ohxiyu
ohxiyu
2013年加密货币/长线比特币/AI
2Urmărire
265urmăritori
Flux
Transmisiune live
Flux
Cauza principală este că Nvidia nu are o structură de acțiuni cu drepturi duble.
În general, se folosește metoda acțiunilor de tip AB.
Se acordă fondatorilor acțiuni cu drepturi de vot mai mari pe acțiune (de obicei 10 voturi), în timp ce acționarii publici dețin acțiuni cu doar 1 vot sau 0 voturi.
Astfel, chiar dacă fondatorii nu dețin o pondere mare din punct de vedere economic, pot controla majoritatea absolută sau relativă a drepturilor de vot.
Comparativ cu alte companii:
1. Meta (Mark Zuckerberg)
Aproximativ 13,4% din drepturile economice corespund la aproximativ 60,6% din drepturile de vot.
În 2026, compania va introduce acțiuni de tip Class C fără drept de vot, pentru finanțare, stimulente pentru angajați și achiziții, în timp ce prin „acorduri de legare” se limitează vânzarea majorității acțiunilor Class C de către Zuckerberg, evitând diluarea controlului său de vot. Acțiunile Class B se convertesc de obicei automat în Class A la transfer.
2. Alphabet (Larry Page și Sergey Brin)
Structură în trei niveluri, fondatorii dețin împreună aproximativ 12% din drepturile economice, corespunzând la aproximativ 52,7% din drepturile de vot. În 2014, prin emiterea acțiunilor Class C, s-a realizat finanțarea ulterioară și stimulentele pentru angajați fără a dilua drepturile de vot.
3. SpaceX (Elon Musk)
La IPO-ul din 2026 s-a adoptat clar o structură cu drepturi duble, iar unele prevederi acordă acționarilor Class B dreptul de a alege majoritatea membrilor consiliului de administrație.
Rezultatul este că aproximativ 46% din drepturile economice corespund la aproximativ 82%–85% din drepturile de vot. Aceasta îi permite lui Musk să păstreze controlul absolut asupra companiei după listare.
4. Comparativ cu NVIDIA.
De la listarea din 1999, a folosit întotdeauna o singură clasă de acțiuni ordinare cu un vot pe acțiune. Jensen Huang deține aproximativ 3,58% din acțiuni, corespunzând la 3,58% din drepturile de vot, fără protecție pentru voturi superioare. Consiliul de administrație poate destitui executivii prin majoritate simplă, fără a demonstra neglijență.
Esenta acestei structuri este separarea drepturilor economice de control.
Fondatorii pot dilua procentul deținut prin mai multe runde de finanțare, dar păstrează controlul asupra direcției strategice a companiei, componenței consiliului și deciziilor majore.
Recent, puterea de calcul a devenit suficientă, iar în țară au început să apară diverse jocuri de minerit care investesc în puterea de calcul. Este nevoie de prudență
Blockbeats
O unitate Nvidia B300, pe piața gri internă, a ajuns să fie cotată la 20 de milioane de yuani.
Cum a evoluat prețul B300 în ultimul an?
Sfârșitul anului 2025: aproximativ 4 milioane yuani/unitate
Aprilie 2026: aproximativ 7 milioane yuani
Iunie 2026: 9-10 milioane yuani
August 2026: aproximativ 14 milioane yuani
Octombrie 2026: a depășit 17 milioane yuani
Noiembrie 2026: prețurile pe canalele oficiale au ajuns între 17 și 20 milioane yuani, unele versiuni Dell 4T fiind cotate la 19,9 milioane yuani.
Toate acestea sunt prețuri pentru sistemul complet B300 cu 8 plăci, nu pentru o singură GPU. Datele provin din rapoarte publice și cotații de pe piață, nu din tranzacții continue.
Mai șocantă este diferența de preț dintre China și SUA.
Conform unui raport Reuters din 30 aprilie, un server echipat cu 8 plăci B300 se vinde pe piața americană cu aproximativ 550.000 de dolari, echivalentul a circa 3,76 milioane yuani la cursul de schimb de atunci.
În prezent, cotațiile pe canalele neoficiale din China au ajuns între 17 și 20 milioane yuani, adică de aproximativ 4,5-5,3 ori prețul de referință din SUA.
Desigur, nu este o comparație strictă a prețurilor din aceeași zi, dar reflectă clar prima de raritate de pe piața internă de putere de calcul.
Problema este că creșterea prețului B300 nu înseamnă neapărat că puterea de calcul în sine a devenit mai valoroasă.
Controlul exporturilor, riscurile lanțului de aprovizionare, costurile de livrare transfrontalieră și cererea urgentă a companiilor AI interne pentru putere de calcul de înaltă performanță cresc această primă.
Când prețul unui server cu 8 plăci se apropie de 20 de milioane yuani, pot operatorii de închiriere a puterii de calcul să acopere costurile hardware? În această cursă a înarmării AI pentru putere de calcul, cât profit rămâne cu adevărat în mâinile deținătorilor de hardware?
Conform relatărilor din Bitcoin Magazine preluate de Barron's, Robbie Mitchnick, șeful activelor digitale la BlackRock, a declarat că activitatea marilor deținători de a-și schimba BTC-ul păstrat în acțiuni IBIT a atins un nivel record, iar principalul motiv invocat de clienți este siguranța și liniștea sufletească.
2026/08: Într-un interviu acordat Bloomberg, Mitchnick a menționat că răpirea, șantajul și incidentele de custodie au determinat unii deținători să-și convertească o parte sau toate pozițiile în ETF-uri.
2026/11/09: Barron's a raportat noi evoluții în această conversie, afirmând că BlackRock a gestionat aproximativ 3,6 miliarde de dolari, pragul de intrare coborând la aproximativ 1-2 milioane de dolari, cu instituții precum Galaxy, Talos, Virtu implicate.
Toate cele de mai sus sunt relatări din mass-media.
Opinia mea: Este de înțeles alegerea ETF-urilor din cauza preocupărilor legate de siguranța personală. După conversie, deții acțiuni ale fondului în contul brokerului, BTC-ul de bază fiind custodiat de instituții, iar tu nu mai controlezi cheia privată. Renunți la povara păstrării cheilor, dar accepți constrângerile brokerului și ale sistemului de custodie.
Dacă dorești să continui auto-custodia, poți folosi o semnătură multiplă 2/3, distribuind dispozitivele și cheile de la branduri și canale diferite, astfel încât să nu poți atinge pragul de semnătură dintr-un singur loc. Aceasta reduce riscul unui furt punctual, dar nu poate preveni presiunea continuă asupra persoanei. De asemenea, informațiile despre dețineri trebuie să fie cât mai puțin expuse.
