看不懂的sol哥

2026机会多多

3Siguiendo

2.5 Kseguidores

Feed

Transmisión en vivo

Feed

¿Por qué Newton, hace 300 años, tampoco pudo salir en el pico del mercado de valores? En 1720, Newton tampoco salió a tiempo A principios de 1720, las acciones de la Compañía del Mar del Sur costaban más de 100 libras. En julio, 1000 libras. En diciembre, 124 libras. En un año, subieron ocho veces y luego cayeron al punto de partida. En esta burbuja hubo un participante especial, Isaac Newton. Él calculó las trayectorias de los cuerpos celestes y sentó las bases de la mecánica clásica. Compró acciones por 7000 libras para probar el terreno. En dos meses duplicó su inversión y vendió para asegurar ganancias. Después de vender, el precio siguió subiendo. Sus amigos, vecinos y familiares se hicieron ricos con esas acciones. Él no pudo quedarse quieto. Cuando el precio estuvo cerca del tope, invirtió más dinero de nuevo. Y luego la burbuja estalló. Han pasado trescientos años, el mercado cambió, pero las personas no. Los siguientes dos errores todavía se cometen hoy. Primer error: los fundamentos están bien Antes del estallido de la burbuja, la Compañía del Mar del Sur no tenía problemas evidentes en sus fundamentos. El gobierno le otorgó una concesión, la historia era fascinante y los números en los libros cuadraban. Cuando Newton aumentó su posición en el tope, los fundamentos que veía debían ser buenos. Si los informes estuvieran llenos de agujeros, no habría entrado. El problema es que el precio de las acciones y los fundamentos no están sincronizados. Guosen Securities hizo una estadística en julio de este año. Desde 2009, en seis sectores con alta prosperidad —electrónica de consumo, equipos de comunicación, semiconductores, equipos fotovoltaicos, baterías y metales energéticos— los picos absolutos de precio precedieron a los picos de ROE entre 8 y 19 meses, con una mediana de 12.6 meses. Electrónica de consumo adelantó más de 9 meses, semiconductores 8 meses, fotovoltaicos 19 meses. Cuando ves que el ROE sigue en máximos y los informes son excelentes, el precio puede haber tocado techo hace más de un año. La razón no es complicada. El precio refleja expectativas. La realidad espera a los informes, pero las expectativas ya se agotaron. El dinero más ágil del mercado compra la posibilidad de que el futuro sea mejor. Lo bueno que hay ahora ya lo sabe. Cuando no hay mejoras marginales, aunque los números absolutos sigan en máximos, alguien saldrá primero. Cuando ese cambio se refleje en los informes, ya habrán pasado varios trimestres. Decir que los fundamentos están bien es un caro consuelo. Claro que los fundamentos están bien. Cuando tengan problemas, ya será demasiado tarde. Segundo error: esta vez es diferente Newton no salió cuando hubo una corrección en el tope. Supongo que su razón era similar a la de hoy. Hace 300 años era así. Todos los amigos ganaban dinero, el mercado estaba caliente, el rey y el parlamento apoyaban. Los tulipanes también se volvieron locos, ¿cómo podría ser igual esta vez? Hoy hay una nueva explicación. No hay que mirar el PB, hay que mirar el PE, la valoración es barata. Esta vez es el súper ciclo de AI, diferente a los anteriores. Los informes superan expectativas, no hay problema. La concentración es alta, el apalancamiento es mucho, solo hay que reducirlo. La prosperidad no solo este año, puede durar hasta 2030. El discurso cambió, la estructura no. Las dos frases más caras en inversión son: los fundamentos están bien y esta vez es diferente. La narrativa cambió de carruajes a ferrocarriles, de internet a inteligencia artificial. Pero la naturaleza humana no ha cambiado en 300 años. Resumen 1. Todo es cíclico, el ciclo de ganancias es lo más importante. El ciclo de ganancias cambia de la primera a la segunda mitad, y los sectores rotan. El representante del ciclo temprano son los semiconductores, el del ciclo medio son las acciones de alta calidad. Para saber cuándo cambia, mira tres cosas: la segunda derivada de ganancias, la segunda derivada de precios, y la amplitud de corrección de ganancias. 2. La fuerza de una acción es igual a lógica más resultados más proactividad. La proactividad es liderar en subidas y resistir en caídas. El orden del punto de inflexión es inverso. La proactividad se debilita primero, luego la lógica, y el punto de inflexión en resultados llega al final. Cuando ves que los resultados no van bien, ya es tarde. 3. Lo más peligroso en inversión es creer que entiendes algo (pero solo tienes fe, no investigación). Cuanto más crees, más fácil es perder dinero. Lo que no entiendes no te hace daño porque no inviertes mucho en ello.

El código familiar de la familia Rothschild: ① "Cuando el dinero suena, las malas palabras cesan de inmediato." ② "Mientras estén unidos, serán invencibles; el día que se separen, será el comienzo de su pérdida de prosperidad." ③ "Mantengan la armonía familiar." Antes de morir en 1812, el viejo Rothschild estableció un testamento estricto: (1) Todos los cargos importantes en los bancos familiares deben ser ocupados por miembros de la familia, nunca por externos. Solo los hombres de la familia pueden participar en las actividades comerciales familiares. (2) Los matrimonios familiares solo pueden realizarse entre primos para evitar la dilución y fuga de la riqueza. (Esta regla se aplicó estrictamente al principio, luego se flexibilizó para permitir matrimonios con otras familias bancarias judías.) (3) Está absolutamente prohibido divulgar la situación patrimonial al exterior. (4) En la herencia, está absolutamente prohibida la intervención de abogados. (5) El primogénito de cada casa es el líder familiar; solo con el consentimiento unánime de la familia se puede elegir al segundo hijo como sucesor. Cualquier persona que viole el testamento perderá todos los derechos de herencia. Frases célebres de Rothschild 1. Sé cauteloso y audaz: planifica con cuidado, ejecuta con valentía. 2. No te relaciones con personas que nunca han tenido éxito, ni vayas a lugares donde nunca han tenido éxito. 3. Debes poseer gran cantidad de información, analizarla, encontrar patrones (tendencias) y luego aprovecharlos. 4. El éxito proviene de la perseverancia y atención a largo plazo. 5. Ser conservador no significa no tener ambición, sino avanzar con mayor estabilidad. Conservador y agresivo no son opuestos; ser conservador también es ser emprendedor. Me agacho y me arrodillo para saltar más alto. 6. La era nunca se detendrá por la ausencia de Rothschild; solo Rothschild avanza con la era. 7. Debemos caminar junto al rey. Solo acercándonos al núcleo podemos acceder a los recursos de mejor calidad. 8. Somos el mecanismo del reloj, unidos y colaborando, cada parte es igualmente importante. 9. Después de un tiempo de buen clima, siempre viene la tormenta. Quien ríe primero, llora después. 10. Ser conservador no significa no tener ambición, sino avanzar con mayor estabilidad. 11. La inversión más inteligente no es invertir con demasiada frecuencia, sino aprovechar las oportunidades clave. 12. Haz lo que realmente entiendas y en lo que puedas sobresalir. 13. Sé un observador frío, no un actor activo. 14. Como un agricultor, observa las tendencias con diligencia y toma las mejores decisiones.

Elon Musk hizo un cálculo: lo más caro en la inversión es el tiempo Esta frase se puede calcular. Él realmente lo calculó, y con mucho detalle. El dinero perdido se puede recuperar. El tiempo no. Lo que calculó fue cuánto tiempo más puede vivir una empresa con ese dinero. La mayoría de la gente se enfoca en el retorno, unos pocos en el riesgo, y casi nadie calcula bien el costo. Estas tres cosas tienen trayectorias completamente diferentes en el tiempo. 01 Costo El retorno sube, el costo también sube, solo el riesgo se atenúa Musk tiene un juicio bastante contraintuitivo. Cuanto más crece el retorno, más pesado se vuelve el costo, y el riesgo se vuelve más tenue. El costo es lo que más se pasa por alto. Cuanto más grande es la cuenta y más frecuente es la rotación, mayor es la fricción. Diferenciales de compra-venta, comisiones de transacción, tarifas de fondos, y el impuesto que más se olvida. En el mercado de acciones de EE.UU., si mantienes una acción por más de un año antes de vender, el impuesto federal sobre ganancias de capital a largo plazo es hasta 20%. Si es menos de un año, se considera ingreso ordinario, con un máximo del 37%. Por la misma cantidad de dinero, solo por mantenerla unos meses más, el impuesto puede variar mucho. Así que las personas que rotan frecuentemente parecen diligentes en el papel, pero en realidad están trabajando para cubrir costos. El interés compuesto se va consumiendo poco a poco por estos detalles. 02 Compañía Solo quien está dispuesto a dedicar tiempo tiene derecho a hablar de interés compuesto Solo quien está dispuesto a acompañar tiene derecho a hablar de interés compuesto. La inversión de Musk en 2008 es la explicación más directa. En diciembre de ese año, Tesla solo tenía efectivo para una semana. La junta aprobó 40 millones de dólares en bonos convertibles, pero justo antes de firmar, un accionista antiguo se retiró. Musk puso 12 millones de dólares de su propio bolsillo para cubrir el déficit. En ese momento solo tenía dos opciones: dejar que Tesla muriera ese invierno o poner más dinero. Para entonces, ya había invertido más de 70 millones de dólares en Tesla, y tenía otros 100 millones en SpaceX. El efectivo disponible estaba casi agotado. La transacción se cerró en las últimas horas de la víspera de Navidad. Él dijo después que si se hubiera retrasado un día, no podrían haber pagado los salarios. Los primeros tres lanzamientos de SpaceX fallaron, el cuarto fue exitoso. El 23 de diciembre, un contrato de 1.6 mil millones de dólares con la NASA se concretó, y ambas empresas retrocedieron un paso del borde del abismo. En ese momento, casi nadie en Wall Street confiaba en Tesla. Una empresa sin ganancias, con capacidad de producción limitada y sin dinero en caja, nadie quería acompañarla. Fabricar autos es un negocio de activos pesados. Si no se invierte en la línea de producción y la cadena de suministro, no se puede saber si el producto funcionará. El 29 de junio de 2010, Tesla salió a bolsa en Nasdaq con un precio de emisión de 17 dólares. El 10 de noviembre cerró en 379.78 dólares. Contando los splits de 2020 y 2022, 1000 dólares invertidos ese año valen hoy aproximadamente 335,000 dólares. El tiempo no habla por nadie, solo separa a quienes se atreven a apostar fuerte de quienes no. 03 Honestidad La premisa para mantener a largo plazo es un juicio racional y reconocimiento del riesgo Mantener una empresa a largo plazo depende de si tu juicio puede resistir las malas noticias. La fe sola no dura tanto. Musk cometió errores en esto. El 7 de agosto de 2018, tuiteó que estaba considerando privatizar Tesla a 420 dólares por acción y que el financiamiento estaba asegurado. Ese día la acción subió más del 6%. La SEC luego acusó que no había negociado términos concretos con ningún financiador potencial. La SEC lo demandó por fraude de valores. El acuerdo fue que él y Tesla pagaron 20 millones de dólares cada uno, él renunció como presidente por tres años y debía pasar sus tuits por revisión legal antes de publicarlos. Ese tuit se convirtió en un caso de estudio negativo en el mercado de valores de EE.UU. El mercado valoró una afirmación sin fundamento en 40 millones de dólares más un título. El coraje y la honestidad suenan abstractos, pero son lo más caro. Tener el valor de mantener cuando otros se ríen es coraje. Mantener algo verdadero es honestidad. Finalmente. Estar del lado del tiempo depende de la autodisciplina. Musk tampoco logró nunca no vender. Entre finales de 2021 y 2022 vendió en varias rondas acciones de Tesla por aproximadamente 39.4 mil millones de dólares, gran parte para financiar la compra de Twitter. Así que nunca vender no debe ser un dogma. La única regla real es esta: la razón para vender es que la empresa cambió o que necesitas dinero. Lo primero es juicio. Lo segundo es obligación. Si no puedes encontrar una empresa que valga la pena mantener por diez años, probablemente solo sea una ficha, no un activo. El flujo no compite por ser el primero, sino por ser incesante. Que también puedas encontrar esa empresa que quiera acompañarte mucho tiempo, y que el tiempo trabaje para ti.