Il debito USA ha superato il tetto, l'oro si è inginocchiato per primo in segno di rispetto, e il Bitcoin sarà il prossimo? I messaggi privati sono esplosi, tutti chiedono a Pharaoh, il rendimento del debito USA ha raggiunto un nuovo record, l'oro è crollato oltre il 3% abbattendo il livello di 4150, il Bitcoin subirà la stessa sorte? Pharaoh ha risposto direttamente che la lama è già puntata al collo, ma la direzione del taglio potrebbe non essere quella che pensi. Prima vediamo quanto è veloce questa lama del debito USA. Il rendimento del debito a 10 anni ha superato il 5,2%, quello a 30 anni ha raggiunto il 5,5%, entrambi ai massimi dal 2007. Che significa? Non devi fare nulla, basta comprare titoli di stato e guadagnare stabilmente il 5,2% in un anno. È come se Pharaoh avesse trovato un pozzo d'acqua gratuito nel deserto, chi vorrebbe ancora spendere soldi per comprare un cammello? Perché l'oro si è inginocchiato per primo? Perché il tasso d'interesse reale è salito al massimo dal 2018, il costo opportunità di detenere un asset a rendimento zero come l'oro è troppo alto, i capitali corrono verso i titoli di stato USA. Ancora più duro, gli investitori cinesi hanno liquidato le posizioni prima della lunga vacanza del Giorno Nazionale, la borsa dei futures di Shanghai ha tagliato le posizioni long del 2,6% in un solo giorno, una volta rotto il supporto tecnico a 4230, le vendite programmate hanno seguito schiacciando il mercato, tre forze combinate hanno fatto crollare l'oro, che ha subito la terza maggiore perdita giornaliera dell'anno. E il Bitcoin? Il Bitcoin ha una correlazione a 90 giorni con l'oro salita a 0,56, il massimo dal 2020. Questo significa che ora il Bitcoin indossa il costume di "oro digitale", ma nel profondo rimane un asset ad alto beta e rischio. Quando il rendimento del debito USA sale, l'oro scende per primo, e il Bitcoin lo segue, la logica è identica. Prima, quando l'oro saliva, il Bitcoin non seguiva, ora che l'oro scende, il Bitcoin non mancherà all'appuntamento.

Perché i negoziati sullo Stretto di Hormuz tra Cina e Iran sembrano sempre più un Rashomon? Il faraone ha detto chiaramente che l'Iran ha detto "se molli la presa, apriamo in 7 giorni", mentre gli Stati Uniti dicono "non ho fretta, aspettiamo", ognuno dice la sua, e prima che arrivassero i piatti sul tavolo dei negoziati, le bacchette hanno già iniziato a battibeccare. Prima vediamo le condizioni poste dall'Iran. Il ministro degli Esteri iraniano Araghchi ha trasmesso agli Stati Uniti, tramite il Qatar durante l'Assemblea Generale, un "piano di 7 giorni": gli Stati Uniti devono prima rimuovere il blocco marittimo e fermare la pressione militare, e l'Iran riaprirà lo Stretto di Hormuz entro 7 giorni. Araghchi ha sottolineato che queste condizioni non sono nuove richieste, ma sono quelle che gli Stati Uniti stessi avevano accettato nel memorandum di giugno, e l'Iran "non farà alcuna concessione". Ma Trump ha rifiutato direttamente. Il 26 Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti controllano completamente lo Stretto di Hormuz, grandi quantità di petrolio stanno fluendo, e gli Stati Uniti "non hanno fretta di concludere". Un funzionario americano ha aggiunto che nelle ultime 48 ore quasi 40 milioni di barili di petrolio sono passati attraverso lo stretto sotto la scorta americana. Tradotto in parole semplici: che tu apra o meno, noi passiamo lo stesso, perché dovrei accettare le tue condizioni? La reazione del mercato è stata molto onesta. Quando l'Iran ha fatto la proposta, il prezzo del petrolio è crollato di notte, il WTI è sceso del 2,33% a 92,41 dollari, il Brent del 2,14% a 104,32 dollari. Ma dopo che gli Stati Uniti hanno rifiutato la proposta nel weekend, il prezzo del petrolio è tornato a oscillare in un intervallo più forte, con il Brent che ha superato i 106 dollari. Per quanto riguarda Bitcoin, il 23 settembre, quando sono arrivate notizie positive dai colloqui tra Stati Uniti e Iran, il prezzo è rimasto stabile intorno a 87.200, senza cogliere quella fase di raffreddamento.

Tutti chiedono a Pharaon, la signora Wood sta davvero portando i fondi di venture capital sulla blockchain? Pharaon risponde direttamente che Cathie Wood questa volta fa sul serio, non si limita a parlare di tokenizzazione, ma ha effettivamente lanciato il fondo di venture capital di punta da 1,3 miliardi di dollari ARKVX tramite Securitize su Ethereum. È stato ufficialmente lanciato il 24 settembre, ed è il primo fondo ARK ad andare on-chain. Prima di tutto, vediamo cosa contiene questo fondo. ARKVX è un fondo chiuso a gestione attiva, con un portafoglio composto esclusivamente da hard tech: SpaceX con un peso del 7,54% è al primo posto, seguito da OpenAI al 5,26%, Anthropic al 3,86%, e poi Stripe e Databricks. Prima, se volevi investire in queste società non quotate, dovevi avere contatti per entrare nei round privati o aspettare l'IPO. Ora puoi semplicemente acquistare una quota tokenizzata sulla blockchain, con trading disponibile 24 ore su 24 e una soglia di ingresso molto più bassa. La SEC ha dato il via libera in anticipo. Il 24 agosto ARK ha richiesto alla SEC una modifica dell'esenzione, aggiungendo la categoria "quote tokenizzate", permettendo la negoziazione tramite sistemi ATS regolamentati o trasferimenti peer-to-peer tra wallet conformi a KYC/AML. La SEC ha approvato, aprendo ufficialmente la strada alla "tokenizzazione conforme dei fondi". Cosa significa questo per il settore RWA? Prima la tokenizzazione riguardava titoli di stato, fondi monetari, azioni e altri "prodotti standard"; fondi di venture capital, con liquidità scarsa e valutazioni opache, erano quasi intoccabili. Il passo di ARK rappresenta il superamento della sfida più difficile.

La messaggistica privata è esplosa, tutti chiedono al Faraone, oggi il minimo di Bitcoin è sceso direttamente a 82565, questo schiaffo ha fatto gonfiare la faccia, si sta per dirigere direttamente verso 80000? Il Faraone risponde direttamente che la linea di vita a 82800 di cui vi ha parlato più volte è stata oggi schiacciata brutalmente a terra. Ora che è uscito questo minimo a 82565, la struttura a breve termine è completamente indebolita, i massimi sono scesi da 87374 a 85300, 84900, 84500, e ora anche 83000 è diventato un tetto, uno schema tipico di un toro che prende una batosta. Ma il Faraone deve fermarti un attimo, non inseguire allo scoperto in questa posizione. Perché? Perché il grafico giornaliero e quello a 15 minuti sono già fortemente ipervenduti, l'RSI6 è sceso vicino a 20, in zona profonda. Se ora insegui allo scoperto a 82565, è facile incontrare un rimbalzo con volume ridotto e una "ombra inferiore", che ti riporterà direttamente sopra 83000 a smentirti. È come inseguire un cammello nel deserto, se corri troppo forte rischi di farti male alla schiena. Come vedere i dati di questa settimana su Non Farm Payroll e PCE? Questi due dati sono il registro della vita e della morte del Re degli Inferi. L'ADP è già deludente, se anche il Non Farm di venerdì sarà debole, le aspettative di aumento dei tassi si raffredderanno, e Bitcoin potrà respirare tra 81500 e 83000; ma se il PCE core rimane forte, rompere 82565 per testare 81500 o addirittura 80000 sarà del tutto naturale. Il Faraone propone una strategia di contratto affidabile. Prima opzione: vendere al rimbalzo. Aspetta che il prezzo rimbalzi intorno a 83500, se non c'è volume e appare un'ombra superiore, vendi subito. Prima posizione dall'1% al 2%, stop loss a 842