Antes de la reunión de política monetaria, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se ha elevado a más del 90%, prácticamente asegurada desde el punto de vista probabilístico. Ahora no se trata de si se confirmará la subida, sino de la dinámica del mercado tras la implementación de la subida.
Mañana por la noche se confirmará una subida de 25 puntos básicos, con una caída leve seguida de un rebote en las acciones estadounidenses y #Bitcoin, un rebote tras la caída provocada por la noticia negativa, y a partir de ahí la atención se centrará en el discurso de Walsh.
Subida de tipos agresiva, expectativas futuras de subidas + presión sobre los rendimientos del mercado de bonos + altos precios del petróleo + sincronización global de subidas, el mercado de riesgo se desapalanca aún más y la volatilidad disminuye.
Subida de tipos moderada, expectativas futuras de subidas más débiles, rebote a corto plazo en el mercado de riesgo, pero posteriormente aún se debe enfrentar a la presión del aumento de los rendimientos del mercado de bonos, riesgos en el mercado de bonos + expectativas de alta inflación y altos precios del petróleo + restricciones de liquidez causadas por el estrechamiento del diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón.
Por lo tanto, visto así, parece que en general no hay mucho optimismo, aunque la incertidumbre futura no representa un riesgo al 100%, estos factores de riesgo serán obstáculos que reprimen el mercado de riesgo, y el mercado de riesgo necesita ir descartándolos uno por uno.
Todas las incertidumbres giran en torno a un factor central: el alto precio del petróleo. Si tras la subida de tipos sigue habiendo una caída simultánea en acciones, bonos y divisas, ¿por qué Trump no haría TACO? #本周FOMC揭晓，加息能否落地？
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