Publikuj

Od zeszłego tygodnia do tego tygodnia kilku członków Fed wysłało jastrzębie sygnały polityczne, koncentrując się na podwyżce stóp w grudniu oraz możliwości podwyżek w styczniu i marcu 2027 roku. Dlaczego kilku członków nagle kieruje oczekiwania rynku przeciwko polityce Wosha? Od 2 listopada do dziś 10 członków Fed oceniło obecną inflację oraz sygnały dotyczące przyszłych oczekiwań polityki. Poza Bowmanem i Goolsbym, którzy są „warunkowo jastrzębi”, pozostali wyrażają wyraźnie jastrzębie stanowisko! Co ważniejsze, wśród tych 10 członków jest 6 z prawem głosu w FOMC, co oznacza, że nominalnie co najmniej 50% członków popiera grudniową podwyżkę stóp, a nawet bardziej jastrzębie oczekiwania! To powoduje, że rynek zasadniczo zakłada podwyżkę w grudniu oraz możliwość kolejnych podwyżek w styczniu i marcu 2027 roku. Nadal nie jest jasne, czy rynek oczekuje powrotu cyklu podwyżek stóp. Taka ciągła emisja oczekiwań politycznych przez wielu członków jest dziś rzadkością, zwłaszcza że Wosh, po objęciu stanowiska, postulował ograniczenie przewodnictwa politycznego i wielokrotnie to podkreślał. Wiele członków Fed zaczęło ograniczać swoje wystąpienia i dyskusje o stopach procentowych, ale ostatnie dwa tygodnie są wyjątkowo nietypowe. Uważam, że jest to wyraźny sygnał rosnących podziałów wewnątrz Fed, a kluczowym powodem nie jest sama polityka, lecz ważna zmiana personalna! W czerwcu 2027 roku ważny przewodniczący banku regionalnego – John Williams – stanie przed przełomowym momentem w karierze, czyli przejściem na emeryturę. Williams ma 65 lat, osiągnął wiek emerytalny i jest kluczową postacią w Fed, pracując tam nawet dłużej niż Powell.