wesley教授
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Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
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Três vezes em dois dias reverti a posição, e esta manhã voltei quase de mãos vazias — certamente alguém dirá "o vazio recuou". Depois de muito tempo na mesa de jogo, percebe-se que os jogadores que ganham dinheiro passam a maior parte do tempo a desistir das mãos. $BTC recuperou com baixo volume até 84.000 e foi pressionado de volta para perto de 83.000, o volume praticamente zerou, este tipo de mercado sem volume e sem direção é tipicamente "não vale a pena apostar". As taxas de juro ainda estão firmes, o macro não deu nova direção, e forçar a fazer algo agora, perseguir o recuo ou agarrar o rebote, acaba sempre por ser desgastante. Ter balas na mão, mas não ter boas cartas na mesa, estar vazio é em si uma posição. Espera-se pelo sinal, não pela emoção.
A tecnologia está bastante agitada esta noite: Huawei Mate90 lança a primeira câmara modular com sensor, e os dispositivos HarmonyOS ultrapassam os 90 milhões. Substituição nacional, autonomia em hardware, cada narrativa é mais grandiosa que a anterior.
Um aviso para os amigos que usam alavancagem: por maior que seja a narrativa, não é motivo para negociar esta noite. Histórias de "substituição nacional" e "revolução AI" que se desenrolam ao longo de uma década não têm praticamente nenhuma relação com se deves abrir uma posição agora, seja longa ou curta.
O mercado só reconhece duas coisas — taxas de juro e liquidez. O título do Tesouro americano a 30 anos a 5,6% está ali firme, por mais sexy que seja a história, primeiro tem de passar por esta barreira. O $BTC está a consolidar com baixo volume, não é falta de fé no futuro, é que o dinheiro está demasiado caro agora.
Não uses um telescópio para fazer o trabalho de um microscópio.
Uma notícia fácil de ser ignorada, mas que na verdade revela a lição mais dura do trading: hoje a Coreia do Sul anunciou que permitirá que analistas publiquem relatórios de pesquisa com recomendações de "venda" de forma "anônima".
Entendeu? Num mercado onde até dizer "vender" tem que ser feito escondido atrás do anonimato para se ter coragem. Otimistas seguem a multidão e recebem aplausos; pessimistas vão contra a maré, levam críticas e ainda têm que assumir responsabilidades.
Esse é o maior desafio do short selling — o difícil nunca foi a técnica, mas sim enfrentar o sentimento geral sozinho, ficar do lado oposto. Os otimistas se unem para se proteger, os pessimistas até hesitam antes de falar.
Numa posição como a do $BTC, fazer short não é para qualquer um engolir. Pergunte a si mesmo: consegue aguentar ser criticado?
Esta noite, os mercados globais de ações estão "a lutar", os traders devem levantar o olhar: o ASX 200 da Austrália caiu 1,8%, atingindo o nível mais baixo desde meados de junho, os futuros do Stoxx Europeu e do DAX alemão estão todos em queda; mas o KOSPI da Coreia do Sul reverteu e ultrapassou os 6900, subindo quase 1%.
Na mesma noite, uns desabam enquanto outros se animam. Isto mostra que o risco nunca é um interruptor — não é simplesmente "todo o mundo a arriscar" ou "todo o mundo a evitar risco".
Por isso, deixe de olhar para o mercado com a ideia simplista de "ações americanas sobem = criptomoedas sobem". O $BTC esta noite está a negociar com baixo volume em torno dos 83.400, não caiu nem subiu, tem a sua própria contabilidade. Qual é a que você está a seguir?
O mercado de grandes volumes está bastante animado esta noite: a produção mensal de cobre no Chile caiu 13% devido a uma greve nas minas de cobre, soando o alarme para o fornecimento no quarto trimestre; a prata à vista ultrapassou os 61 dólares. No setor das commodities, todos estão a usar a mesma palavra — a inflação ainda está persistente.
Não se apresse a encarar isto como um risco-on. Se o colocarmos lado a lado com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos em 5,6% (o mais alto desde 2002), são as duas faces da mesma moeda: a inflação não recua → as taxas de juro mantêm-se elevadas → o custo do capital alavancado é absurdamente alto.
As commodities sobem, enquanto o $BTC no cripto continua a consolidar com baixo volume nos 83 mil e tal. O mesmo macroambiente, duas expressões diferentes. Em qual delas confia mais?
Kashkari deu mais um golpe esta noite: a inflação ainda está presa nos 3%, ele prevê mais um aumento das taxas este ano e outro no próximo, e destacou especialmente — esta subida dos rendimentos dos títulos é global, não é só um problema dos EUA.
Traduzindo para a linguagem dos traders: o preço do dinheiro continua a subir. Num ambiente com taxas tão apertadas, a primeira coisa que faço não é adivinhar a direção, mas reduzir a alavancagem ao mínimo.
Se virem a minha posição agora, percebem, quase não tenho posições em perpétuos, só mantenho uma perna em que tenho mais confiança. O $BTC tem estado a negociar com baixo volume nos últimos dias, quanto mais este tipo de mercado, mais é preciso aguentar sem estar a 100%. Vocês estão a aguentar a 100% ou, como eu, estão com a maior parte vazia?
As pessoas do círculo das criptomoedas podem não ter reparado: o Google lançou ontem à noite o Gemini 4 Argon, focado em raciocínio complexo e programação AI, com testes de engenharia de software a disparar para 77,9%; na mesma noite, o documento IPO da Anthropic mencionava que o modelo pode apresentar "comportamentos de autoproteção, resistência ao encerramento".
De um lado, a capacidade dispara; do outro, os riscos são expostos. Esta corrida da AI é, na minha opinião, uma das poucas histórias nesta ronda com uma âncora de procura real, não é uma bolha inflada por emoções.
Mas um aviso para quem faz trading: não se apresse a considerar as grandes notícias da AI como um catalisador para o círculo das criptomoedas. Narrativas são narrativas, mas o que está a pressionar as criptomoedas agora são as taxas de juro, não a falta de imaginação em AI. Saber o que realmente está a impulsionar os preços é essencial para não seguir a tendência errada. Confia mais na narrativa da AI ou primeiro olha para o mercado de obrigações? $BTC