Quem é mais estável
A volatilidade anualizada do $BTC é 18,0%, o dobro dos 8,9% do $ETH — o que os traders de contratos mais temem é a volatilidade, com picos repentinos que afetam alavancagens elevadas. A razão de Sharpe do $ETH é 3,10 contra 2,11 do $BTC, o que significa que, ajustado ao risco, o $ETH gera 47% mais retorno por unidade de risco assumida. Simplificando: com a mesma posição, o $ETH deixa-te dormir tranquilo, o $BTC faz-te acordar a meio da noite para verificar o telemóvel.
Onde o dinheiro inteligente está
O fluxo líquido de OI é o mais honesto: o $ETH teve um fluxo líquido acumulado de entrada de 38,1 milhões de U na semana (no dia 1/10 houve um retorno diário de 90 milhões, recuperando os 79 milhões que saíram em 29/9 e ainda sobrando), enquanto o $BTC teve um fluxo líquido acumulado de saída de 27,6 milhões de U (com quatro dias consecutivos de saída totalizando 270 milhões, e no dia 1/10 só recuperou 240 milhões, ainda insuficiente).
A taxa de financiamento média do $BTC é 0,0035%, inferior aos 0,0055% do $ETH — os compradores do $ETH estão mais dispostos a alavancar e pagar, enquanto os do $BTC ainda hesitam. O dinheiro vota com os pés, e o lado do $ETH está mais animado.
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