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朽木寒鸦
#奈飞增长或放缓,广告业务成新看点
Q2 自由现金流从 22.7 亿降至 15.3 亿美元(华纳兄弟交易终止费等一次性因素),第二点,公司减少观看数据披露频率,加剧市场信息不信任;年内容投入 170 亿+,且 Disney、亚马逊、派拉蒙多线围剿下广告主预算未必配合
一短线看,低预期+高赔率下“达标”不难,难的是广告数据配得上“新看点”三个字;中线看,12% 增长叠加 30%+ 利润率的组合在大市值公司里依然是稀缺资产,财报更多带来的是估值震荡
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