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赚钱吃肉肉
比特币没被卖，Strategy却可能先跌！这场指数风暴，究竟谁才是真正的受害者？
很多人看到Strategy被MSCI剔除，第一反应就是：完了，850,364枚比特币是不是要砸盘了？
先别慌，事情并不是这样。
MSCI调整的是股票指数成分，并没有要求Strategy出售比特币。指数基金卖出的是MSTR股票，不是直接把公司的BTC搬到交易所出售。
这两个概念差别很大。
但为什么市场还是紧张？
因为Strategy的股票和比特币之间存在一条特殊的价值传导链。
比特币上涨，通常有利于公司资产价值；市场愿意给Strategy更高估值，公司就更容易通过发行股票融资；融资顺利，又能继续买入比特币。
这套循环就像一台不停运转的印钞机，不过它印的不是美元，而是融资能力。
问题来了，如果指数剔除导致股票需求下降，估值溢价收缩，这台机器可能就没有以前那么顺畅。
因此，真正需要观察的不是850,364枚BTC会不会突然消失，而是Strategy未来还能否低成本融资。
比特币是资产，股票是融资工具，两者有关联，却不是同一种东西。
投资者如果把两者混为一谈，就可能在最重要的地方看错方向。$BTC
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