陈小晖

夫唯不争，一位略懂投机之道的混子。只用2倍杠杆。且看能小资金3年能不能走出来。

1,7 тыс.Подписки

1,3 тыс.подписчиков

Новости

Только что разобрал отчет Micron, выделил несколько ключевых моментов. $MU Доходы: доля на потребительском рынке практически исчезла. Сейчас основная часть приходится на дата-центры. Длинные заказы в отчете обеспечивают примерно четверть выручки на 30 лет вперед, залог составляет 32 млрд, авансы — 150 млрд. Примерно 17% от депозитов. Сейчас основное ограничение расширения производства — нехватка чистых помещений, но строительство чистых помещений занимает около 2-3 лет, что соответствует началу роста хранения с 2024 года. Это почти решено. Оборудование для чистых помещений не сильно дефицитно, не хватает людей и времени. По расчетам, физический предел примерно совпадает с этим сроком. Цикл дата-центров также 2-3 года, текущее ограничение — очередь на подключение к электросети. Это физический предел, который нельзя решить просто рассказами, поэтому сейчас мощности еще не хватает, но суть в том, что невозможно быстро получить разрешение на подключение дата-центров. Если завод построен, но не может работать, то покупать чипы заранее не имеет смысла, поэтому фиксирование заказов и очередь на подключение дата-центров — оптимальное решение. Поэтому ключевой фактор — скорость подключения дата-центров к электросети. Это самая сложная задача, и очередь составляет 3-5 лет, за это время можно дождаться снижения цен на память и купить. По циклам стоит начинать занимать короткие позиции, хотя в краткосрочной перспективе возможен отскок, но потенциал ограничен. Однако Micron — это американская компания, поэтому лучше шортить Hynix. #财报观察员：美光上调指引，存储需求继续走强

SKHYNIXUSDTБессроч. фьюч.2xПродатьОткрытая позиция

Торговать

-1,57%

Снимок на 01 окт. 2026 г., 16:07

Крипторынок: долгосрочная и среднесрочная логика $BTC сейчас находится в фазе сверхпроданной коррекции, в краткосрочной перспективе еще есть возможности для действий, но крупного долгосрочного корректирующего цикла пока недостаточно, поэтому финальная стадия коррекции после сверхпроданной фазы еще не завершена. Если не произойдет значительных событий, таких как непрерывное повышение ставок и исчерпание резервов нефти, то, по сути, после завершения сверхпроданной коррекции начнется полноценная корректировка. Завершится последняя фаза корректировки. Американский фондовый рынок: формируется двойная вершина на индексе Nasdaq, два других индекса уже скорректировались заранее, на рынке происходит ротация, а не сосредоточение на секторе ИИ. Медицинский, потребительский и энергетический секторы начинают ротацию, что свидетельствует о переключении капитала. Пример: лидеры среди популярных акций аппаратного обеспечения для ИИ, такие как $NVDA и $SNDK, не смогли пробить новые максимумы. Таким образом, сейчас происходит диверсификация капитала, ротация в сторону программного обеспечения и других тем с малой капитализацией, что говорит о спаде. Шансы на долгосрочный рост уже невелики, краткосрочный цикл отскока сформировал вершину типа "m", что исключает идею продолжения отскока и делает отскок подходящим моментом для открытия коротких позиций. Что касается золота и нефти: С макроэкономической точки зрения, золото — это актив без доходности, и из-за роста доходности американских облигаций и ожиданий повышения ставок оно испытывает давление, но это краткосрочное давление. Сейчас долларовая система должна заново привязать якорь — это сырьевые товары и драгоценные металлы, такие как золото, полезные ископаемые и энергия. Поэтому настоящий крупный цикл для сырьевых товаров еще не наступил, идет краткосрочная корректировка, и только когда США полностью контролируют ценообразование на нефть, можно ожидать начало нового цикла. #美债收益率创2007年来新高，黄金跌超3%