Anthropic investiert diese 11,6 Milliarden nicht in CPUs, sondern in das "Speicherfundament" von Rechenzentren. Anthropic hat mit Akamai einen siebenjährigen CPU-Rechenleistung-Vertrag über 11,6 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Viele sehen nur, dass Akamai gestiegen ist, aber wirklich betrachtet werden sollte die harte Logik hinter diesem Deal, nämlich "wie viel Speicher pro Watt Rechenleistung bereitgestellt wird". Akamai hat diesen Vertrag erhalten, die Kapitalausgaben für die erste Phase werden auf 5,5 Milliarden US-Dollar geschätzt, mit der klaren Vorgabe, Speicher und andere Komponenten im Voraus zu beschaffen. Die Rechenleistungsstrategie von Anthropic ist sehr klar formuliert – "Speicher und Memory sind der Kern für effizientes Training und den Einsatz des Claude-Modells", was bedeutet, dass jeder ausgegebene Dollar für Rechenleistung zwangsläufig eine entsprechende Speicheranforderung mit sich bringt. Noch früher hatte Micron bereits eine mehrjährige Liefervereinbarung mit Anthropic für HBM, DRAM und SSD abgeschlossen, und Samsung sowie SK Hynix beteiligten sich als strategische Infrastrukturpartner an der Finanzierungsrunde H von Anthropic. Die Übertragungskette zu SanDisk gliedert sich in drei Ebenen. Kurzfristige Stimmungsebene: Große KI-Unternehmen investieren weiterhin massiv in Rechenleistung, was zeigt, dass die Kapitalausgaben für KI-Infrastruktur nicht nachlassen, und die Risikobereitschaft im Speichersegment sich entsprechend erholt. Am 22. September erhielt SanDisk gerade von Rosenblatt eine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 2400 US-Dollar, wobei der Kernpunkt darin besteht, dass KI-Inferenz NAND von einem Massenprodukt zu einer kritischen Recheninfrastruktur macht. Mittelfristige Auftragsebene: Die NAND-Kapazitäten von SanDisk sind bereits im Voraus fest gebucht. Die Hälfte der diesjährigen Produktion ist bereits verkauft, und zwei Drittel der Produktion für das nächste Jahr sind bereits durch Langzeitverträge gesichert. Anth

Alle fragen Pharao, ob Aave die tokenisierte US-Aktien als Sicherheit für USDC-Darlehen unterstützt und ob das ein direkter Vorteil für Circle ist. Pharao sagt direkt: Es ist kein „direkter Vorteil“, sondern ein „struktureller Vorteil“, und zwar eine Art, die langsam und stetig durchdringt. Zuerst zum Mechanismus. Aave V4 hat auf Base den Equities Hub gestartet, der es Nicht-US-Nutzern erlaubt, 7 von Coinbase ausgegebene tokenisierte US-Aktien (Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) als Sicherheiten zu verwenden, wobei nur USDC geliehen werden kann. Das USDC-Angebotslimit bei Start liegt bei 32 Millionen, das Darlehenslimit bei 21 Millionen. Die Größenordnung ist nicht groß, aber das Signal ist stark. Warum ist das ein Vorteil für Circle? Weil in diesem Mechanismus USDC das einzige verliehene Asset ist. Wenn du leihst, leihst du USDC; wenn du zurückzahlst, zahlst du USDC zurück. Jeder einzelne Aktienbesicherte Kredit schafft eine echte Nachfrage nach USDC – keine spekulative Nachfrage, sondern eine Kreditnachfrage. Analysten von Goldman Sachs und Citizens bestätigen diese Logik: Mehr Wertpapierhandel auf der Chain wird die Nachfrage nach tokenisiertem Cash steigern, USDC könnte für Abwicklung und Sicherheiten verwendet werden. Noch wichtiger ist, dass Circle und Aave schon tief miteinander verbunden sind. Aave V4 ist bereits im Arc-Netzwerk von Circle implementiert und unterstützt Assets wie USDC, EURC. Circle plant sogar, Aave als zukünftiges Integrationsziel für Bitcoin-besicherte Kredite zu nutzen. Wenn sich diese beiden Linien kreuzen, US

Private Nachrichten explodierten, alle fragen Pharao, wie liest man diese historische Ergebnisliste des Weißen Hauses eigentlich? Pharao sagt direkt, das ist keine gewöhnliche gemeinsame Erklärung, das ist eine "Abrechnungsliste, bei der jeder bekommt, was er braucht". Die Beziehungen zwischen China und den USA wechseln vom "Krisenmodus" zum "mechanisierten Modus". Für den US-Aktienmarkt und den Kryptobereich ist das kurzfristig ein Stimmungsaufheller, mittelfristig auf die Umsetzung zu schauen, langfristig auf die US-Staatsanleihen. Zuerst zur Handels- und Wirtschaftsachse, die am greifbarsten ist. 30 Milliarden US-Dollar an gegenseitigen Zollsenkungen treten in Kraft, die USA senken Zölle auf Agrarprodukte und medizinische Geräte, China senkt Zölle auf kleine Elektrogeräte und Kindersitze, die "301-Zölle" von 2018 werden endlich ein Stück weit geöffnet. Noch wichtiger ist, dass der Handelsrat und der Investitionsausschuss als Mechanismen eingerichtet wurden, sodass künftige Streitigkeiten an einem Ort ausgetragen werden können, ohne ständig den Tisch umzustoßen. Für Bitcoin bedeutet die Entspannung im Handelsbereich zwischen China und den USA eine direkte Wiederherstellung der Risikobereitschaft. Als die Nachricht vom Treffen am 21. September bekannt wurde, sprang Bitcoin von etwa 80.000 auf 87.000, zeitweise ein Anstieg von 7,9%. Aber Pharao muss dich warnen: Stimmungsaufhellung bedeutet nicht Trendwende, die Rendite der US-Staatsanleihen bleibt über 5 %, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober bleibt bei 70 %. Dann zur AI-Achse, die am meisten Fantasie bietet. Beide Seiten einigten sich darauf, "SI" (Superintelligenz) anstelle von "AI" für neue Technologien zu verwenden, und es wurde ein Dialogmechanismus für Superintelligenz eingerichtet, das nächste Gespräch findet im November 2026 in Shenzhen statt. Dieses Signal ist sehr subtil – China und die USA haben einen "sprechbaren" Ansatz für die Governance von AI gefunden. Für den US-Aktienmarkt ist der Technologiesektor der größte Profiteur, die Nasdaq-Futures stiegen vor dem Treffen bereits um 1 %. Aber der Markt ist bei der Bewertung der AI-Zusammenarbeit gespalten, Poly

Das Treffen zwischen China und den USA verläuft sehr lebhaft, der Bitcoin (大饼) hat bei 87.000 nachgegeben und kratzt jetzt wieder an 84.000, zögert dort? Der Pharao sagt direkt, diese Welle ist ein typisches Beispiel für "positive Nachrichten, die zu negativen werden, Bullen nutzen die Gelegenheit zum Gewinnmitnehmen". Der Präsident sagte: "Partner, nicht Gegner", der Markt zeigt sich kooperativ, Bitcoin sprang direkt von 80.000 auf 87.374, aber sobald die Stimmung nachlässt und die US-Staatsanleihenrendite bei 5 % steht, zieht das Kapital sich sofort zurück. Wir schauen uns die Charts an. Auf Tagesbasis stieg Bitcoin zuvor gewaltsam von 75.000 auf 87.000, der kurzfristige Anstieg war zu stark, jetzt findet eine Konsolidierung auf hohem Niveau statt. Der MACD-Tagesbalken verkürzt sich, der RSI fällt auf etwa 55, der langfristige Trend bleibt über dem gleitenden Durchschnitt, es ist kein Einbruch. Schaut man auf die 4-Stunden- und 1-Stunden-Charts, hat der MACD bereits ein Todeskreuz gebildet und zeigt nach unten, der Preis wird vom 4-Stunden-Bollinger-Mittelband bei 84.999 fest gedrückt, der RSI auf 1-Stunden- und 15-Minuten-Basis schwankt zwischen 31 und 40, was eine schwache Seitwärtsbewegung bedeutet. Die wichtigste Unterstützungszone liegt zwischen 83.000 und 83.500, das ist die untere Bollinger-Bandlinie im 4-Stunden-Chart und eine Zone mit hoher vorheriger Positionsdichte. Solange dieser Bereich nicht durchbrochen wird, bleibt der langfristige Trend bullisch. Der Widerstand liegt zwischen 85.000 und 86.500. Wie sieht man das im Zusammenhang mit dem China-USA-Treffen? Es wurde über Staatsanleihen, AI und Seltene Erden gesprochen. Für den AI-Sektor ist das eine handfeste positive Nachricht, Nvidia, AMD und andere Chipaktien feiern. Aber der Berg von 40 Billionen US-Dollar an Staatsanleihen lastet schwer, die langfristigen Zinsen steigen auf über 5 %, was für risikoreiche Assets wie Kryptowährungen eine kontinuierliche Belastung darstellt. Bitcoin profitiert derzeit einerseits von der positiven Stimmung durch die Entspannung der China-USA-Beziehungen, andererseits leidet es unter den hohen Zinsen