wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
759Følger
4,2kfølgere
Feed
Feed
I dag er den siste dagen i september, kvartalsslutt. Mange innser ikke at markedet ved kvartalsslutt og månedsavslutning ofte «oppfører seg irrasjonelt» — institusjoner rebalanserer porteføljer, kapital flyttes tilbake, og prisene drives lettere av kapitalstrømmer enn av fundamentale forhold.
I tillegg har $BTC de siste dagene hatt tre mynter som alle har krympet i volum, volumforholdet nærmer seg null. Slike markeder er lett å bli lurt av: de gir deg ikke en trend, bare frem og tilbake spisse bevegelser som pirrer fingrene.
Det finnes et uttrykk ved pokerbordet: når kortene er middelmådige, posisjonen dårlig og potten liten, er det beste å kaste kortene og spare kulene til en hånd med klarere utsikt. Markedet er det samme; lavt volum + kvartalsslutt + en uke med datakjerner som ennå ikke har landet, dette er ikke tiden for å satse tungt.
Når du ikke ser klart, gjør mindre – det er disiplin, ikke feighet.
I dag, holder du posisjonen og venter, eller klarer du ikke la være å prøve lykken igjen?
I morges var det mye spennende i lagringssektoren: institusjoner justerer opp HBM-prisen for 2027, med en forventet årlig ASP-vekst på 121 %; Samsung øker produksjonen for AI/HPC, og SK Hynix gir samarbeidspartnere forskuddsbetaling på opptil halvparten av FoU-kostnadene.
Jeg har alltid sagt at for å vurdere om AI er en boble, bør man ikke høre på bråket mellom eksperter, men se hvem som faktisk legger ut ekte penger. Prisøkning på HBM, produksjonsanlegg som satser stort, og vill ekspansjon i leverandørkjeden – dette er industrien som stemmer med ordre, og det er mer håndfast enn alle uttalelser om at «AI trenger regulering».
Selvfølgelig betyr ikke industriboom at relaterte kryptovalutaer nødvendigvis stiger. De kjedelige AI-kopiene på kjeden er noe helt annet enn selskapene som virkelig drar nytte av HBM-bonusen, så ikke bland dem sammen.
De virkelige pengene ligger i silisium og minne, ikke i AI-tokenene i lommeboken din.
Har du posisjoner som drar nytte av AI-historien?
Ikke bare følg priskurven når du ser på markedet, et signal i morges er verdt å legge merke til: JPY brøt over 157, og er den sterkeste valutaen i G10.
Bakgrunnen er ikke at Japans økonomi har blitt bedre, men at den japanske regjeringen har gitt flere valutavarsler, og Trump har uttrykt bekymring over yenens svakhet ansikt til ansikt — politikkens retning skifter mot å "støtte yen".
Hva har dette med $BTC å gjøre? Når yen styrker seg, fjernes drivstoffet for arbitrasjehandel (å låne billig yen for å kjøpe risikable eiendeler). Bak de siste runde med kraftige fall i globale risikable eiendeler ligger det ofte yen-arbitrasje som lukkes.
Nå som amerikanske statsobligasjonsrenter er høye og yen styrker seg, strammes likviditeten inn i begge ender. I et slikt miljø bør du ikke forvente at risikable eiendeler får en jevn oppgang.
Vil dere inkludere valutakursen i deres markedsanalyse?
Det vanskeligste med trading er ikke å innrømme feil, men å tørre å snu etter å ha innrømmet feil.
For et par dager siden shortet jeg $BTC hele tiden, logikken var at rentene holdt seg stramme og avviklingen av giring ikke var ferdig. Forventningene om nedgang de siste to dagene har stort sett blitt innfridd, så jeg stengte short-posisjonen og gikk long – det er ikke for å motsi meg selv, men dette spillet er ferdig, det er på tide å bytte kort.
Den største vrangforestillingen blant småinvestorer er å gjøre «jeg er bearish» til en tro; når prisen har nådd bunnen, nekter de å snu og fortsetter å øke shorts. Men markedet betaler ikke for din posisjon, det betaler for din beholdning.
Min long-posisjon står her med stop-loss. Hvis den bryter et nøkkelnivå, er jeg den første til å løpe, jeg blir aldri forelsket i mine egne meninger.
Er dere nå hardt long, hardt short, eller følger dere markedet og bytter posisjon?
US-olje falt 4 % over natten, og USA planlegger å slippe ut 40 millioner fat fra reservene. Mange reagerer automatisk med "geopolitisk avspenning = positivt for risikable eiendeler". Men det man virkelig bør følge med på, er at 30-års amerikanske statsobligasjoner fortsatt når nye høyder på 5,6 %. Denne krigen har aldri blitt priset som en sikker havn, men som inflasjon → renteheving. At oljeprisen faller litt og inflasjonen avtar er bra, men så lenge de lange rentene ikke snur, vil det være vanskelig for både $BTC og gull å holde seg stabile samtidig. Ikke bruk gamle manus på nye situasjoner — logikken "krig er bra for krypto" har vært utdatert i flere år nå. Tror dere fortsatt på sikker havn-fortellingen?
I en lavvolum nedadgående trend gjør småinvestorer ofte tre dumme ting: De prøver å selge på kortsiktige oversolgte nivåer på 15 minutter, blir kuttet ut av en motreaksjon, og selv når retningen er riktig, ender de opp med tap fordi de kjøper og selger gjentatte ganger. Etter å ha spilt poker i over ti år har jeg endelig forstått én ting — de fleste tap skyldes ikke feil retning, men at man ikke klarer å holde fingrene av fatet. $ETH er nå et typisk eksempel på en svak og sidelengs trend; enten setter du en god stopp-loss på et bredt nivå når trenden svikter, eller så lar du være å handle i det hele tatt. Hvis du ikke klarer å kontrollere impulsene dine, vil markedet også bli feil for deg. Er du typen som klarer å holde posisjonen i dag, eller typen som ikke klarer å la være?
OpenAI har nesten 70 milliarder i årlig inntekt nå, mens Nvidia på den andre siden både selger brikker og søker forsikringsselskaper for å dele "AI-brikke finansieringsrisiko" — de må til og med forsikre sin egen virksomhet, er ikke dette signalet tydelig nok? AI er ekte, boblen er også ekte, disse to tingene er aldri i konflikt. Markedet priser nå all datakraft som en evighetsmaskin, $BTC flyter med risikoviljen i teknologisektoren, og den dagen capex-historien ikke lenger holder, vil det være åpenbart hvem som svømmer naken. Jeg følger ikke denne fortellingen, og jeg haster ikke med å shorte den — jeg venter først på signalet når RPO-avviket snur positivt. Poenget med "musikkstopp-leken" har aldri vært om blomstene er fine, men når trommene stopper.