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Dalla scorsa settimana a questa, diversi membri del Fede hanno lanciato segnali di politica monetaria restrittiva, fissando come obiettivo un aumento dei tassi a dicembre e spingendo per possibili rialzi a gennaio e marzo 2027. Perché diversi membri stanno improvvisamente guidando le aspettative del mercato per contrastare la politica di Wash? Dal 2 novembre scorso, 10 membri del Fed hanno valutato l'inflazione attuale e i segnali delle aspettative di politica futura; a parte Bowman e Goolsbee, che sono considerati "falchi condizionali", gli altri hanno posizioni chiaramente restrittive! Ancora più importante, tra questi 10 membri ci sono 6 con diritto di voto nel FOMC, il che significa che nominalmente almeno il 50% dei membri sostiene un aumento dei tassi a dicembre o addirittura prevede una politica più restrittiva! Questo ha portato il mercato a fissare praticamente la probabilità di un aumento a dicembre e a spingere per possibili aumenti consecutivi a gennaio e marzo 2027; non è ancora chiaro se il mercato preveda un ritorno al ciclo di rialzi. Questo fenomeno di più membri che rilasciano consecutivamente aspettative di politica è raro oggi, soprattutto considerando che Wash, una volta insediato, ha sostenuto la riduzione delle indicazioni prospettiche di politica e ha più volte promosso questa politica; successivamente molti membri hanno ridotto la frequenza delle loro dichiarazioni pubbliche e le discussioni sui tassi, ma queste due settimane sono state molto anomale. Ritengo che questo sia chiaramente un segnale di crescente divisione interna alla Fed, il fulcro non è la politica, ma una nomina chiave! Nel giugno 2027, un importante presidente di banca regionale — John Williams — si troverà a un punto di svolta nella sua carriera, il "pensionamento"; Williams ha 65 anni, l'età pensionabile, ed è un membro chiave della Fed con un incarico superiore a quello di Powell di oltre un anno.