渔夫｜加密行情之外

不预测每一次涨跌，只研究价格背后的逻辑。关注BTC、ETH、宏观政策与链上生态。

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📉 Perché le criptovalute continuano a essere in calo? Quattro principali motivi alla base del ribasso continuo Bitcoin recentemente si aggira intorno ai 73.000 dollari, con un ritracciamento di oltre il 40% rispetto al picco del 2025, e il mercato continua a subire pressioni. Questo calo non è dovuto a un singolo fattore negativo, ma a una combinazione di macroeconomia, flussi di capitale ed emozioni. 🏦 Aspettative aggressive della Fed in aumento A ottobre, l'occupazione non agricola negli Stati Uniti ha superato di gran lunga le aspettative (+165.000 unità), e l'IPC è stato superiore alle previsioni di mercato. Il mercato ha rapidamente aumentato il prezzo previsto per un rialzo dei tassi a dicembre, il dollaro si è rafforzato e gli asset rischiosi sono sotto pressione. In un contesto di tassi elevati, gli asset crittografici che non generano rendimento perdono attrattiva. 💸 Flussi netti in uscita continui dagli ETF spot Negli ultimi settimane, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto cumulativo superiore a 1 miliardo di dollari, con i flussi annuali passati da positivi a negativi. La riduzione degli acquisti istituzionali è la causa diretta della scomparsa di un importante supporto al prezzo. 📉 Calo congiunto di azioni tecnologiche e settore AI Dopo le elezioni di medio termine, il mercato teme un inasprimento della regolamentazione dei data center AI sotto il controllo democratico, aggravato dalle controversie nel management di Nvidia, con un forte ritracciamento del Nasdaq. Le criptovalute sono altamente correlate con le azioni tecnologiche, e la propensione al rischio si contrae in parallelo. ⚖️ Incertezza regolamentare e liquidazioni da leva finanziaria Con il controllo del Congresso da parte dei Democratici, le aspettative di una regolamentazione più severa delle criptovalute sono aumentate. Allo stesso tempo, le liquidazioni a catena di posizioni long con leva hanno amplificato il calo. La contrazione dell'offerta di stablecoin riflette anche una diminuzione della volontà complessiva di acquisto. Nel breve termine, il mercato sta ancora assorbendo la pressione della stretta macroeconomica e del ritiro dei fondi istituzionali. Una vera stabilizzazione richiede un'inversione delle aspettative sui tassi, un nuovo afflusso di fondi negli ETF o segnali chiari di acquisti di fondo. Fino ad allora, controllare la leva e evitare di inseguire i rialzi o vendere in calo rimane la strategia più prudente. #Bitcoin #criptovalute #Fed #ETF #analisiMercato #propensioneAlRischio #regolamentazione

📈 I titoli tecnologici statunitensi sono saliti collettivamente ieri, il settore AI si è ribaltato in una notte I titoli tecnologici statunitensi hanno improvvisamente rimbalzato collettivamente ieri, con una forza notevole. Il Dow Jones è salito di circa 1100 punti, con un aumento del 2,15%; il Nasdaq è salito del 2,74%, l'S&P 500 del 2,35%, tutti livelli di forza giornaliera raramente visti di recente. I titoli dei semiconduttori sono stati particolarmente forti, con l'indice Philadelphia Semiconductor in aumento di quasi il 7%, AMD in crescita di oltre il 13%, Broadcom, Applied Materials e i titoli di memoria sono anch'essi saliti in modo diffuso. Solo Nvidia è scesa controcorrente di oltre il 4%, a causa delle controversie legate al CEO che continuano a fermentare. Perché questo improvviso balzo? Principalmente perché le preoccupazioni sull'AI e le vendite post-elezioni di medio termine erano state sopravvalutate. Il forte calo del prezzo del petrolio ha alleviato le preoccupazioni sull'inflazione, facendo subito risalire l'appetito per il rischio. Il mercato è passato rapidamente dalla narrazione "la spesa in capitale per l'AI potrebbe rallentare" a "la domanda c'è ancora, le infrastrutture devono ancora essere costruite". Successivamente, il bilancio di CoreWeave ha superato le aspettative e ha alzato le previsioni, accendendo direttamente i titoli legati all'infrastruttura AI; anche Nebius, Applied Digital e altri sono saliti molto, e Nvidia stessa ha mostrato un recupero. Qual è il rischio? Molti vedendo il balzo dei titoli tecnologici pensano che il trading AI sia tornato completamente, ma il fatto che Nvidia stia ancora scendendo indica che il rischio a livello di singoli titoli non è scomparso. A livello macro, l'impatto di un CPI ancora caldo persiste, e il percorso della Fed non è stato riscritto per questo. I titoli tecnologici e le criptovalute sono altamente correlati; quando i titoli tecnologici statunitensi rimbalzano, le criptovalute tendono a migliorare l'umore, ma se la narrazione vacilla di nuovo, entrambi i mercati ne risentono. Questo rimbalzo sembra più una correzione dopo un eccesso di vendite precedente, non una conferma di una nuova tendenza. Le criptovalute stanno ancora oscillando intorno a 74.000, indicando che l'appetito per il rischio è limitato e i capitali non sono ancora tornati in massa. Quanto pensi durerà questo rimbalzo dei titoli tecnologici, o sarà presto smentito dai dati? Tag: azioni tecnologiche USA #AI #Nasdaq #CoreWeave

📉 BTC è di nuovo sceso a 73.000, ma il CPI resta stabile La spinta di tre giorni fa non si è ancora assorbita, ieri con l'uscita del CPI c'è stato un nuovo calo. BTC ha toccato un minimo vicino a 72.700, chiudendo intorno a 73.700, il livello di chiusura giornaliera più basso da agosto. ETH si aggira intorno a 2050, SOL e XRP continuano a essere più deboli rispetto a BTC. Oggi c'è stato un leggero rimbalzo sopra i 74.000, ma nel complesso si mantiene in una fase di consolidamento a livelli bassi. Da dove arriva la nuova pressione? L'inflazione mensile di ottobre negli Stati Uniti è stata dello 0,4%, quella core dello 0,3%, un dato piuttosto caldo. Il mercato ha subito ricalibrato le aspettative su un "rallentamento del ritmo di taglio dei tassi o addirittura un nuovo aumento", con i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro in rafforzamento, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi. Le criptovalute, essendo asset ad alta beta, hanno reagito direttamente. I fattori precedenti non sono scomparsi: le preoccupazioni sull'AI nel settore tecnologico azionario USA e la rivalutazione delle politiche post-elezioni di medio termine persistono, l'ETF spot BTC ha registrato deflussi netti per diversi giorni consecutivi (il 10 ottobre ha visto un deflusso di circa 95 milioni di dollari, con un totale mensile superiore a 1,5 miliardi), e le liquidazioni con leva stanno amplificando la volatilità. Dove sta il problema? Molti pensavano che "dopo il calo sarebbe arrivato un rimbalzo", ma con l'uscita dei dati macro, lo spazio per il rimbalzo precedente è stato nuovamente eroso. Ora BTC è strettamente correlato al Nasdaq, al dollaro e ai rendimenti, non è più solo una questione interna al mondo crypto. I deflussi continui dagli ETF indicano che le istituzioni stanno ancora riducendo le posizioni, non facendo acquisti di fondo. Nel breve termine, la chiave è se i 73.000 possono reggere (vicino alla media mobile a 200 giorni). Se regge, c'è spazio per un rimbalzo; se cede, il ribasso sarà più ampio. Ancora più importante è se i deflussi dagli ETF si fermeranno e se il settore tecnologico azionario USA continuerà a stabilizzarsi. La discesa è dolorosa, ma la logica è sempre chiara: il calo dell'appetito per il rischio macro + la fragilità della struttura a leva sono ancora i fattori dominanti. Ora continui ad aspettare o hai già iniziato a posizionarti vicino a 73.000? #BTC #CPI #ETF流出 #宏观

Quinta candela rossa consecutiva vicino a 75k: non è un crollo, è un cambio di posizione dei fondi La scorsa settimana BTC ha chiuso a 74834, quinta settimana consecutiva in rosso, con un calo settimanale del 4,5%. Non è un crollo continuo come nel 2022, ma una battuta d'arresto insieme al Nasdaq. Dal picco di settembre vicino a 87k è sceso fino a circa 73470, attualmente si aggira intorno a 75k. Il costo medio dei detentori a breve termine è circa 75893, il prezzo è già sceso sotto questa soglia. Gli ETF spot hanno registrato un deflusso settimanale di 1,28 miliardi di dollari, il più grande da giugno, e il flusso netto annuale previsto per il 2026 è diventato negativo. Il costo medio degli acquirenti di ETF è ora intorno a 84600, con una perdita latente superiore al 10%. A livello macro, l'occupazione non agricola di ottobre è stata di 165.000, molto superiore alle aspettative, e la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è salita a circa il 78%. Tuttavia, i tassi reali non sono aumentati significativamente, la pressione proviene principalmente dal mercato azionario. La correlazione a 30 giorni tra BTC e Nasdaq 100 è salita a 0,72; quando il Nasdaq è crollato del 5,5% in un giorno, anche BTC ha rotto i supporti. Dopo le elezioni di medio termine con i Democratici al controllo di entrambe le camere, il mercato ha iniziato a prezzare le preoccupazioni sulle politiche AI per i data center, con un crollo iniziale dei titoli tecnologici seguito dalle criptovalute. Domani (10 novembre) uscirà il CPI di ottobre. Se il CPI core mensile sarà dello 0,3% o più, la probabilità di aumento dei tassi rimarrà alta, con ulteriori pressioni su azioni e criptovalute; se sarà inferiore allo 0,2%, la probabilità potrebbe scendere sotto il 60%, offrendo una possibilità di rimbalzo a breve termine. Il mercato delle opzioni prezza attualmente un intervallo tra 72350 e 79400. Un avvertimento Molti vedendo 5 settimane consecutive di candele rosse e grandi deflussi dagli ETF pensano "è arrivato il mercato orso, è ora di shortare". Ma la discesa attuale è ordinata, principalmente correlata al mercato azionario, non è una pressione di vendita incontrollata sul mercato spot. I long con leva sotto 77k stanno ancora sostenendo il prezzo; se domani il CPI sarà debole e il Nasdaq rimbalzerà, gli short potrebbero essere rapidamente eliminati. Storicamente, dopo una correzione di questo livello del Nasdaq, BTC può rimbalzare o continuare a correggere profondamente entro 3 mesi, a seconda se si tratta di una correzione da un picco o di un ingresso in un mercato orso strutturale. Al momento non è confermato il secondo scenario. L'errore più comune per gli investitori normali è scommettere con leva alta in una fase di alta correlazione. Che si tratti di long o short, durante alta volatilità il margine e il livello di liquidazione sono più importanti delle opinioni. Domani il CPI lo vedi caldo o freddo?

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BTC è sceso sotto 75.000, tutte le principali criptovalute in forte calo, cosa sta succedendo in questo terribile ritracciamento? Fratelli, appena ho aperto il mercato sono rimasto in silenzio. BTC 74.414, -2,18%; ETH 2.123, -5,29%; SOL 85,98 -4,18%; OKB, DOGE, XRP, BCH tutti in rosso (verde). Non è un ritracciamento normale, è come se le principali criptovalute fossero state "schiacciate" tutte insieme. Cosa è successo? Ci sono tre livelli, ognuno più severo del precedente: 1 Le azioni tecnologiche USA crollano per prime, le crypto seguono con liquidazioni Il 5 novembre il Nasdaq è sceso di circa il 5,5% in un solo giorno, la peggior performance in circa 18 mesi. Le azioni dei chip sono crollate: Nvidia quasi -10%, AMD e Micron oltre il -17%. Il mercato inizia a dubitare del ritorno sugli investimenti in AI e della velocità di espansione dei data center. 2 Ricalibrazione delle politiche dopo l’onda blu alle elezioni di medio termine I Democratici hanno conquistato entrambe le camere. Il giorno delle elezioni c’è stato un rimbalzo (BTC è tornato sopra gli 80.000), ma il giorno dopo il mercato ha iniziato a scontare aspettative di "regolamentazioni più severe": possibili rallentamenti nelle approvazioni dei data center, probabile continuazione del blocco del CLARITY Act, rallentamento del ritmo delle leggi crypto-friendly. L’appetito per il rischio si è contratto all’istante. 3 Liquidazioni dei long con leva + deflusso di fondi dagli ETF Liquidazioni in 24 ore oltre 1 miliardo di dollari, di cui quasi il 90% long. Quando il prezzo scende sotto livelli chiave, le liquidazioni forzate creano un circolo vizioso. Nel frattempo, l’ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto settimanale di circa 1,28 miliardi di dollari, con BlackRock IBIT che ha contribuito per la maggior parte, anche gli istituzionali stanno uscendo. Aggiungendo l’onda d’urto del precedente furto a Binance, il mercato era già fragile, questa è una doppia mazzata di "calo dell’appetito per il rischio macro + liquidazioni con leva". Dove sta la trappola? Molti pensavano che "elezioni concluse = notizia positiva", ma dopo la ricalibrazione delle aspettative politiche, le crypto, come asset ad alto beta, sono state colpite insieme alle azioni tech. Ora BTC ha una correlazione molto alta con il Nasdaq, non è un mercato indipendente. Come si guarda avanti? Nel breve termine la chiave è se 76.000 può essere riconquistato. Se non si torna sopra, c’è ancora spazio al ribasso; solo tornando sopra si può parlare di miglioramento dell’appetito per il rischio. Se il deflusso dagli ETF si ferma e le azioni tech USA smettono di scendere, sono i due segnali più diretti da osservare. Questa volta non è un singolo fattore negativo, ma il risultato combinato di appetito per il rischio macro, aspettative politiche e struttura della leva. Il calo è stato duro, ma la logica non è complicata. Ora tu stai comprando a sconto, osservando o hai già ridotto la posizione? #BTC #mercatocripto #trasmissioneazionius #liquidazioni #rischiomacro

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