltweit größte Inhaber von US-Staatsanleihen, verkauft Papiere, um ihre Interventionen zu finanzieren, was Druck auf den mittleren Bereich der Zinskurve ausübt.
Das deutet darauf hin, dass Bessents Hoffnungen auf eine FIMA-Finanzierung zur Rettung des Treasury-Marktes nicht Wirklichkeit werden (wie die meisten seiner Aussagen).
Japan ist der größte ausländische Inhaber von US-Staatsanleihen. Um den Yen zu verteidigen, könnten sie gezwungen sein, diese Anleihen zu verkaufen, was die US-Renditen noch weiter steigen lässt.
Die USA können sich höhere Zinsen nicht leisten, da Billionen an Schulden refinanziert werden müssen.
Es ist einfach: Das Gelddrucken wird sich beschleunigen.
Bull Theory
🚨 DIE YEN-INTERVENTION JAPANS WIRD ZU EINEM GROßEN RISIKO FÜR US-ANLEIHEN.
Japan gab fast 100 Milliarden Dollar aus, um Yen zu kaufen, nachdem dieser auf ein 40-Jahres-Tief von 164 pro Dollar gefallen war.
Um diese Intervention zu finanzieren, verkaufte es möglicherweise über 6 % seiner Devisenreserven im Wert von fast 1,2 Billionen Dollar.
Das ist wichtig, weil Japan der größte ausländische Anleihegläubiger Amerikas ist. Schätzungsweise sind fast 70 % der Reserven Japans in US-Staatsanleihen investiert.
Wenn Japan weiter verkauft, könnten die Anleihepreise fallen und die Renditen steigen, was das Leihen in den USA noch teurer macht.
Der Druck ist bereits sichtbar. Die 30-jährige Rendite erreichte kürzlich 5,34 %, den höchsten Stand seit 2007, während die 10-jährige 4,81 % erreichte.
Das könnte zu einem denkbar ungünstigen Zeitpunkt kommen.
Investoren verlangen bereits höhere Renditen wegen Inflation, steigender Ölpreise und des wachsenden Haushaltsdefizits der USA.
Das Finanzministerium versucht, den Markt zu beruhigen, indem es seine Rückkäufe langfristiger Anleihen auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation verdoppelt.
Der Yen hat sich nun auf etwa 155 pro Dollar erholt.
Wenn er jedoch wieder schwächer wird, könnte Japan gezwungen sein, noch mehr zu verkaufen.
Japan versucht, seine Währung zu schützen, aber eine anhaltende Intervention könnte diesen Druck direkt auf den US-Anleihemarkt verlagern.
🚨 DIE YEN-INTERVENTION JAPANS WIRD ZU EINEM GROßEN RISIKO FÜR US-ANLEIHEN.
Japan gab fast 100 Milliarden Dollar aus, um Yen zu kaufen, nachdem dieser auf ein 40-Jahres-Tief von 164 pro Dollar gefallen war.
Um diese Intervention zu finanzieren, verkaufte es möglicherweise über 6 % seiner Devisenreserven im Wert von fast 1,2 Billionen Dollar.
Das ist wichtig, weil Japan der größte ausländische Anleihegläubiger Amerikas ist. Schätzungsweise sind fast 70 % der Reserven Japans in US-Staatsanleihen investiert.
Wenn Japan weiter verkauft, könnten die Anleihepreise fallen und die Renditen steigen, was das Leihen in den USA noch teurer macht.
Der Druck ist bereits sichtbar. Die 30-jährige Rendite erreichte kürzlich 5,34 %, den höchsten Stand seit 2007, während die 10-jährige 4,81 % erreichte.
Das könnte zu einem denkbar ungünstigen Zeitpunkt kommen.
Investoren verlangen bereits höhere Renditen wegen Inflation, steigender Ölpreise und des wachsenden Haushaltsdefizits der USA.
Das Finanzministerium versucht, den Markt zu beruhigen, indem es seine Rückkäufe langfristiger Anleihen auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation verdoppelt.
Der Yen hat sich nun auf etwa 155 pro Dollar erholt.
Wenn er jedoch wieder schwächer wird, könnte Japan gezwungen sein, noch mehr zu verkaufen.
Japan versucht, seine Währung zu schützen, aber eine anhaltende Intervention könnte diesen Druck direkt auf den US-Anleihemarkt verlagern.
