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币圈阿野
542亿营收，预期510亿。超了30多亿。
但真正让我坐不住的不是这个数。
是它下季度指引：615亿，毛利率86%。
什么概念？卖100块的东西，86块是毛利。这生意做得跟印钱一样。
问题就出在这。
存储芯片这行，从来都是暴涨暴跌的周期生意。现在利润率高成这样，说明什么？说明供给端还没跟上，需求端在抢货。
说白了，现在不是美光有多牛，是买的人比卖的人急。
那对手盘是谁？是等着扩产的同行，是觉得价格迟早要崩的空头。
他们赌的是周期见顶。美光赌的是这波AI需求不是短期脉冲。
我偏美光这边。但有一说一，这种利润率不可能一直维持。等产能上来，价格战一打，财报就没这么好看了。
现在最该盯的不是美光股价，是后面几个季度它的资本开支有没有突然放大。那才是周期拐头的信号。
大实话：这财报不是给散户看的，是给对手盘看的。
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
#财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点 $BTC
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