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· Empleo ADP de EE.UU. en septiembre ("mini nómina no agrícola"): previsión 70,000, valor anterior 38,000.
· Índice de precios PCE subyacente de agosto (anual): previsión 3.3%, valor anterior 3.3%.
· Índice de precios PCE subyacente de agosto (mensual): previsión 0.3%, valor anterior 0.2%.
· Valor final del PIB real anualizado del segundo trimestre (trimestral): previsión 1.5%, valor anterior 1.5%.
La cadena de transmisión clave es: PCE subyacente → expectativas de subida de tipos de la Fed → rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. → activos de riesgo (acciones estadounidenses/criptomonedas).
Actualmente, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha superado el 5%, alcanzando un máximo en casi 19 años; el mercado ya ha descontado 4 subidas de tipos de 25 puntos básicos antes de junio de 2027. Esto significa que el mercado ya ha anticipado las expectativas.
Análisis específico del escenario para la tasa mensual del PCE subyacente:
· Si es 0.2% (por debajo de la previsión): la presión inflacionaria marginal disminuye, lo que podría debilitar la lógica reciente de subidas de tipos, el rendimiento de los bonos del Tesoro cae, favoreciendo un rebote en las acciones estadounidenses y criptomonedas. El mercado podría cuestionar si las subidas recientes han sido excesivas.
· Si es 0.3% (en línea con la previsión): ya está prácticamente descontado por el mercado, el impacto es limitado, la reacción del mercado podría ser relativamente moderada, y el foco se desplazará a los datos ADP.
· Si es 0.4% o 0.5% (por encima de la previsión): es un gran factor negativo. Reforzará las expectativas de subidas de tipos, impulsará el rendimiento de los bonos del Tesoro, y las acciones estadounidenses y criptomonedas enfrentarán una nueva ronda de presión vendedora.
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
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Atención principal esta noche
20:15 Empleo ADP de EE. UU. en septiembre
20:30 Índice de Precios al Consumidor Core PCE anual de EE. UU. en agosto
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¿No soy apto para hacer trading? ¿Por qué cuando mantengo la posición siempre hay retrocesos, y cuando no la mantengo despega? Estoy cansado $ETH
Lo que más influye esta semana en el mercado de acciones estadounidense y criptomonedas son el informe de inflación PCE del miércoles y el informe de empleo no agrícola del viernes. Estos dos datos determinarán directamente la valoración del mercado sobre si la Reserva Federal continuará subiendo las tasas en octubre; actualmente, la probabilidad de subida en octubre es de aproximadamente el 70%.
📊 Dato clave uno: Inflación PCE de agosto (miércoles)
Este es el indicador de inflación que la Reserva Federal valora más.
· Expectativas del mercado: PCE general interanual se mantiene en 3,7%, PCE subyacente interanual alrededor de 3,3%, aún muy por encima del objetivo del 2%.
· Impacto en acciones estadounidenses: Un PCE más alto de lo esperado es el mayor riesgo a la baja para el mercado actual.
· Impacto en criptomonedas: La transmisión es más intensa. El mercado cripto es muy sensible a las expectativas de liquidez; un PCE más alto impulsará los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar, presionando directamente a activos de riesgo como Bitcoin;
📊 Dato clave dos: Informe de empleo no agrícola de septiembre (viernes)
Este es el último dato no agrícola antes de la reunión de política monetaria de octubre, con un papel decisivo.
· Impacto en acciones estadounidenses: La lógica es algo sutil. Si los datos superan las expectativas y son fuertes, el mercado interpretará que la economía es lo suficientemente resistente para soportar más subidas de tasas, lo que a corto plazo podría aumentar las preocupaciones de endurecimiento y presionar las acciones; si los datos son mucho más bajos de lo esperado (por ejemplo, menos de 50,000), se dispararán las preocupaciones de recesión, lo que es negativo para las acciones cíclicas, pero podría apoyar a las acciones de crecimiento debido a la caída en las expectativas de tasas.
· Impacto en criptomonedas: La volatilidad histórica es enorme. Si se repiten datos fuertes, Bitcoin enfrentará un riesgo muy alto de un impacto a la baja similar. #本周迎非农与PCE关键数据
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$MU Puntos clave del informe financiero de Micron Q4 (después del cierre del 30/9)
1. Guía para el próximo trimestre (lo más importante): ingresos, margen bruto y ASP de DRAM para el Q1 del año fiscal 2027. El mercado espera ingresos alrededor de 58,000–59,000 millones de dólares y un margen bruto cercano al 89%; si es inferior a lo esperado, es probable una corrección.
2. Sostenibilidad del margen bruto: tras aproximadamente 86% en Q4, si en 2027 puede mantenerse en el rango medio del 80% o incluso 90%. Un cambio a un lenguaje más conservador = riesgo.
3. Gastos de capital: si en el año fiscal 2027 superan los aproximadamente 51,000 millones de dólares; un gasto demasiado alto presionaría el flujo de caja libre.
4. HBM4: verificar si los clientes pueden pasar a pedidos en volumen, envíos y planificación de capacidad para 2027.
5. Acuerdos a largo plazo: ritmo de confirmación de ingresos mínimos contractuales de cientos de miles de millones y anticipos de 22,000 millones; si los días de inventario continúan disminuyendo.
6. Conferencia telefónica: señales de recompra (si se adelanta tras el desbloqueo el 9 de diciembre), si la tensión entre oferta y demanda continuará después de 2027.
En resumen: el rendimiento ya está prácticamente valorado, lo que realmente importa es la guía para el próximo trimestre y el margen bruto.
#财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒