#US30YYieldBreaks5.6%
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US 30-year Treasury yields rose above 5.6% on Sept 29, reaching their highest level since 2002. While pricing for an October Fed hike has eased from nearly 70% to around 50%, pressure at the long end remains. Hedge funds held about $2T in cash Treasuries at the end of 2025, with some exposure tied to leveraged basis trades. If bond volatility rises further, deleveraging could amplify Treasury-market stress and strain broader liquidity.
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US30YYieldBreaks5.6% Publicações populares
#US30YYieldBreaks5.6% O mercado de obrigações pode estar a dar um aviso de que as probabilidades do Fed não estão a ser captadas 👀
As apostas para subida em outubro arrefeceram, mas o rendimento a 30 anos ainda quebrou os 5,6%, o mais alto desde 2002.
O que chamou a minha atenção é a alavancagem subjacente. Os fundos de cobertura detinham cerca de 2T$ em Tesourarias em dinheiro, com algumas ligadas a operações de base.
Se a volatilidade forçar o desapalancamento, isto deixa de ser apenas uma história de rendimento. Torna-se uma história de liquidez, e as ações, o ouro e o BTC poderão todos sentir isso.
O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos a ultrapassar os 5,6% é um desses movimentos que, na minha opinião, merece mais atenção do que normalmente recebe.
A maioria das pessoas observa primeiro as ações ou o BTC, mas os rendimentos a longo prazo podem silenciosamente mudar todo o ambiente do mercado. Quando os investidores podem obter retornos mais elevados com obrigações do governo, as ações caras e outros ativos de risco de repente enfrentam um concorrente muito mais difícil para o capital. Rendimentos mais altos também podem significar hipotecas, empréstimos corporativos e financiamentos a longo prazo mais caros.
Pessoalmente, o que mais me interessa é por que os rendimentos se mantêm tão altos. Será que o mercado de obrigações está preocupado com a inflação persistente? Dívida e endividamento do governo? Ou simplesmente espera que as taxas de juro se mantenham elevadas por muito mais tempo?
Para as criptomoedas, não trataria automaticamente rendimentos mais altos como algo negativo, mas vou estar atento ao BTC de perto. Se o Bitcoin conseguir manter-se resiliente enquanto os rendimentos a longo prazo continuam a subir, isso seria interessante porque, historicamente, condições financeiras mais apertadas nem sempre foram favoráveis aos ativos de risco.
#US30YYieldBreaks5.6% $BTC
O rendimento do Treasury a 30 anos a ultrapassar um nível importante não é apenas uma história do mercado de obrigações.
Pode afetar a forma como os investidores pensam sobre o risco em todo o sistema financeiro.
Rendimentos mais elevados a longo prazo podem alterar os custos de empréstimo, as avaliações e as expectativas de liquidez.
E o cripto não opera fora desse sistema.
O Bitcoin pode ter os seus próprios fundamentos, mas a liquidez macro ainda importa.
Por vezes, o próximo movimento do cripto começa noutro lugar completamente diferente.
#BTC #Bitcoin #Treasury #Macro #Crypto
#US30YYieldBreaks5.6% Os rendimentos dos títulos do Tesouro a 30 anos acima de 5,6% definitivamente chamaram a minha atenção 👀 Mesmo com as expectativas de subida das taxas a arrefecerem um pouco, o segmento longo do mercado de obrigações continua sob muita pressão.
O que me parece mais interessante é o lado da liquidez. Se a volatilidade continuar a subir e as posições alavancadas começarem a ser desfeitas, o impacto pode não ficar restrito ao mercado do Tesouro. 📉
Parece mais um lembrete de que, por vezes, o maior risco não é apenas para onde as taxas vão, mas a rapidez com que os mercados têm de se ajustar a elas 😵💫📊✨
Um rendimento de 5,27% a 10 anos é mais do que uma manchete do mercado de obrigações: aperta a taxa de desconto usada em ativos de risco enquanto revive o debate entre inflação e crescimento. O ouro, as ações e o BTC a descerem juntos sugerem que a sensibilidade macro é ampla. Os dados do PCE e do emprego podem importar menos para a direção do que para saber se desafiam a narrativa do aperto.
#USTreasuryYieldHigh
🚨AVISO: Os títulos do Tesouro dos EUA acabaram de registar o seu PIOR mês em quatro anos, segundo o FT.
O rendimento a 10 anos subiu mais de meio ponto percentual em setembro para 5,3%, a subida mais acentuada desde setembro de 2022.
O rendimento a 30 anos está a negociar-se no seu nível mais alto desde junho de 2002.
Os investidores dizem que o aumento dos rendimentos está a forçar alguns fundos, incluindo detentores de obrigações hipotecárias, a vender títulos do Tesouro, o que eleva ainda mais os rendimentos.
Priya Misra, da JPMorgan Asset Management, chama-lhe um "círculo vicioso."
As compras alargadas de obrigações pelo Secretário do Tesouro Bessent não conseguiram travar as vendas.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos são os mais altos desde 2002 em comparação com uma métrica semelhante no S&P 500 - o rendimento dos lucros. A certo ponto, os títulos apresentarão uma proposta de investimento atraente em comparação com ativos de risco, mas muitos investidores dizem que ainda não, pois o crescimento continua forte.
O 10Y acabou de atingir 5,30%. 🚨
O mais alto desde abril de 2002. Vinte e quatro anos.
+55bps este mês. +138bps desde a baixa de março.
Taxas de hipoteca a aproximar-se dos 7,60%.
A escada de escalada no feed da MUX:
4,47% → 4,55% → 4,63% → 5,13% → 5,30%.
Cada publicação dizia a mesma coisa. Algo vai ceder.
O ritmo está a acelerar. O Fed já não tem jogadas.
