戈多 Godot
戈多 Godot
前 Manta Network 首席研究员，专注美股期权和基本面。
2Følger
240følgere
Feed
Direktesending
Feed
1⃣
Googles totale inntekter, driftsresultat og EPS for tredje kvartal var lavere enn forventet.
Kapitalutgifter var 51,355 milliarder, driftskontantstrøm 42,29 milliarder, fri kontantstrøm var negativ med 9,065 milliarder, negativt for to kvartaler på rad.
Fremtidige innkjøpsforpliktelser er 924 milliarder.
————
2⃣
Søkeannonser er grunnlaget. AI har brakt flere søk, med en årlig veksttakt som er den høyeste på fem år.
Men veksten i søkeinntekter falt fra 17 % i forrige kvartal til 12 %.
Bortsett fra valutakurs og tidlig uttak for VM, har tradisjonell søk med brukere som har kjøpsintensjon og konverteringsvilje, annonsører som er villige til å betale høyere priser.
I AI-modus kan brukere stille flere oppfølgingsspørsmål, og til og med la AI fullføre sammenligninger, planlegging og kjøpsoppgaver direkte.
Det er usikkert om de nye søkene kan generere annonseinntekter på samme nivå.
————————
3⃣
Cloud vokser raskt, med betydelig ny fortjeneste, men veksten har foreløpig ikke blitt omgjort til tilsvarende økning i fri kontantstrøm.
Resultatet er at Google bruker kontantstrømmen fra sin tradisjonelle søkevirksomhet og ny finansiering til å støtte en storstilt utvidelse av AI-infrastruktur.
Investeringene henger foreløpig ikke med produksjonen.
Derfor falt aksjen kraftig etter stengetid
Koreansk og taiwansk halvleder, kapitalstrøm de siste 7 handelsdagene.
Samsung er sterkest, utenlandsk kapital strømmer tilbake, netto kjøp på 1,44 billioner koreanske won, lokale institusjoner kjøper samtidig.
Hynix tas hovedsakelig opp av lokale institusjoner, utenlandsk kapital har solgt totalt 810,5 milliarder koreanske won, koreanske institusjoner har kjøpt 836,2 milliarder koreanske won, noe som i hovedsak oppveier salgspresset fra utenlandske investorer.
TSMC sin kapitalstruktur er relativt svak.
Utenlandsk kapital har solgt totalt omtrent 64 900 kontrakter, investeringsfond og egenhandel fortsetter å kjøpe, men kjøpsvolumet er begrenset, utenlandsk kapital har ennå ikke vist tydelig tilbakevending.
Kapitalrisikoviljen er tilbake, internt i HBM er det generelt optimisme for Samsung i HBM4, markedsandelen øker, og tar markedsandeler fra Hynix.
1/
HBM underliggende DRAM teknologirute divergerer.
Samsung, SK Hynix og Changxin fremmer 4F².
Micron hopper over 4F², fortsetter å optimalisere 6F², og går i fremtiden direkte over til 3D DRAM.
Samsung og Hynix forsker også på 3D, uenigheten er om de skal gå gjennom 4F²-generasjonen.
2/
HBM-oppgraderingen har to hovedlinjer,
én, øke lagringstettheten i underliggende DRAM
to, stabling og sammenkobling for å øke kapasitet, båndbredde og energieffektivitet. Denne rutenekampen fokuserer hovedsakelig på den første.
4F² bruker mer komplisert produksjonsprosess for å oppnå høyere lagringstetthet.
Teoretisk reduseres cellearealet med 33 %, og bit-tettheten øker med 50 %.
Kostnaden er at vertikal transistorproduksjon er kompleks, kondensatoravstand begrenser faktisk tetthetsgevinst, og utbyttet er en utfordring.
Micron bruker moden 6F² for å kjøpe tid og satser direkte på 3D DRAM. Risikoen er at 3D DRAM er lengre unna kommersialisering, og hvis 4F² først oppnår lavkost masseproduksjon, kan Micron midlertidig miste kostnadsfordelen.
3/
Bakgrunnen er at Microns teknologisjef og produktsjef Scott DeBoer på en telefonkonferanse påpekte at selskapet har forsket på 4F²-teknologi i omtrent 20 år og laget flere prototyper.
Den endelige beslutningen om å gi opp involverer hovedsakelig to problemer.
Det første er produksjonskompleksitet og kostnad.
Det andre er at Micron mener at den viktige faktoren for faktisk DRAM lagringstetthet er kondensatoravstanden.
Kondensatorene kan ikke krympes uendelig, ellers påvirkes lese-signalet og datalagringsevnen.
Den teoretiske 33 % reduksjonen i 4F²-areal er vanskelig å direkte omsette til tilsvarende reduksjon i hele chip-arealet, og enda vanskeligere å omsette til produksjonskostnadsreduksjon.
4/
Changxin har en spesiell fordel, relativt god finansieringskapasitet. IPO nettoinnhenting på 66,3 milliarder yuan, og i september kunngjorde de en investeringsplan på 35 milliarder for forskning og testing, hovedsakelig med overskuddsmidler.
For Changxin kan kontinuerlig forskning på 4F² gi mulighet for teknologiske gjennombrudd og markedsandeler, og den strategiske verdien kan være høyere enn kortsiktig økonomisk avkastning.
5/
Min støtte for Microns rute er i det minste basert på inntjeningsrealisering i 2027–2028.
Micron forventer at 1δ-prosessen som lanseres i andre halvår 2027, samtidig som den beholder 6F²-arkitekturen, fortsatt kan oppnå omtrent 25 % økning i bit-tetthet.
Samtidig har de allerede kommersielle inntekter fra HBM4, og kan fortsette å investere i forbedring av utbytte og pakking.
Micron trenger ikke å bære ekstra risiko med 4F², men har fortsatt mulighet til å redusere kostnader.
4F² vil vanskelig umiddelbart endre HBM-markedets tilbud og etterspørselsbalanse.
$MU
Netflix $NFLX kvartalsrapport overgikk forventningene, kjøpte NO.
Denne kvartalen var det egentlig ingen store suksesser, årets store hit "I will find you" startet i juni.
I tillegg økte tapet av amerikanske app-brukere med 16,6 % sammenlignet med samme periode i fjor.
Nedlastinger av appen i USA og Canada falt med 20 % år over år.
Daglige aktive brukere av appen i USA og gjennomsnittlig brukstid har falt to kvartaler på rad.
Annonseinntektene forrige kvartal var lavere enn forventet.
#OKX美股财报季
OKX中文
Teknologisektoren Q3-rapportssesongen, hovedbegivenheten kommer.
Denne uken leverer Netflix $NFLX og Tesla $TSLA først, SpaceX vil også offentliggjøre sin første fullstendige rapport!
Neste uke vil teknologigiganter som Microsoft, Google, Apple og Amazon komme tett på rekke.
På Planet, tjen penger på amerikanske aksjer i rapportssesongen, med meninger kan du delta!
$ARM er nær 227, det er virkelig et viktig støttenivå på dagsgrafen, og med dagens rebound vurderer jeg å følge etter.
Agentic AI vil øke CPU-bruken betydelig, noe Huang Renxun har understreket flere ganger, så jeg sier ikke mer om det, uff.
Tesla har bare fløyet i en dag, og begynner allerede å lande.
Forresten, jeg skrev faktisk en studie om muligheten for en fusjon mellom Tesla og SpaceX tidligere, den ligger på OKX Planet 👇
OKX Profeten sesong 3 er også klar, denne sesongen er i form av et prediksjonsmarked hvor man gjetter om amerikanske aksjer vil overgå forventningene i kvartalsrapportene. Delta i Planet på OKX-appen.
Mercy_okx
Bilen flyr virkelig nå, det neste er å se om markedet faktisk vil betale for det 😂
Dagens demonstrasjon av Tesla Roadster ga sportsbilen en følelse av en sci-fi-film
Messi mener at betydningen ikke bare er at det kommer en ny bil, men at det også kan få investorer til å revurdere: hvor mye av Teslas teknologiløfter, som kan virke fjerne, som faktisk kan innfris?
Dette får også folk til å tenke på tidligere rykter om en sammenslåing mellom Tesla og SpaceX
Hva betyr det for verdsettelsen?
Hvis investorer tror mer på fremtidig vekst, kan de være villige til å betale en høyere pris for selskapet, selv om kvartalsresultatet ikke har endret seg ennå. Men hvor mye denne forventningen er verdt, avhenger fortsatt av: når leveransene skjer, hvor mye som kan selges, og om det er lønnsomt
Så i den kommende kvartalsrapporten vil Messi se på to ting: tjener dagens virksomhet penger? Har fremtidige prosjekter mer konkrete fremskritt?
▫️ Bilsalg og fortjenestemargin, for å vurdere lønnsomheten i dagens virksomhet;
▫️ Kontantstrøm og kapitalutgifter, for å se om videre investeringer kan støttes;
▫️ Leveranser og kommersialisering, for å vurdere hvor langt dagens forventninger er fra inntektene
Når du deltar i Teslas kvartalsprediksjoner på Planet, må du også stille mer konkrete spørsmål👇
Dette spørsmålet handler ikke om "tror du på Tesla", men om den opprinnelige non-GAAP inntjeningen per aksje er høyere enn 0,43 dollar. Dette var terskelen da spørsmålet ble laget, over det er svaret Ja, lik eller under er Nei
Uansett hvor imponerende presentasjonen er, kan man ikke direkte konkludere at inntjeningen per aksje for dette kvartalet nødvendigvis vil passere denne grensen. Å være optimistisk til teknologi, aksjekurs og kvartalsresultat er basert på forskjellige vurderinger
Velkommen til Planet for å se amerikanske aksjehandleres tolkning av kvartalsrapporter! Ta med dine egne vurderinger og delta i kvartalssesongens prediksjoner 💚
📍Siste versjon av OKX App → Planet Orbit → Outcomes
Etter nøye undersøkelse har jeg funnet ut at en sammenslåing av SpaceX og Tesla virkelig er nødvendig
1. Nødvendigheten av sammenslåingen mellom SpaceX og Tesla er om de to selskapene kan redusere kostnadene for bane-datacentere gjennom integrasjon. Om SpaceXs bane-datacenter og lignende forretningsmodeller kan lykkes, koker det ned til en økonomisk vurdering. Analytikeren Wood Mackenzie anslår at det for øyeblikket koster omtrent 170 milliarder dollar å bygge et 1GW bane-datacenter, mer enn tre ganger så mye som et tilsvarende bakkebasert datacenter, hvor satellitt- og oppskytningskostnader utgjør omtrent 60 %. Uansett hvor mange fordeler bane-databehandling har når det gjelder energi, land og strømnettbegrensninger, vil det være vanskelig å kommersialisere i stor skala så lenge kostnaden per enhet regnekraft er betydelig høyere enn bakkebaserte løsninger over tid. Så spørsmålet blir: Når kan livssykluskostnaden for å produsere en enhet effektiv regnekraft i bane nærme seg, eller til og med bli lavere enn, bakkebaserte løsninger? 2. SpaceXs nåværende plan kan grovt oppsummeres i tre punkter: redusere oppskytningskostnader, forbedre ytelse-til-effekt-forholdet for brikker, og gjennom vertikal integrasjon gjøre satellitter og databehandlingsutstyr til storskala industriprodukter. Tesla har her tilfeldigvis den andre halvdelen av evnene som SpaceX mangler. I november 2025, i en samtale med Ron Baron, snakket Musk om Teslas AI5-brikke. AI5 er hovedsakelig rettet mot selvkjøring og inferensoppgaver for Optimus, og Musk satte da som mål å oppnå to til tre ganger ytelsen per watt sammenlignet med Nvidia-brikker for slike oppgaver
Ingen tror på deg, men likevel er du den som skuffer mest😰
$CBRS
戈多 Godot
Opprinnelig hadde jeg ikke tenkt å øke beholdningen i halvledere før mellomvalget, men $CBRS på dette nivået er virkelig litt fristende.
I går brøt den volumøkning og støtteområdet, likviditet ble jaktet på. Konsentrasjonsområdet for aksjer er rundt 180, noe som tiltrekker prisen.
Institusjonens målpris er 291, som er dobbelt så høyt som dagens pris 🤣
Et spørsmål er at SemiAnalysis sier at Ultrafast-versjonen av GPT-6.1 Sol bruker Nvidia GPU og ikke Cerebras.
Denne nyheten slo direkte mot markedets tillit.
8. oktober lanserte OpenAI offisielt GPT-6.1 Sol Ultrafast, men offentlig informasjon avslørte ikke leverandøren av den underliggende chipen.
Men 2. oktober uttalte Sam Altman at Cerebras er en nær samarbeidspartner, og de samarbeider tett om å fremme høyhastighets inferens.
Derfor har institusjonene generelt ikke justert ned målprisen.
