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Antes da reunião de política, quando as expectativas de aumento das taxas estiverem definidas, o discurso de Wash é o foco do mercado! Após a divulgação dos dados de varejo desta noite, combinados com dados anteriores do CPI e emprego, a economia dos EUA mostra um padrão típico em formato de K—alta inflação + emprego quente + resiliência econômica. Atualmente, a probabilidade de aumento de juros em setembro é superior a 90%, praticamente garantida, com 40% de chance em outubro e 49% em dezembro. Do ponto de vista da probabilidade, um aumento de juros em setembro não é mais o foco, mas sim a orientação de política trazida pelo discurso de Wash—será que ele impulsionará o aumento de taxa de outubro ou de dezembro? De acordo com a Orientação Prospectiva anterior de Wash para focar nos dados, os dados atuais dão mais espaço para Wash, mas ele ainda precisa considerar o mercado de títulos. Afinal, esta é uma típica fase de coordenação Fed+Tesouro. #本周FOMC揭晓, os aumentos de juros podem se concretizar? Expectativas diferentes trazem dinâmicas de mercado diferentes: sem aumentos nas taxas, ou mesmo cortes — muito improvável. Os mercados de risco passam da supressão para uma recuperação otimista, levando a recuperações de curto prazo. Os rendimentos dos títulos caem no curto prazo ao longo de 2, 10 e 30 anos. No entanto, o mercado então enfrenta uma questão chave: com preços altos do petróleo e altas expectativas de inflação, o Fed está inativo. A economia está fora de controle? Os rendimentos dos títulos se recuperarão rapidamente depois, e as taxas de juros altas voltarão a suprimir os mercados de risco. Aumentos de taxa dovish, pombas? O desempenho do mercado varia em diferentes escalas. a. Aumentos de juros, enquanto os pontos de juro, não mostram necessidade de novos aumentos, em linha com a afirmação de Walsh de que esse aumento é apenas uma medida de seguro para controlar a inflação. Recuperação do mercado de risco: mercado de títulos em 2, 10, 30 anos