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Après avoir parlé de Brent et de l'évolution des probabilités de hausse des taux en octobre, il faut aborder la question des rendements des bons du Trésor américain. Actuellement, on peut voir que les rendements des bons du Trésor à 2, 10 et 30 ans suivent temporairement le prix du pétrole brut, ce qui est une bonne chose. Concernant les états les plus dangereux des rendements du marché obligataire cette semaine : a, divergence entre Brent et les rendements obligataires, risque de revalorisation d'une seconde hausse des taux, alors les rendements à 2, 10 et 30 ans augmentent collectivement, avec une hausse plus rapide du rendement à 2 ans par rapport à ceux à 10 et 30 ans, le rendement à 10 ans venant ensuite, et celui à 30 ans augmentant le plus lentement. b, courbe de rendement typique en pente raide baissière, le rendement à 30 ans mène la hausse, suivi par celui à 10 ans, tandis que le rendement à 2 ans stagne, ce qui signifie que la vente massive sur le long terme des bons du Trésor américain continue, la logique de trading passant de la question de la hausse des taux à celle de l'inflation à long terme, de l'offre fiscale, de la prime de terme et de la compensation par rendement élevé, ce qui constitue un risque pour le marché obligataire. c, tendance baissière plate, les rendements à 2, 10 et 30 ans augmentent collectivement et rapidement, ce qui signifie qu'il ne s'agit pas d'une seule hausse des taux en octobre, mais d'une augmentation du taux neutre de la Fed, entrant dans un cycle de hausse des taux, ce qui est l'un des pires scénarios pour les actifs à risque. d, version pro de la tendance baissière plate, le rendement à 2 ans augmente, celui à 10 ans reste stable, et celui à 30 ans diminue, ce qui signifie que le marché commence à craindre que la hausse des taux de la Fed entraîne des dommages économiques, ce qui correspond à une détérioration à court terme des risques politiques et à une dégradation des perspectives de croissance à long terme, également défavorable aux actifs à risque, et peu favorable aux actions des grandes valeurs, comme les banques, les actions cycliques, les petites capitalisations et les entreprises à fort effet de levier. e, pente raide baissière extrême, le rendement à 2 ans chute brutalement tandis que celui à 30 ans augmente, ce qui signifie que les inquiétudes du marché passent de la crainte d'une hausse des taux à