#US30YYieldBreaks5.6%
About US30YYieldBreaks5.6%
US 30-year Treasury yields rose above 5.6% on Sept 29, reaching their highest level since 2002. While pricing for an October Fed hike has eased from nearly 70% to around 50%, pressure at the long end remains. Hedge funds held about $2T in cash Treasuries at the end of 2025, with some exposure tied to leveraged basis trades. If bond volatility rises further, deleveraging could amplify Treasury-market stress and strain broader liquidity.
Popularne
Najnowsze
US30YYieldBreaks5.6% Popularne wpisy
#US30YYieldBreaks5.6% Rynek obligacji może wysyłać ostrzeżenie, że szanse Fed nie są właściwie uwzględnione 👀
Zakłady na podwyżkę w październiku ostygły, a mimo to rentowność 30-letnich obligacji przekroczyła 5,6%, co jest najwyższym poziomem od 2002 roku.
Co zwróciło moją uwagę, to dźwignia finansowa pod spodem. Fundusze hedgingowe posiadały około 2 bilionów dolarów w gotówkowych obligacjach skarbowych, z niektórymi powiązanymi z transakcjami bazowymi.
Jeśli zmienność wymusi redukcję dźwigni, to przestaje być tylko historią o rentowności. Staje się historią o płynności, a akcje, złoto i BTC mogą to odczuć.
Przekroczenie przez rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA poziomu 5,6% to jeden z tych ruchów, który moim zdaniem zasługuje na większą uwagę niż zwykle.
Większość osób najpierw obserwuje akcje lub BTC, ale długoterminowe rentowności mogą cicho zmienić całe otoczenie rynkowe. Gdy inwestorzy mogą uzyskać wyższe zwroty z obligacji rządowych, drogie akcje i inne aktywa ryzykowne nagle mają znacznie trudniejszego konkurenta o kapitał. Wyższe rentowności mogą również oznaczać droższe kredyty hipoteczne, zadłużenie korporacyjne i finansowanie długoterminowe.
Osobiście najbardziej interesuje mnie, dlaczego rentowności utrzymują się na tak wysokim poziomie. Czy rynek obligacji obawia się, że inflacja pozostanie uporczywa? Zadłużenia rządu i pożyczek? A może po prostu oczekuje, że stopy procentowe pozostaną podwyższone znacznie dłużej?
W kontekście kryptowalut nie traktowałbym automatycznie wyższych rentowności jako sygnału niedźwiedziego, ale będę uważnie obserwować BTC. Jeśli Bitcoin będzie odporny, podczas gdy długoterminowe rentowności będą nadal rosnąć, byłoby to interesujące, ponieważ historycznie zaostrzone warunki finansowe nie zawsze sprzyjały aktywom ryzykownym.
#US30YYieldBreaks5.6% $BTC
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych przekraczająca ważny poziom to nie tylko historia rynku obligacji.
Może to wpływać na sposób, w jaki inwestorzy postrzegają ryzyko w całym systemie finansowym.
Wyższe długoterminowe rentowności mogą zmieniać koszty pożyczek, wyceny i oczekiwania dotyczące płynności.
A kryptowaluty nie działają poza tym systemem.
Bitcoin może mieć własne fundamenty, ale makro płynność nadal ma znaczenie.
Czasami kolejny ruch w kryptowalutach zaczyna się zupełnie gdzie indziej.
#BTC #Bitcoin #Treasury #Macro #Crypto
#US30YYieldBreaks5.6% Rentowności 30-letnich obligacji skarbowych powyżej 5,6% zdecydowanie przykuły moją uwagę 👀 Nawet przy nieco ochładzających się oczekiwaniach co do podwyżek stóp, długi koniec rynku obligacji nadal jest pod dużą presją.
Co wydaje się bardziej interesujące, to kwestia płynności. Jeśli zmienność będzie nadal rosnąć, a pozycje lewarowane zaczną się likwidować, wpływ może nie ograniczyć się tylko do rynku obligacji skarbowych. 📉
To kolejna przypominajka, że czasem większym ryzykiem nie jest tylko kierunek zmian stóp, ale jak szybko rynki muszą się do nich dostosować 😵💫📊✨
Rentowność 10-letnich obligacji na poziomie 5,27% to więcej niż tylko nagłówek na rynku obligacji: podnosi ona stopę dyskontową stosowaną w aktywach ryzykownych, jednocześnie ożywiając debatę na temat inflacji kontra wzrost gospodarczy. Spadek cen złota, akcji i BTC razem sugeruje szeroką wrażliwość makroekonomiczną. Dane dotyczące PCE i zatrudnienia mogą mieć mniejsze znaczenie dla kierunku rynku niż dla tego, czy podważają narrację o zacieśnianiu polityki.
#USTreasuryYieldHigh
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych zakończyła dzień na poziomie 5,64%.
To wydaje się naprawdę wysokie, dopóki nie spojrzysz szerzej i nie dowiesz się, że rentowność była faktycznie wyższa niż ta każdego dnia w latach 80. i w 92% dni w latach 90.
Stronniczość wynikająca z niedawnych wydarzeń to potężna siła.
Wideo:
🚨OSTRZEŻENIE: Obligacje skarbowe USA zanotowały najgorszy miesiąc od czterech lat, według FT.
Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła we wrześniu o ponad pół punktu procentowego do 5,3%, co jest najszybszym wzrostem od września 2022 roku.
Rentowność 30-letnich obligacji jest na najwyższym poziomie od czerwca 2002 roku.
Inwestorzy twierdzą, że rosnące rentowności zmuszają niektóre fundusze, w tym posiadaczy obligacji hipotecznych, do sprzedaży obligacji skarbowych, co jeszcze bardziej podnosi rentowności.
Priya Misra z JPMorgan Asset Management nazywa to „błędnym kołem”.
Rozszerzone zakupy obligacji przez sekretarza skarbu Bessenta nie powstrzymały wyprzedaży.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych jest najwyższa od 2002 roku w porównaniu z porównywalnym wskaźnikiem na S&P 500 - rentownością zysków. W pewnym momencie obligacje staną się atrakcyjną propozycją inwestycyjną w porównaniu z aktywami ryzykownymi, ale wielu inwestorów twierdzi, że jeszcze nie, ponieważ wzrost nadal jest silny.
10Y właśnie osiągnął 5,30%. 🚨
Najwyższy poziom od kwietnia 2002 roku. Dwadzieścia cztery lata.
+55 punktów bazowych w tym miesiącu. +138 punktów bazowych od marcowego minimum.
Stopy hipoteczne zbliżają się do 7,60%.
Drabina eskalacji w kanale MUX:
4,47% → 4,55% → 4,63% → 5,13% → 5,30%.
Każdy post mówił to samo. Coś pęka.
Tempo przyspiesza. Fed nie ma już ruchów.
