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US 30-year Treasury yields rose above 5.6% on Sept 29, reaching their highest level since 2002. While pricing for an October Fed hike has eased from nearly 70% to around 50%, pressure at the long end remains. Hedge funds held about $2T in cash Treasuries at the end of 2025, with some exposure tied to leveraged basis trades. If bond volatility rises further, deleveraging could amplify Treasury-market stress and strain broader liquidity.
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#US30YYieldBreaks5.6% Le marché obligataire pourrait lancer un avertissement indiquant que les probabilités de la Fed ne sont pas prises en compte 👀
Les paris sur une hausse en octobre se sont calmés, pourtant le rendement à 30 ans a quand même dépassé 5,6 %, son plus haut niveau depuis 2002.
Ce qui a attiré mon attention, c'est l'effet de levier sous-jacent. Les fonds spéculatifs détenaient environ 2 000 milliards de dollars en bons du Trésor liquides, certains liés à des opérations de base.
Si la volatilité force un désendettement, ce n'est plus seulement une histoire de rendement. Cela devient une histoire de liquidité, et les actions, l'or et BTC pourraient tous en ressentir les effets.
Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans qui dépasse 5,6 % est l'un de ces mouvements qui, à mon avis, mérite plus d'attention qu'il n'en reçoit habituellement.
La plupart des gens regardent d'abord les actions ou BTC, mais les rendements à long terme peuvent silencieusement changer tout l'environnement du marché. Lorsque les investisseurs peuvent obtenir des rendements plus élevés grâce aux obligations d'État, les actions coûteuses et autres actifs risqués ont soudainement un concurrent beaucoup plus redoutable pour le capital. Des rendements plus élevés peuvent aussi signifier des hypothèques, des emprunts d'entreprise et des financements à long terme plus coûteux.
Personnellement, ce qui m'intéresse le plus, c'est pourquoi les rendements restent aussi élevés. Le marché obligataire s'inquiète-t-il d'une inflation persistante ? De la dette et des emprunts publics ? Ou s'attend-il simplement à ce que les taux d'intérêt restent élevés beaucoup plus longtemps ?
Pour la crypto, je ne considérerais pas automatiquement des rendements plus élevés comme baissiers, mais je vais suivre BTC de près. Si Bitcoin peut rester résilient alors que les rendements à long terme continuent de grimper, ce serait intéressant car historiquement, des conditions financières plus strictes n'ont pas toujours été favorables aux actifs risqués.
#US30YYieldBreaks5.6% $BTC
Le rendement des bons du Trésor à 30 ans franchissant un niveau important n'est pas seulement une histoire de marché obligataire.
Cela peut influencer la manière dont les investisseurs perçoivent le risque dans l'ensemble du système financier.
Des rendements à long terme plus élevés peuvent modifier les coûts d'emprunt, les valorisations et les attentes en matière de liquidité.
Et la crypto ne fonctionne pas en dehors de ce système.
Bitcoin peut avoir ses propres fondamentaux, mais la liquidité macroéconomique reste importante.
Parfois, le prochain mouvement de la crypto commence ailleurs, complètement différent.
#BTC #Bitcoin #Treasury #Macro #Crypto
Un rendement à 10 ans de 5,27 % est plus qu'un simple titre de marché obligataire : il resserre le taux d'actualisation utilisé pour les actifs à risque tout en relançant le débat inflation contre croissance. La baisse simultanée de l'or, des actions et du BTC suggère une sensibilité macroéconomique étendue. Les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) et l'emploi pourraient avoir moins d'importance pour la direction que pour savoir si elles remettent en cause la narrative du resserrement.
#USTreasuryYieldHigh
#US30YYieldBreaks5.6% Les rendements des bons du Trésor à 30 ans au-dessus de 5,6 % ont définitivement attiré mon attention 👀 Même avec un léger refroidissement des attentes de hausse des taux, le segment long du marché obligataire reste sous forte pression.
Ce qui me semble plus intéressant, c’est le côté liquidité. Si la volatilité continue d’augmenter et que les positions à effet de levier commencent à se dénouer, l’impact pourrait ne pas se limiter au marché des bons du Trésor. 📉
On dirait un autre rappel que parfois, le risque majeur ne réside pas seulement dans la direction des taux, mais dans la rapidité avec laquelle les marchés doivent s’y adapter 😵💫📊✨
Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a terminé la journée à 5,64 %.
Cela semble vraiment élevé jusqu'à ce que vous preniez du recul et découvriez que le rendement était en fait plus élevé que cela chaque jour dans les années 1980 et 92 % des jours dans les années 1990.
Le biais de récence est une force puissante.
Vidéo :
🚨AVERTISSEMENT : Les bons du Trésor américain viennent d'enregistrer leur pire mois en quatre ans, selon le FT.
Le rendement à 10 ans a bondi de plus d'un demi-point de pourcentage en septembre pour atteindre 5,3 %, la hausse la plus forte depuis septembre 2022.
Le rendement à 30 ans se négocie à son plus haut niveau depuis juin 2002.
Les investisseurs affirment que la hausse des rendements oblige certains fonds, y compris les détenteurs d'obligations hypothécaires, à vendre des bons du Trésor, ce qui pousse les rendements encore plus haut.
Priya Misra de JPMorgan Asset Management qualifie cela de « cercle vicieux ».
Les achats d'obligations élargis du secrétaire au Trésor Bessent n'ont pas réussi à arrêter les ventes.
Les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont les plus élevés depuis 2002 par rapport à une mesure comparable sur le S&P 500 - le rendement des bénéfices. À un certain moment, les obligations présenteront une proposition d'investissement attrayante par rapport aux actifs risqués, mais de nombreux investisseurs estiment que ce n'est pas encore le cas car la croissance reste forte.
Le 10 ans vient d'atteindre 5,30 %. 🚨
Le plus haut depuis avril 2002. Vingt-quatre ans.
+55 points de base ce mois-ci. +138 points de base depuis le creux de mars.
Les taux hypothécaires approchent les 7,60 %.
L'escalade dans le fil de MUX :
4,47 % → 4,55 % → 4,63 % → 5,13 % → 5,30 %.
Chaque publication disait la même chose. Quelque chose casse.
Le rythme s'accélère. La Fed n'a plus de mouvements.
