Postaus
小A股
#AAOIQ3营收同比增长128%，连续六季创新高 AAOIQ3的128%营收增长，拆开看更像一份“增收不增利”的脆弱成绩单。GAAP净利润仅630万美元，运营层面实则亏损140万美元，盈利主要靠820万其他收入和310万利息撑着——钱是借来的，不是赚来的。
真正引发争议的是指引。Q4营收中值402.5M，比华尔街预期的427.3M低了约2500万美元；CEO在Q2电话会曾暗示Q4可超5亿美元，如今大幅缩水。毛利率也在持续滑坡：non-GAAP毛利率28.7%不及自身指引，从去年同期的31.0%一路走低，Q4指引进一步降至29.5%–31%。
客户集中度则是悬在头上的结构性风险：前两大客户曾占营收81.9%，Citron Research已公开做空，直指其估值“脱离基本面”，按英伟达级别利润定价，毛利率和定价权却远远不及。连续六季创新高不假，但高增的底座并不牢固。
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
Vastaukset
Ei vielä kommentteja. Ole ensimmäinen vastaaja!
Tämän päivän markkinakohina
1#Jen-Hsun Huangin väitetyt yhteydet kiinalaiseen vakoojajärjestöön ja kiista Nvidian toimitusjohtajan asemasta
Suosittu
2#Yhdysvaltojen käytettyjen asuntojen myynti lokakuussa laski 16 vuoden alimmalle tasolle
3#Anthropic käynnistää IPO-kiertueen, arvostus nousee 1,8 biljoonaan dollariin
