马斯克狂砸740亿美元扩建AI算力,我认为资本竞赛的结局是:算力越稀缺,比特币矿企就越被迫卖币求生,BTC的抛压就越重。 SpaceX在得州和亚利桑那州砸下240亿和500亿美元建超算中心,旗下xAI单季资本开支干到158亿美元,占SpaceX全年资本预算的82.7%。这种量级的钱砸下去,直接结果是全球GPU和电力资源被超级巨头锁死,算力变成极度稀缺的硬通货。 但挖矿的利润在减半后已经薄到骨头里。每挖一枚比特币的综合成本约8.7万美元,市场价只有6.7万,每挖一枚净亏2万。当同一度电租给AI赚的钱是挖矿的两倍时,矿企的理性选择只有一个:卖币,换GPU,转AI。 数据已经验证了这条路。MARA Q3卖了17,488枚BTC(约11亿美元)去搞AI基建和还债,Core Scientific计划清空剩余持仓全面转AI。2026年上半年,上市矿企累计卖了48,900枚BTC,创历史同期最高。 只要矿企转型AI的故事还在继续,它们就会持续是BTC市场上结构性的卖方。SpaceX这种级别的资本开支,在加速矿企离场,把卖压源源不断地送进BTC的盘口。 $BTC $SPACE