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陈副业
Pump.fun 的解锁，已经变成每月固定上演的一幕。
这次是 3 个团队或早期投资者钱包，把本月解锁的 14.58 亿枚 PUMP 转进 Coinbase Prime，价值约 501 万美元。这 3 个钱包累计获得 700 亿枚分配，从 7 月起按月解锁。上个月同样这 3 个钱包转的也是约 14.58 亿枚，当时值 758 万美元。
两个数字放一起才看得出问题：数量几乎一样，美元金额少了 257 万，缩水三成多。节奏没变，只是每一枚卖得更便宜了。
值得注意的不是金额，是去向。团队钱包不往去中心化交易所砸，而是整批转进 Coinbase Prime。这类场外通道的用处，是把大体量的货从盘口挪走，交给做市和机构慢慢消化。短期看不见那根砸盘的针；但货一直在场外等着。
推论不太舒服：解锁量固定、单价在跌，想换回同样的美元就得卖更多枚。价格越低，卖压反而可能越重。$PUMP 等于自己给自己加码。
700 亿枚的分配 7 月才刚开始放。该盯的不是某一次转账，是每个月这个时间点那三个地址会不会准时动。$SOL 的 meme 生态也在这条链上，资金抽走时不会只抽一个池子。
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