Innlegg

10月15日，韩国KOSPI暴跌8%，熔断。比特币跌破8.1万美元。但链上数据告诉我一个反直觉的事实：第三次砸盘，比第一次轻了。这不是底。但也不是崩溃。 10月15日，美国9月CPI同比上涨3.7%，高于8月的3.4%，也超过经济学家预期。核心CPI同比涨2.6%，同样超预期。 CME FedWatch数据显示，市场对10月加息25个基点的概率从数据公布前的22%一度飙到53.7%。比特币跌破8.2万美元，盘中一度逼近8万美元关口。韩国KOSPI指数暴跌8%，SK海力士跌超11%，三星电子跌超9%。KOSPI和KOSDAQ双双触发熔断，交易暂停20分钟。这是韩国股市今年第十次熔断。纳指期货跌1%，延续前一晚2%的跌势。恐慌吗？是的。但恐慌之下，链上数据在说另一个故事。比特币10月已经三次探底8.1万美元。 10月9日、12日、15日——同一个位置，反复测试。技术面上，8.1万美元恰好是400日均线所在位置。Liquid Capital创始人Jack Yi指出，每次回调触及这个位置后都会快速反弹。但真正值得深挖的不是价格，是链上数据。分析师Murphy扔出了一组关键数据。从链上实体调整后的已实现亏损数据看： 10月12日的亏损规模小于 10月9日 10月15日虽较12日有所扩大，但仍然低于9日三次砸盘，每次力度都在减弱。 Murphy的解读是：10月9日更像是短期价格敏感筹码的集中离场。第二次回踩时市场观望情绪重，抛售意愿不强。第三次下跌是宏观利空催化下，摇摆筹码被迫止损离场。用大白话说：该跑的，第一波已经跑了。后面两波，跑的人越来越少。 4/ 但别急着喊“底到了”。 Murphy同时给出了一个扎心的数据：短期持有者亏损占比目前仅约31%，低于历史累计均值42.7%。这意味着什么？筹码出清可能还没到位。历史上，真正的市场底部往往伴随着短期持有者亏损占比逼近甚至突破历史均值。现在31%，距离42.7%还有一段距离。用白话解释：不是所有人都已经绝望。还有人抱着“再等等就反弹”的幻想。这些人，就是未来潜在的抛压。宏观面也在添乱。美国通胀仍高于目标，市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧升温。Bitwise首席投资官Matt Hougan直言：“全球金融市场环境相当艰难。” 加密相关股票同步承压：Coinbase跌4.9%，Circle跌5.6%，Strategy跌5.9%。美国现货比特币ETF在10月14日录得1.505亿美元资金流出，机构资金面并不稳定。做市商STS Digital指出，不确定性正在损害市场流动性，削弱所有资产类别的风险偏好。宏观在压，但链上结构在变。这两股力量在拔河。接下来盯什么？ Murphy给了清晰的观察框架：关键信号一：已实现亏损规模是否继续收敛。如果价格维持在8.1万附近，而亏损释放逐步减弱，说明被动卖盘在减少，阶段性回调可能接近尾声。关键信号二：如果亏损规模再次明显放大，说明市场还需要更充分的筹码换手，底部还没到。简单说：看下一次砸盘，力度是继续减弱，还是突然放大。三次探底，每次砸盘力度都在减弱。但31%的短期持有者亏损占比告诉我：出清还在进行中，别急着说“底到了”。这不是暴风雨前的宁静。这是暴风雨还没下完。 8.1万美元的400日均线能不能守住，不取决于K线，取决于还有多少人愿意在这个位置把手里的筹码交出来。 $BTC $SKHYNIX $SAMSUNG #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压

14. oktober steg USAs årlige KPI for september til 3,7 %, og kjerne-KPI steg også fra 2,4 % til 2,6 %. Så snart dataene kom ut, snudde markedet umiddelbart: amerikanske statsobligasjonsrenter hoppet opp, dollaren styrket seg, gull og sølv kom under press, og Nasdaq 100-indeksen falt med 2 %. Bitcoin klarte heller ikke å stå imot. 15. oktober falt BTC til rundt 81 500 dollar, med et 24-timers fall på omtrent 2 %. Mange kan lure på: krigen i Iran, stigende oljepriser – hva har det med Bitcoin å gjøre? Sammenhengen er at denne krigen kan endre markedets forventninger til rentenivået. Og renten er den virkelige variabelen man må følge nøye i denne runden. Krigen brenner opp olje, men påvirker hele økonomien La oss gjøre det enkelt. Spenningsnivået i Midtøsten øker, energiforsyningen er i risiko, og oljeprisene stiger. Bensin og diesel blir dyrere, transportkostnadene øker; dyrere transport fører til økte produksjons- og distribusjonskostnader for varer. Bedrifter må enten bære kostnadene selv eller overføre dem til forbrukerne. Hva blir det endelige resultatet? Du tror kanskje krigen er langt fra lommeboken din, men den kan faktisk komme tilbake til deg gjennom regningene du betaler hver dag. Den økte inflasjonen i USA i september får markedet til å bekymre seg på nytt: vil økte energipriser føre til at den allerede vanskelige inflasjonen stiger igjen? Det er kjernen i problemet. Hvis inflasjonen fortsetter å avta, har Federal Reserve større rom for å lette pengepolitikken; men hvis oljeprisene fortsetter å stige og inflasjonen blir sta igjen, kan forventningene om rentekutt bli utsatt eller til og med snu til forventninger om renteheving. Markedet handler aldri bare på dagens data, men på morgendagens politikk. Det som virkelig plager risikable eiendeler, er dollaren og rentene Hvorfor faller både aksjemarkedet og kryptomarkedet ofte samtidig når KPI stiger? Fordi kapitalen regner på det. Når markedet forventer høyere og lengre renter, øker attraktiviteten til statsobligasjoner og lignende eiendeler. Samtidig øker kostnaden ved å låne penger og mulighetskostnaden ved å holde risikable eiendeler. For teknologiselskaper som er avhengige av fremtidig vekst for verdsettelsen, er dette ikke gode nyheter. Det samme gjelder for Bitcoin. Rundt 15. oktober falt Nasdaq 100-indeksen med 2 %, dollaren steg til det høyeste nivået siden mai 2025, og Bitcoin falt tilbake til rundt 81 500 dollar. Å se disse hendelsene samlet gir mer mening enn å bare fokusere på en enkelt nedadgående BTC-kandel. Gnisten er i Midtøsten, presset sprer seg til Wall Street, og til slutt kan ikke engang kryptomarkedet unngå det. Ikke glem at selv om BTC har narrativet som "digitalt gull", blir det ofte handlet som en høyrisiko-aktivum med høy volatilitet når markedssentimentet er anspent og kapitalen trekker seg tilbake. Narrativet er én ting, hvordan kapitalen stemmer er noe annet. BTC taper kanskje ikke mot krigen, men mot rentene Mange kjøper Bitcoin fordi de tror det kan beskytte mot inflasjon i fiat-valuta. Denne logikken er ikke uten grunn. Men problemet er at langsiktig logikk ikke nødvendigvis tilsvarer kortsiktige bevegelser. Hvis krigen fortsetter å presse opp energikostnadene, inflasjonen ikke avtar, og Federal Reserve har begrenset rom for lettelser, kan markedet først prise inn høyere renter, sterkere dollar og lavere risikovilje. Da vil selv de som tror på Bitcoins langsiktige verdi, kanskje ikke være villige til å øke posisjonene sine på kort sikt. Mer realistisk er at når markedet går i risikoreduserende modus, kan investorer prioritere å selge likvide og lett omsettelige eiendeler for å redusere total risikoeksponering. Så ikke forstå "digitalt gull" som at det må stige i hver krise. På lang sikt handler det om knapphet, på kort sikt om likviditet. Når markedet mangler penger, må troen også tåle prissetting. $BTC $CL $BZ #USAKPIoverraskeropptil3.7%, i kveld venter PPI en ny prøve