TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Følger
1,8kfølgere
Feed
Direktesending
Feed
PCE-data skal offentliggjøres klokken åtte og tretti om kvelden. Hvis man bare ser på det intuitive inntrykket, er ikke dataene lovende. Den konkrete situasjonen kan refereres til CPI- og PPI-dataene fra to uker siden, som begge har en mer «haukete» og varm fortelling. Tross alt har høye oljepriser vedvart så lenge, spesielt dieselprisen som påvirker USAs logistikkindustri, og som til slutt vil overføres til sluttforbrukerprodukter, noe som er vanskelig å dempe.
Men det skyldes også at de tidligere høye CPI- og PPI-dataene allerede har gitt markedet to sjokkbølger. Så lenge dagens tredje bølge ikke er for ekstrem, kan markedet egentlig tåle det. Kanskje, hvis det ikke er altfor dårlig, kan det til og med bli en gledelig overraskelse.
Markedets forventning nå er at kjerne-PCE for september øker med 0,3 % måned-over-måned og 3,1 % år-over-år; total PCE øker med 0,5 % måned-over-måned og 3,6 % år-over-år. Med bakgrunn i høye oljepriser er det en seier så lenge den endelige publiserte verdien er lik eller lavere enn forventningen (forutsatt at man ikke leker med avrundingsspill på desimaler).
Hvis PCE-dataene virkelig er overraskende milde og mer «dueaktige», kan et mulig gjennombrudd skje i behandlingen av vekting for flybillettene. Uansett kan man ved publisering raskt vurdere om kjerne-månedsraten er 0,2 % eller 0,3 % for å bedømme om det er varmt eller kaldt. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Jeg holdt meg våken for å følge med på FOMC og Woshs pressekonferanse, og etter å ha stått opp sjekket jeg raskt de ulike indikatorene:
1. 2-års/5-års amerikanske statsobligasjonsrenter falt betydelig etter Woshs tale
2. CME-sannsynligheten for renteøkning i desember er 78,4 %, noe som ikke er mye annerledes enn før møtet, og det er litt skuffende
3. Derimot var det en nedadgående oljepris på 3:30, noe som sannsynligvis er hovedårsaken til at det amerikanske aksjemarkedet steg mot slutten av dagen
4. Microsoft steg etter børsslutt på grunn av kvartalsrapporten, mens Google falt 10 %
5. Woshs tale inneholdt ikke mye nytt, det var fortsatt de gamle ordene om å redusere veiledning og informasjonsdeling, men det er viktig at systemet fra neste år gradvis vil redusere antall renteavstemninger i de åtte rentemøtene. Jeg mener dette ikke er et sterkt signal; det gjøres bare når man har færre kort igjen å spille for å skyve ansvaret over på markedet og redusere egen pinlighet. I en periode med sterk maktøkning ville man ikke prøve å skjule seg; det å gjøre det er egentlig et tegn på svakhet.
6. Det var to stemmer mot rentevedtaket denne gangen – Cook og Harker. Dette er Federal Reserves nyeste uttrykk for holdning og brudd på enigheten etter at de har opphevet fremoverrettet veiledning og ikke publiserer dot plots. Signalene er fortsatt ganske høyrenteorienterte.
7. Det beste i denne pressekonferansen var at Wosh sa at under den ustabile verdenssituasjonen har inflasjonsforventningene begynt å bevege seg i riktig retning.
Alt i alt var denne pressekonferansen verken spesielt god eller dårlig, og markedets bevegelser vil fortsatt i stor grad avhenge av selskapsrapportene.
Bitcoin er fortsatt svak, hardt undertrykt av EMA20-dagslinjen, og hele oppgangen som fulgte med Hynix i løpet av dagen er blitt gitt tilbake. Det ser ut til at vi minst må vente til FOMC ikke hever renten, eller til torsdag/fredag når andre positive nyheter kan komme, for at det skal kunne gi en oppsving. Tross alt er det fortsatt lagringssektoren som leder oppgangen, så det er normalt at Bitcoin stiger litt senere.
Men heldigvis hadde Bitcoin-ETF-er netto innstrømning på 110,3 millioner og 176 millioner dollar på mandag og tirsdag, selv om det bare er en tredjedel av utstrømmingen fra torsdag og fredag forrige uke, så er det i det minste en tidsriktig brems. At noen tar imot er en av forutsetningene for at bunnen bygges her.
Ethereum trenger ikke å nevnes mye separat; som en versjon med større svingninger av Bitcoin, er det lite sannsynlig at det vil få en uavhengig trend før Bitcoin bryter gjennom og holder seg over. Man kan bare si at når den store oppgangen kommer, vil Ethereum sannsynligvis stige mer enn Bitcoin, men starttidspunktet er ukjent.
Til slutt, rent teknisk sett, har både Bitcoin og Ethereum nå kommet tilbake til bunnen av den nylige handelsboksen. Hvis klokken halv tre blir litt mer dovish, kan det komme en oppgang. $BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布
Det er ikke lenger nødvendig å spekulere i at det ikke blir renteheving i oktober, sannsynligheten for renteheving i desember er fortsatt høy på 76,3 %. Basert på tidligere praksis fra Federal Reserve, vil de først redusere denne sannsynligheten for å bryte markedets konsensusforventning, og deretter begynne å spekulere i renteheving i desember igjen i midten til slutten av november for å trekke denne sannsynligheten tilbake. #10月FOMC利率决议即将公布
Hynix hadde en god kvartalsrapport i dag, og fikk en god start. Inntektene var 104 billioner koreanske won, driftsmarginen 80 %, DRAMs gjennomsnittlige salgspris steg nesten 30 % kvartal over kvartal, NAND steg omtrent 25 %, og prisøkningene sammen med økt andel av høyverdiprodukter drev lønnsomheten. Hvis Samsungs og Sandis kommende rapporter følger samme mønster, kan man forvente en fin markedsoppgangsperiode.
Antall langsiktige kontraktskunder økte fra rundt 10 til 14, vanlig kontraktslengde er 5 år, og noen kunder forhandler om forlengelse. Dette dekker over 50 % av total produksjonskapasitet for 2027–28, med en lignende andel på mellomlang sikt. Med volum under forhandling kan man til og med si at DRAM og HBM-volumene for 2029 "faktisk allerede er utsolgt". Forhandlingene om pris og volum for HBM i 2027 med hovedkundene er også fullført.
Det er en aksjonærutbytteplan på rundt 100 billioner koreanske won for hele året, som inkluderer den allerede annonserte og nylig fullførte tilbakekjøpsplanen på 40 billioner i august. Det er ikke et nytt kjøp på 100 billioner i dag, men tallet er likevel nok til å fange oppmerksomheten som en nyhetstittel.
Kvartalsrapporten viser at NAND-prisene fortsatt er sterke, og etterspørselen etter bedrifts-SSD forbedrer produktmiksen. Dette demper bekymringene om at "SanDisk snart vil møte en samtidig nedgang i etterspørselen i hele bransjen".
Når SanDisk-aksjekursen stiger tilbake til høye nivåer, kan Hynix’ utvidelse av tilbudet av høyverdige NAND og bedrifts-SSD også tolkes som et konkurransepress mot SanDisk.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Generelt sett vil slike gigantiske IPO-er først ha en periode med temaoppbygging før de begynner å tappe kapital. Basert på erfaringene med $SPCX, vil nedgangen senest starte en uke før IPO-en.
Mellom SpaceX sin offentlige S-1 (20. mai) og prissettingen (11. juni) var den første perioden preget av temahype, mens den siste uken var preget av kapitaluttak.
Overført til Anthropic: perioden før 9. november er temaperioden, fra 10. november til prissettingen (uken før Thanksgiving) er kapitaluttaksperioden, med toppnivå 3 til 5 handelsdager før prissettingen. Midtveisvalget 3. november til roadshowet 10. november har bare 4 handelsdager og inkluderer den store arbeidsmarkedsrapporten 6. november. Fra denne uken til midtveisvalget fungerer det mer som en prissettingsanker enn kapitaluttak.
Samtidig kan Anthropics S1 være positivt påvirket av denne ukens resultater fra Microsoft, Google og Amazon, fordi Anthropics utgifter illustrerer nødvendigheten av kapitalutgifter hos skyleverandørene. IPO-inntektene vil til slutt flyte tilbake til disse tre selskapene og chipprodusentene, så dette kapitaluttaket er et tap for markedet som helhet, men en tilførsel for skyleverandørene. Dette fører imidlertid tilbake til en paradoksal situasjon hvor markedet må spørre seg om det fortsatt kan (late som det) godtar denne spiralen.
Før $SPCX åpnet falt kryptomarkedet med 1800 milliarder i markedsverdi, og Anthropic kan ha en lignende effekt. For kortsiktige tradere betyr dette at hvis det blir en oppgang tidlig i november, bør man raskt trekke seg ut for å redusere risiko, og vente til markedet stabiliserer seg før man går inn igjen.
Oljeprisene og den stabile nedgangen i amerikanske statsobligasjoner er i hovedsak forutsetninger for at det amerikanske aksjemarkedet skal stige. Siden det ytre miljøet allerede forbedres, vil det å oppfylle en eller to flere betingelser føre til en oppgang. Egentlig ser det ut til at all negativitet allerede er utløpt og at nedgangen er over i kveld.
Denne uken kan sies å være en super makrouke, her er en kort oversikt over viktige hendelser for rask referanse:
1. Tirsdag er det valg i Israel. Betydningen av Israel som en viktig partner for USA trenger ikke å utdypes. Etter valget denne uken og USAs midtveisvalget neste uke, kan mange saker fortsette når det politiske landskapet stabiliseres. Denne hendelsen har topp kortsiktig betydning og solid langsiktig betydning.
2. Onsdag før kl. 08:00 kommer Hynix sin kvartalsrapport. Viktigheten er toppnivå.
3. Torsdag kl. 02:00 er Federal Reserve sin beslutning, og kl. 02:30 holder Waller tale. Det er nesten ingen tvil om at det ikke blir renteheving i oktober, men sannsynligheten for renteheving i desember er fortsatt et viktig tema. Hvis Waller i sin tale er litt mer dovent og reduserer forventningene om renteheving i desember, vil markedet sannsynligvis reagere med en oppgang. Denne hendelsen har solid betydning.
4. Torsdag kl. 04:00 kommer kvartalsrapportene og telefonkonferansene til Microsoft og Google, med toppnivå betydning. Kl. 09:00 kommer Samsungs kvartalsrapport, med høy betydning. Kl. 20:30 kommer foreløpige tall for BNP for tredje kvartal og PCE-data for september, også med solid betydning.
5. Fredag kl. 04:00 kommer kvartalsrapportene og telefonkonferansene til Amazon og SanDisk, med toppnivå betydning. Intel, Strategy og Coinbase sine rapporter og konferanser har høy betydning.
6. Fredag er det stor sannsynlighet for at Bank of Japan ikke hever renten. Viktigheten er høy.
De øvrige nyhetene som NPC og lignende store hendelser nevnes ikke her.
Fra de nevnte store hendelsene er det lett å se at torsdag mest sannsynlig blir et vendepunkt.
Med det mest optimistiske anslaget kan det å høre Waller si «vi vil se på dataene en gang til» være nok til å starte en oppgangshistorie for november tidligere.
