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Red Sea shipping risks escalated on Sept 10 as Houthi forces struck vessels and Saudi energy facilities, extending supply fears from Hormuz to the Red Sea. Brent rose to roughly $108, WTI briefly broke above $104. US national average diesel reached $5.98, approaching $6 per gallon. Trump said oil may not fall until after the November midterms, with no ceasefire or production deal in sight. Whether supply risk translates into a sustained shock depends on how long the lane stays compromised.
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$TRUMP perda flutuante de 32 pontos...
De 2,14 para 2,28, uma flutuação diária de 140 pontos, como se eu estivesse dormindo. Dei uma olhada no OKX, com um volume de negociação de 11,87 milhões, nem muito, nem muito pouco, mas esse volume sobre Trump é suficiente para alguns grandes players trocarem algumas vezes.
Agora não tem nem o hype anterior nem sinais de que o dinheiro grande vai mexer nas coisas, apenas se afasta de lado, meio morto. #OutcomesOnOrbit #BTCETFFlipsNeg #OracleAdobeToday
Oph, o petróleo bruto dos EUA continua desafiando a gravidade (+5,5%) - ainda bem que não estou sem ninguém... #CrudeOil $USO
O sinal mais útil pode ser diesel, não bruto. Com a média dos EUA em $5,98 por galão e o Brent próximo de $108, a questão é por quanto tempo a interrupção no transporte mantém a pressão sobre os custos de combustível.
Minha opinião: uma perturbação prolongada no Mar Vermelho tornaria isso mais difícil de descartar como um prêmio de risco temporário. A duração da restrição importa mais do que o salto inicial de preço.
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O óleo enlouquece
- A produção de petróleo saudita cai para 23%
- Houthis assumem o controle da costa do Mar Vermelho
- A Suíça aprovou a liberação de gasolina e diesel de suas reservas estratégicas
Russian Market
O PETRÓLEO SOBE NOVAMENTE
#Saudi produção de petróleo cai 23%, atingindo o menor nível dos últimos 36 anos, à medida que as rotas de Ormuz e Mar Vermelho se aproximam
A produção de petróleo da Arábia Saudita despencou para 6,24 milhões de barris por dia em agosto, uma queda de 23% em relação a julho e o menor nível mensal registrado pelo reino desde 1990.
O número é uma medida clara do que a guerra com o Irã e a campanha Houthi no Mar Vermelho fizeram ao maior exportador de petróleo do mundo. #Saudi Arábia ainda tem poços, oleodutos e capacidade teórica sobrando. O que cada vez mais falta é uma forma confiável de retirar os barris.
Em julho, #Saudi produção havia se recuperado para cerca de 8,14 milhões de barris por dia durante uma breve pausa nos combates. Em agosto, essa recuperação havia desaparecido. A produção caiu cerca de 1,9 milhão de barris por dia.
As exportações foram ainda mais afetadas. O rastreamento de petroleiros indicou #Saudi remessas de petróleo bruto em cerca de 3,1 a 3,2 milhões de barris por dia, o nível mais fraco em mais de uma década. Antes da guerra, #Saudi Arábia exportava regularmente mais de 7 milhões de barris por dia.
O problema é a geografia.
O Estreito de #Hormuz, por onde cerca de um quinto do petróleo marítimo mundial normalmente passa, tornou-se uma zona de guerra após o conflito com #Iran escalar. O tráfego de petroleiros entrou em colapso à medida que os ataques e a ameaça de novos ataques tornaram a rota #Gulf cada vez mais difícil de usar.
#Saudi Arábia tinha uma alternativa óbvia. Seu oleoduto Leste-Oeste foi construído precisamente para uma crise de Ormuz. Ele transporta petróleo bruto por todo o reino até Yanbu, no Mar Vermelho, permitindo que o petróleo saudita chegue aos petroleiros sem passar pelo Estreito.
Mas a rota alternativa agora também está sob ataque.
Os Houthis, em #Yemen, transformaram o sul do Mar Vermelho e Bab el-Mandeb em mais uma zona de perigo. Seus ataques a navios, combinados com ataques contra alvos sauditas, tornaram a rota do Mar Vermelho muito menos confiável.
Isso deixa #Riyadh apertado entre dois pontos de estrangulamento marítimos.
Quando o petróleo bruto não pode ser exportado, a produção eventualmente precisa diminuir. Tanques de armazenamento podem absorver o primeiro choque. Eles não podem absorver um número ilimitado de barris todos os dias. A Aramco, portanto, tem uma escolha cada vez mais simples: reduzir a produção ou continuar enchendo o estoque com petróleo que não tem para onde ir de forma confiável.
Há uma distinção importante na
números. A Arábia Saudita registrou 7,12 milhões de barris por dia de "fornecimento ao mercado" em agosto, quase 900.000 barris acima da produção reportada. A diferença aponta para o estoque sendo reduzido para manter os clientes abastecidos.
Isso dá um respiro. Não resolve o problema.
Estoques podem atravessar uma interrupção temporária. Eles não podem substituir permanentemente rotas de exportação funcionais.
O mercado começou a precificar essa distinção. O petróleo Brent ultrapassou US$ 100 por barril esta semana e foi negociado em torno de US$ 107, à medida que os ataques à navegação e à infraestrutura energética saudita se intensificaram. Isso representa um movimento acentuado em relação ao nível de cerca de US$ 70 visto antes da guerra.
A Arábia Saudita já passou por um choque de produção semelhante durante o conflito. A produção caiu para cerca de 6,32 milhões de barris por dia em abril, antes de se recuperar em junho e julho.
O padrão está se tornando difícil de ignorar. Quando uma rota de exportação é ameaçada, a Arábia Saudita pode redirecionar barris. Quando tanto Ormuz quanto o Mar Vermelho são disputados, a capacidade disponível do reino se torna muito menos útil.
E esse é o maior problema para o mercado de petróleo.
A Arábia Saudita é tradicionalmente o produtor a quem todos esperam recorrer quando os suprimentos desaparecerem. Riad normalmente pode abrir as torneiras e enviar petróleo bruto adicional para o mercado.
Mas capacidade sobrante atrás de uma rota de embarque fechada ou perigosa não é a mesma coisa que capacidade disponível para os consumidores.
O mesmo problema se aplica a outros produtores do Golfo. Grande parte do petróleo da região depende, em última análise, de um pequeno número de vias navegáveis estratégicas. Interrompa uma e as cargas podem ser redirecionadas. Ameaçar ambos ao mesmo tempo faz com que todo o sistema logístico começa a ficar mais apertado.
Portanto, o número de 6,24 milhões de barris não deve ser visto apenas como mais uma estatística mensal de produção.
É um alerta sobre infraestrutura.
A Arábia Saudita passou décadas se preparando para uma crise em Ormuz. O oleoduto Leste-Oeste foi uma das apólices de seguro do reino contra exatamente esse tipo de cenário.
Agora a guerra está testando a própria apólice de seguro.
Se os combates continuarem e ambas as rotas continuarem contestadas, a Arábia Saudita terá que depender cada vez mais de estoques, corredores limitados de navegação e de qualquer tráfego de petroleiros disposto a aceitar o risco.
Isso deixa o mercado de petróleo com uma questão muito diferente daquela que enfrentava antes da guerra.
Não é mais simplesmente quanto petróleo a Arábia Saudita pode produzir?
É quanto petróleo a Arábia Saudita pode entregar de forma confiável?
Agora, a resposta está caindo rápido.
Se quiser, também posso fazer isso mais no estilo Inside Paradeplatz / Lukas Hässig, com uma abertura mais provocativa e um parágrafo final mais difícil.
