多多不梭哈
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· Emploi ADP aux États-Unis en septembre (« petit rapport sur l'emploi non agricole ») : prévision 70 000, valeur précédente 38 000.
· Indice des prix PCE de base en août (taux annuel) : prévision 3,3 %, valeur précédente 3,3 %.
· Indice des prix PCE de base en août (taux mensuel) : prévision 0,3 %, valeur précédente 0,2 %.
· Valeur finale du PIB réel annualisé du deuxième trimestre (taux trimestriel) : prévision 1,5 %, valeur précédente 1,5 %.
La chaîne de transmission principale est : PCE de base → attentes de hausse des taux de la Fed → rendement des bons du Trésor américain → actifs à risque (actions américaines/cryptomonnaies).
Actuellement, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé 5 %, un plus haut en près de 19 ans, le marché ayant déjà intégré quatre hausses de 25 points de base avant juin 2027. Cela signifie que le marché a anticipé ces attentes.
Analyse des scénarios spécifiques pour le taux mensuel du PCE de base :
· Si 0,2 % (inférieur aux attentes) : la pression inflationniste diminue marginalement, ce qui pourrait ébranler la logique récente de hausse des taux, faire baisser le rendement des bons du Trésor et favoriser un rebond des actions américaines et des cryptomonnaies. Le marché pourrait remettre en question un éventuel excès de hausses récentes.
· Si 0,3 % (conforme aux attentes) : déjà largement intégré par le marché, l'impact sera limité, la réaction du marché pourrait être relativement modérée, l'attention se tournant vers les données ADP.
· Si 0,4 % ou 0,5 % (supérieur aux attentes) : un signal très négatif. Cela renforcerait les attentes de hausse des taux, ferait grimper le rendement des bons du Trésor, et les actions américaines ainsi que les cryptomonnaies feraient face à une nouvelle vague de pression vendeuse.
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
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À surveiller ce soir
20:15 Emploi ADP aux États-Unis en septembre
20:30 Indice des prix PCE de base annuel aux États-Unis en août
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
Je ne suis pas fait pour le trading ? Pourquoi quand je garde, ça recule, et quand je lâche, ça décolle. Fatigué $ETH
Les données les plus influentes cette semaine sur le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies sont l'inflation PCE de mercredi et le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi. Ces deux indicateurs détermineront directement la tarification du marché quant à la poursuite ou non de la hausse des taux par la Fed en octobre, avec une probabilité d'environ 70 % pour une hausse en octobre.
📊 Donnée clé 1 : Inflation PCE d'août (mercredi)
C'est l'indicateur d'inflation le plus surveillé par la Fed.
· Prévisions du marché : PCE global en glissement annuel stable à 3,7 %, PCE de base en glissement annuel autour de 3,3 %, toujours bien au-dessus de l'objectif de 2 %.
· Impact sur le marché boursier américain : un PCE plus chaud que prévu constitue le principal risque baissier actuel.
· Impact sur les cryptomonnaies : transmission plus intense. Le marché crypto est extrêmement sensible aux attentes de liquidité, un PCE plus chaud fera monter les rendements des bons du Trésor américain et le dollar, ce qui pèse directement sur le bitcoin et autres actifs risqués ;
📊 Donnée clé 2 : Rapport sur l'emploi non agricole de septembre (vendredi)
C'est la dernière donnée non agricole avant la réunion de politique monétaire d'octobre, avec un rôle déterminant.
· Impact sur le marché boursier américain : la logique est assez subtile. Si les données dépassent les attentes avec vigueur, le marché interprétera cela comme une résilience économique suffisante pour supporter une hausse supplémentaire des taux, ce qui pourrait à court terme accentuer les craintes de resserrement et peser sur les actions ; si les données sont nettement inférieures aux attentes (par exemple en dessous de 50 000), cela déclenchera des craintes de récession, défavorable aux actions cycliques, mais pourrait soutenir les actions de croissance en raison d'une baisse des anticipations de taux.
· Impact sur les cryptomonnaies : volatilité historique très élevée. En cas de données fortes à nouveau, le bitcoin risque fortement un choc baissier similaire. #本周迎非农与PCE关键数据
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$MU Points clés du rapport financier de Micron pour le T4 (après clôture du 30/09)
1. Prévisions du trimestre suivant (le plus crucial) : chiffre d'affaires, marge brute, ASP DRAM du T1 de l'exercice 2027. Le marché anticipe un chiffre d'affaires d'environ 58 à 59 milliards de dollars, une marge brute proche de 89 % ; un résultat inférieur aux attentes entraînerait un ajustement à la baisse.
2. Durabilité de la marge brute : après environ 86 % au T4, la capacité à maintenir une marge à mi-80 % voire 90 % en 2027. Un ton plus prudent = risque.
3. Dépenses d'investissement : dépassement éventuel des 51 milliards de dollars pour l'exercice 2027 ; un niveau trop élevé pourrait peser sur les flux de trésorerie disponibles.
4. HBM4 : validation de la capacité des clients à passer à la production en série, expéditions et planification de la capacité en 2027.
5. Contrats à long terme : rythme de confirmation des revenus contractuels minimums de plusieurs centaines de milliards de dollars et des acomptes de 22 milliards de dollars ; poursuite de la réduction des jours de stock.
6. Conférence téléphonique : signaux de rachat (anticipation possible après la levée de l'interdiction le 9 décembre), maintien de la tension entre l'offre et la demande au-delà de 2027.
En résumé : les résultats sont déjà largement intégrés dans le prix, l'attention se porte vraiment sur les prévisions du trimestre suivant et la marge brute.
#财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒