Datos hasta el cierre del mercado estadounidense el 9 de noviembre de 2026. Análisis personal, no constituye asesoramiento de inversión. #英伟达冲击千亿美元季度营收纪录 Al cierre del 9 de noviembre, Nvidia cotizaba a 178,67 dólares, con una capitalización de mercado de 4,31 billones de dólares. Ha caído un 26,6% desde los 243,37 dólares del 6 de octubre, evaporando 1,47 billones desde el máximo de 5,79 billones. El 5 de noviembre, el índice Nasdaq 100 cayó un 6,4% en un solo día, el peor desde marzo de 2020; el índice Philadelphia Semiconductor bajó un 12,2%, la segunda mayor caída diaria de la historia; Nvidia cayó un 9,3%. El 8 de noviembre, el CEO admitió una aventura extramatrimonial y la junta directiva inició una investigación independiente. Todos se hacen la misma pregunta: ¿es esto el estallido de la burbuja de la AI o una nueva oportunidad de oro? Mi respuesta es: los fundamentos aún no están dañados, la valoración ya no es cara, pero "barato o no" ya no es el conflicto principal. El mercado está revalorizando simultáneamente dos cosas: "el pico del ciclo de gasto de capital en AI" y "la persona de Jensen Huang". 1. Valoración: demasiado barata para ser Nvidia Desde 2023, el PER prospectivo de Nvidia ha estado entre 30 y 60 veces. Ahora es 14,8 veces, y para el FY2028 solo 11 veces — esta es una valoración de "acciones cíclicas", no de "acciones de crecimiento". Esto no es que el mercado esté cometiendo un error. El mercado está diciendo una cosa: FY2028