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Cato_KT
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别再关注《美债30年收益率飙升2002年以来新高》这种话题,单独去看30Y收益率的意义不大,要看整体情况! 参考昨天我写到的本周5种债市不同走势,今晚Brent与美债收益率走势背离,名义上是市场担忧美国内生通胀问题导致二次加息对资产重新定价(前文a选项) 如果这种情况无法改善,2Y 10Y 30Y继续同步上涨,提升将不再是10月二次加息的预期,而是Fed中性利率上调,甚至回归加息周期的预期,这个预期对风险资产非常不利(前文c选项) 潜在风险,拉日线级别债市收益率来看,10Y与30Y收益率上涨曲线明显比2Y更陡,而这周收益率走势意味着债市风险敞口逐渐扩大,即极端熊陡走势(前文e选项) 当然,目前来看e选项的可能性还不大,这里可以观察黄金走势,黄金同步跌,意味债市还未进入e选项模式,后续黄金在收益率上涨中抗跌,甚至出现债市收益率与黄金同步上涨,则要警惕债市违约风险了 因为当主权债券信用信心下降,潜在是利好黄金这种避险资产的!#美债收益率创2007年来新高,黄金跌超3%
Cato_KT
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Après avoir parlé des variations numériques de Brent et de la probabilité de hausse des taux en octobre, il faut maintenant aborder la question des rendements des bons du Trésor américain. Actuellement, on peut constater que les rendements des bons du Trésor à 2 ans, 10 ans et 30 ans évoluent temporairement en synchronisation avec le prix du pétrole brut, ce qui est une bonne chose.
Après avoir parlé de Brent et de l'évolution des probabilités de hausse des taux en octobre, il faut aborder la question des rendements des bons du Trésor américain. Actuellement, on peut voir que les rendements des bons du Trésor à 2, 10 et 30 ans suivent temporairement le prix du pétrole brut, ce qui est une bonne chose. Concernant les états les plus dangereux des rendements du marché obligataire cette semaine : a, divergence entre Brent et les rendements obligataires, risque de revalorisation d'une seconde hausse des taux, alors les rendements à 2, 10 et 30 ans augmentent collectivement, avec une hausse plus rapide du rendement à 2 ans par rapport à ceux à 10 et 30 ans, le rendement à 10 ans venant ensuite, et celui à 30 ans augmentant le plus lentement. b, courbe de rendement typique en pente raide baissière, le rendement à 30 ans mène la hausse, suivi par celui à 10 ans, tandis que le rendement à 2 ans stagne, ce qui signifie que la vente massive sur le long terme des bons du Trésor américain continue, la logique de trading passant de la question de la hausse des taux à celle de l'inflation à long terme, de l'offre fiscale, de la prime de terme et de la compensation par rendement élevé, ce qui constitue un risque pour le marché obligataire. c, tendance baissière plate, les rendements à 2, 10 et 30 ans augmentent collectivement et rapidement, ce qui signifie qu'il ne s'agit pas d'une seule hausse des taux en octobre, mais d'une augmentation du taux neutre de la Fed, entrant dans un cycle de hausse des taux, ce qui est l'un des pires scénarios pour les actifs à risque. d, version pro de la tendance baissière plate, le rendement à 2 ans augmente, celui à 10 ans reste stable, et celui à 30 ans diminue, ce qui signifie que le marché commence à craindre que la hausse des taux de la Fed entraîne des dommages économiques, ce qui correspond à une détérioration à court terme des risques politiques et à une dégradation des perspectives de croissance à long terme, également défavorable aux actifs à risque, et peu favorable aux actions des grandes valeurs, comme les banques, les actions cycliques, les petites capitalisations et les entreprises à fort effet de levier. e, pente raide baissière extrême, le rendement à 2 ans chute brutalement tandis que celui à 30 ans augmente, ce qui signifie que les inquiétudes du marché passent de la crainte d'une hausse des taux à

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