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2013年加密货币/长线比特币/AI
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La causa principale è che Nvidia non ha una struttura azionaria a doppia classe.
Generalmente, si adotta il sistema delle azioni di tipo AB.
Si conferisce ai fondatori azioni con un diritto di voto per azione più elevato (di solito 10 voti), mentre le azioni detenute dagli azionisti pubblici hanno solo 1 voto o nessun voto.
In questo modo, anche se la quota economica dei fondatori non è elevata, possono detenere la maggioranza assoluta o relativa del diritto di voto.
Confronto con altre aziende:
1. Meta (Mark Zuckerberg)
Circa il 13,4% di quota economica corrisponde a circa il 60,6% del diritto di voto.
Nel 2026 l’azienda ha istituito ulteriormente azioni di Classe C senza diritto di voto, utilizzate per finanziamenti, incentivi azionari e acquisizioni, limitando al contempo tramite "accordi vincolanti" la vendita della maggior parte delle azioni di Classe C da parte di Zuckerberg, per evitare la diluizione del suo controllo di voto. Le azioni di Classe B di solito si convertono automaticamente in azioni di Classe A al momento del trasferimento.
2. Alphabet (Larry Page e Sergey Brin)
Struttura a tre livelli, con i fondatori che detengono complessivamente circa il 12% della quota economica corrispondente a circa il 52,7% del diritto di voto. Nel 2014 hanno emesso azioni di Classe C per finanziare e incentivare i dipendenti senza diluire il diritto di voto.
3. SpaceX (Elon Musk)
Al momento dell’IPO nel 2026 è stata adottata chiaramente una struttura a doppia classe, con alcune disposizioni che conferiscono agli azionisti di Classe B il diritto di eleggere la maggioranza del consiglio di amministrazione.
Il risultato è che circa il 46% della quota economica corrisponde a circa l’82%–85% del diritto di voto. Ciò consente a Musk di mantenere il controllo assoluto dell’azienda anche dopo la quotazione.
4. Confronto con NVIDIA.
Dal 1999, da quando è quotata, ha sempre adottato un’unica categoria di azioni ordinarie con un voto per azione. Jensen Huang detiene circa il 3,58% delle azioni, corrispondenti al 3,58% del diritto di voto, senza protezione di voto super.
Il consiglio di amministrazione può rimuovere i dirigenti con la maggioranza dei voti secondo lo statuto, senza necessità di dimostrare inadempienza.
La natura di questa struttura è separare la quota economica dal controllo.
I fondatori possono diluire la loro quota azionaria attraverso più round di finanziamento, ma mantengono comunque il controllo sulla direzione strategica dell’azienda, sulla composizione del consiglio di amministrazione e sulle decisioni importanti.
Recentemente la potenza di calcolo è diventata sufficiente, e nel paese sono iniziati a comparire vari giochi di mining che investono nella potenza di calcolo. È necessario prestare attenzione
Blockbeats
Una Nvidia B300, sul mercato grigio nazionale, ha raggiunto un prezzo di 20 milioni di yuan.
Come è cambiato il prezzo della B300 nell'ultimo anno?
Fine 2025: circa 4 milioni di yuan/unità
Aprile 2026: circa 7 milioni di yuan
Giugno 2026: 9-10 milioni di yuan
Agosto 2026: circa 14 milioni di yuan
Ottobre 2026: oltre 17 milioni di yuan
Novembre 2026: il prezzo sul canale pubblico ha raggiunto 17-20 milioni di yuan, con alcune versioni Dell 4T quotate a 19,9 milioni di yuan.
Tutti i prezzi sopra indicati si riferiscono al costo della macchina completa con 8 schede B300, non al prezzo di una singola GPU. I dati in diversi momenti provengono da rapporti pubblici e quotazioni di canale, non da registrazioni di transazioni continue.
Ancora più sorprendente è il divario di prezzo tra Cina e Stati Uniti.
Secondo un rapporto di Reuters del 30 aprile, un server con 8 B300 sul mercato statunitense costa circa 550.000 dollari, equivalenti a circa 3,76 milioni di yuan al cambio di allora.
Oggi, invece, il prezzo nei canali non ufficiali in Cina ha raggiunto 17-20 milioni di yuan, pari a circa 4,5-5,3 volte il prezzo di riferimento negli Stati Uniti.
Naturalmente, non si tratta di un confronto diretto di prezzi di vendita nello stesso giorno, ma riflette chiaramente il premio per la scarsità nel mercato nazionale della potenza di calcolo.
Il problema è che l'aumento del prezzo della B300 non significa necessariamente che la potenza di calcolo stessa valga di più.
Le restrizioni all'esportazione, i rischi della catena di approvvigionamento, i costi di consegna transfrontaliera e la forte domanda delle aziende AI nazionali per potenza di calcolo di fascia alta stanno tutti spingendo verso l'alto questo premio.
Quando il prezzo di un server con 8 schede si avvicina a 20 milioni di yuan, i noleggiatori di potenza di calcolo riusciranno ancora a coprire i costi hardware? In questa corsa agli armamenti della potenza di calcolo AI, quanti profitti rimarranno davvero nelle mani dei possessori dell'hardware?
Secondo quanto riportato da Bitcoin Magazine citando Barron's, Robbie Mitchnick, responsabile degli asset digitali di BlackRock, ha dichiarato che l'attività di conversione del BTC detenuto in IBIT da parte dei grandi investitori ha raggiunto il livello più alto di sempre, con la principale motivazione dei clienti che è la sicurezza e la tranquillità.
08/2026: Mitchnick, in un'intervista a Bloomberg, ha menzionato che rapimenti, estorsioni e incidenti di custodia hanno spinto alcuni detentori a convertire parte o tutta la loro posizione in ETF.
09/11/2026: Barron's ha riportato i nuovi sviluppi di queste conversioni, affermando che BlackRock ha gestito circa 3,6 miliardi di dollari, con una soglia scesa a circa 1-2 milioni di dollari, con istituzioni come Galaxy, Talos, Virtu che fanno da intermediari.
Tutte le informazioni sopra sono riportate dai media.
La mia opinione: è comprensibile scegliere un ETF per timore della propria sicurezza personale. Dopo la conversione, si detiene una quota di fondo nel conto del broker, con il BTC sottostante custodito dall'istituzione, senza più il controllo delle chiavi private. Si elimina l'onere di custodire personalmente le chiavi, ma si accettano le restrizioni del broker e del sistema di custodia.
Se si vuole continuare a custodire autonomamente, si può usare una multisig 2/3, distribuendo dispositivi e chiavi di diversi marchi e canali separatamente, evitando che un solo luogo possa raggiungere la soglia di firma. Questo riduce il rischio di furto da un singolo punto, ma non può impedire coercizioni personali continue. Anche le informazioni sulle posizioni devono essere poco esposte.
