26 ottobre 2026 · Lunedì · Quarto trimestre · Numero 110 Aspirina · Analisi ciclica dal punto di vista di un data scientist Stamattina alle 8, la seconda candela settimanale di BTC si è chiusa sotto 83.000. Il mio giudizio è chiaro: questa rottura è una falsa rottura, nel quarto trimestre ci sarà un ultimo calo. Il minimo di BTC si verificherà intorno al 10 dicembre, prima o dopo la riunione della Fed, vicino a 60.000; l'oro farà il minimo e risalirà prima di BTC, l'argento è il più debole. Di seguito il copione completo, il calendario e i livelli. 01｜Perché si dice che la falsa rottura è già confermata? 83.000 è il massimo di maggio. Una candela settimanale chiusa sotto può essere considerata un ritracciamento, due consecutive sono una smentita. Ora il prezzo è circa 80.000, anche il grafico giornaliero ha già rotto la media mobile a 50 giorni (circa 81.700). Nella storia, alcune false rotture sono state rapidamente liquidate. Nel 2015 e nel 2020, dal momento in cui la seconda candela settimanale è scesa fino al minimo, sono passate solo due o tre settimane. Quindi non ci sarà un calo lento e graduale, ma una fase di discesa concentrata e rapida. C'è anche un altro segnale: Nasdaq, S&P, Dow Jones, ETH e la capitalizzazione totale degli altcoin hanno già testato la fascia di supporto del bull market, BTC è l'ultimo a non averlo ancora fatto. Non credo che farà eccezione. 02｜Il macro sta spingendo nella stessa direzione La Fed questa settimana rimarrà ferma, il mercato ha già prezzato circa il 94%, quindi il vero punto di interesse è il linguaggio della dichiarazione riguardo a dicembre. Se il PCE di settembre sarà più caldo del previsto, il mercato confermerà: a dicembre ci sarà un altro rialzo dei tassi. Il rendimento del Treasury a 10 anni è ora circa 4,99%, penso che allora tornerà al 5,3%; il Brent originale

17 ottobre 2026 · Sabato · Quarto trimestre · Numero 109 Aspirina · Analisi ciclica dal punto di vista di un data scientist È passato molto tempo dall'ultimo aggiornamento, dopo questi giorni di analisi e revisione, ritengo che: Secondo la regola del ciclo quadriennale, BTC è effettivamente entrato nella finestra temporale del minimo del mercato orso, questa finestra durerà fino alla fine di novembre. Tuttavia, il prezzo di questo ciclo non corrisponde alla storia, quindi questa finestra potrebbe non portare a un nuovo minimo. Nelle prossime una o due settimane, basta osservare la chiusura settimanale a 83.000 dollari. Finché non darà una risposta, non prendo posizione, ma preparo due strategie di trading per due possibili esiti. 01｜La finestra temporale si è già aperta Per stimare il minimo del mercato orso, ci sono due metodi comunemente usati. Il primo è contare dal picco del mercato toro. Nei primi tre cicli, dal picco al minimo sono passati rispettivamente 406 giorni, 363 giorni e 376 giorni. Il picco di questo ciclo è stato il 6 ottobre 2025, quindi la finestra è dal 4 ottobre al 16 novembre 2026. Oggi è il 376° giorno dal picco. Il secondo metodo è contare a ritroso dalla prossima riduzione a metà (halving). Nei primi tre cicli, i minimi sono comparsi rispettivamente 542, 513 e 516 giorni prima dell'halving. La prossima riduzione è prevista per aprile 2028, quindi la finestra è dal 16 ottobre al 24 novembre. I due metodi si sovrappongono da metà ottobre a metà novembre. Se si conta dal minimo di novembre 2022, i primi due cicli hanno toccato il minimo rispettivamente al 1432° e 1436° giorno, che corrisponde a questo ciclo dal 23 al 27 ottobre, sempre in questo intervallo di tempo. Queste regole non sono

Sabato 26 settembre 2026 | Terzo trimestre · Numero 108 Aspirina · Analisi ciclica dal punto di vista di un data scientist Conclusione prima di tutto: avevo sbagliato a interpretare questo ciclo di mercato. Credevo che BTC avrebbe avuto difficoltà a superare il massimo di maggio e che nel quarto trimestre probabilmente avrebbe toccato nuovi minimi. Ora la prima ipotesi è stata smentita dal prezzo e anche la seconda va rivalutata. A chi ha seguito le mie indicazioni, a chi ha preso in considerazione le mie analisi e a chi ha sempre avuto fiducia in me, chiedo scusa. Dove ho sbagliato? Voglio chiarirlo. Ho trasformato la pressione macroeconomica in un percorso di discesa certo, sottovalutando la possibilità di una rottura al rialzo. Dopo che il prezzo ha dato segnali, non ho ridotto tempestivamente la fiducia nella mia ipotesi originale. Il blocco della legge, le dichiarazioni hawkish, i rialzi dei tassi di interesse in USA e Giappone, i problemi nel trasporto marittimo che hanno spinto al rialzo i prezzi dell'energia: tutti questi fattori negativi si sono effettivamente verificati. Ma non intendo giustificarmi dicendo "la visione macro era corretta, solo che il mercato non ha ancora reagito". La validità di un giudizio macro va verificata con il prezzo, la fiducia e il comportamento dei capitali. Capire alcune notizie non significa comprendere come influenzano gli asset. Anche se in futuro ci fosse un calo, non dimostrerebbe che avevo torto allora, perché la rottura è già avvenuta e chi ha seguito il mio giudizio ha già pagato il prezzo di questo ciclo. Il 23 settembre ho scritto "non presupporre più nuovi minimi nel quarto trimestre". Ora faccio un passo avanti: spiego chiaramente cosa è successo in questo periodo, come l'ho interpretato allora e cosa va corretto. Ora rispetto la rottura già avvenuta e non presuppongo più un massimo. Se questa settimana si riuscirà a mantenere il massimo di maggio, deciderà se questo atteggiamento va ulteriormente modificato. 1. Fattori favorevoli

Aspirin · Cycle Lab｜2026.09.13 Attualmente interpreto questo ciclo di mercato come una fase di recupero all'interno di un mercato orso, e non come l'inizio confermato di un nuovo mercato toro. Tuttavia, ci sono effettivamente segnali di fondo, e non si può ignorare l'evidenza dall'altra parte solo perché si è pessimisti. 1. Perché non si può facilmente escludere il rialzo L'RSI settimanale è sceso in precedenza fino a circa 26, per poi mostrare un rialzo dei minimi. Questo tipo di cambiamento indica che la pressione ribassista sta diminuendo, ma se il prezzo abbia già toccato il fondo necessita di ulteriori valutazioni. L'RSI mensile si avvicina alle zone di minimo delle precedenti fasi di mercato orso, e la quota di detentori a lungo termine è aumentata e si è stabilizzata, supportando la possibilità che il mercato stia entrando in una fase di consolidamento del fondo. L'incrocio d'oro giornaliero indica che la media mobile a 50 giorni ha superato quella a 200 giorni, e la performance recente del prezzo è migliorata. Tuttavia, le medie mobili riflettono i prezzi passati e l'incrocio d'oro non garantisce un rialzo futuro. Riconosco questi cambiamenti. Sono sufficienti per farmi mantenere riserve su un ulteriore calo, ma non abbastanza per affermare che la correzione sia finita. 2. Perché rimango prudente La valutazione on-chain non ha ancora replicato completamente gli stati estremi delle precedenti fasi di mercato orso. Il punteggio MVRV Z-Score al minimo attuale è circa 0,18, non è sceso sotto 0; il Puell Multiple non ha superato la linea di riferimento storica bassa di 0,4. Questo indica solo che il mercato non ha ancora raggiunto alcune condizioni di sottovalutazione estrema storica, ma non prova che il prezzo debba necessariamente continuare a scendere. I fondi in diversi cicli non sono obbligati a collocarsi sugli stessi livelli degli indicatori. Al contrario, attribuisco maggiore importanza alla coerenza tra prezzo e flussi di capitale. Media mobile a 50 settimane