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小胖是一只少女猪猪
看完我记了三件事。我第一反应不是“这公司真扛跌”，而是想把融资清单翻出来：能不能活，和持有人能不能扛住，完全是两道题。
1. 据雅虎财经报道，Strive CEO Matt Cole在Pomp Podcast称，即使比特币跌到一美分，公司也能存活，因为只通过优先股融资，没有可能迫使其出售比特币的债务。我的判断是，这属于融资结构上的抗压优势，不是比特币价格的安全垫。
2. 优先股也不是免费弹药：SATA浮动股息约13%，12月升至13.25%；SATS固定股息15%。我会把股息安排单独列入观察项，如果未来现金需求持续增加，那么资金从哪里来就很关键，这是我的推测，不能只盯着“不会强平”。
3. 对普通持有人，我更在意“公司存活”这句话的边界：没有强制平仓价格，不代表股价不会承压，也不代表融资成本可以忽略。借债买币和优先股融资，风险触发方式不同，不能拿同一套清算逻辑去判断。
我的清单结论是：少一个被迫卖币的触发器，不等于少了所有风险；大家会补充第四条什么，现金来源还是优先股条款？
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