#US30YYieldBreaks5.6%
About US30YYieldBreaks5.6%
US 30-year Treasury yields rose above 5.6% on Sept 29, reaching their highest level since 2002. While pricing for an October Fed hike has eased from nearly 70% to around 50%, pressure at the long end remains. Hedge funds held about $2T in cash Treasuries at the end of 2025, with some exposure tied to leveraged basis trades. If bond volatility rises further, deleveraging could amplify Treasury-market stress and strain broader liquidity.
Популярное
Последние
US30YYieldBreaks5.6% Популярные публикации
#US30YYieldBreaks5.6% Рынок облигаций может подавать сигнал предупреждения, что шансы ФРС не учитываются 👀
Ожидания повышения ставок в октябре снизились, но доходность 30-летних облигаций всё же превысила 5,6%, что является максимальным значением с 2002 года.
Что привлекло моё внимание — это кредитное плечо под этим. Хедж-фонды держали около $2 трлн в казначейских облигациях, некоторые из которых связаны с базисными сделками.
Если волатильность заставит сокращать плечи, это перестанет быть просто историей о доходности. Это станет историей о ликвидности, и акции, золото и BTC могут это почувствовать.
Превышение доходности 30-летних казначейских облигаций США уровня 5,6% — это одно из тех событий, которым, на мой взгляд, стоит уделять больше внимания, чем обычно.
Большинство людей сначала следят за акциями или BTC, но долгосрочные доходности могут тихо изменить всю рыночную среду. Когда инвесторы могут получать более высокую доходность от государственных облигаций, дорогие акции и другие рисковые активы внезапно сталкиваются с гораздо более серьезным конкурентом за капитал. Более высокие доходности также могут означать более дорогие ипотечные кредиты, корпоративные займы и долгосрочное финансирование.
Лично меня больше всего интересует, почему доходности остаются такими высокими. Беспокоит ли рынок облигаций, что инфляция останется устойчивой? Государственный долг и заимствования? Или просто ожидают, что процентные ставки останутся повышенными гораздо дольше?
Для криптовалют я не стал бы автоматически считать более высокие доходности медвежьим сигналом, но буду внимательно следить за BTC. Если Bitcoin сможет оставаться устойчивым при продолжающемся росте долгосрочных доходностей, это будет интересно, поскольку исторически ужесточение финансовых условий не всегда было благоприятным для рисковых активов.
#US30YYieldBreaks5.6% $BTC
Пересечение 30-летней доходности казначейских облигаций важного уровня — это не просто история рынка облигаций.
Это может повлиять на то, как инвесторы оценивают риск во всей финансовой системе.
Рост долгосрочных доходностей может изменить стоимость заимствований, оценки и ожидания ликвидности.
И криптовалюта не функционирует вне этой системы.
У Bitcoin могут быть свои фундаментальные показатели, но макроэкономическая ликвидность всё равно имеет значение.
Иногда следующий ход криптовалюты начинается в совершенно другом месте.
#BTC #Bitcoin #Treasury #Macro #Crypto
Доходность 10-летних облигаций в 5,27% — это больше, чем просто заголовок на рынке облигаций: она ужесточает ставку дисконтирования, применяемую к рисковым активам, одновременно возрождая дебаты о инфляции и росте. Одновременное снижение золота, акций и BTC указывает на широкую макросенситивность. Данные по PCE и занятости могут иметь меньшее значение для направления рынка, чем для того, бросают ли они вызов нарративу ужесточения.
#USTreasuryYieldHigh
#US30YYieldBreaks5.6% Доходности 30-летних казначейских облигаций выше 5,6% определённо привлекли моё внимание 👀 Даже несмотря на некоторое ослабление ожиданий по повышению ставок, длинный конец рынка облигаций всё ещё испытывает сильное давление.
Что кажется более интересным — это ликвидность. Если волатильность продолжит расти, а заемные позиции начнут закрываться, влияние может выйти за пределы рынка казначейских облигаций. 📉
Кажется, это ещё одно напоминание о том, что иногда большая опасность — это не только куда идут ставки, но и как быстро рынки вынуждены к ним адаптироваться 😵💫📊✨
🚨ВНИМАНИЕ: Казначейские облигации США показали ХУДШИЙ месяц за четыре года, согласно FT.
Доходность 10-летних облигаций выросла более чем на полпроцента в сентябре до 5,3%, что является самым резким ростом с сентября 2022 года.
Доходность 30-летних облигаций торгуется на самом высоком уровне с июня 2002 года.
Инвесторы говорят, что рост доходности заставляет некоторые фонды, включая держателей ипотечных облигаций, продавать казначейские облигации, что еще больше повышает доходность.
Приа Мисра из JPMorgan Asset Management называет это «порочным кругом».
Расширенные закупки облигаций министром финансов Бессентом не смогли остановить распродажу.
Доходность 10-летних казначейских облигаций самая высокая с 2002 года по сравнению с аналогичным показателем по S&P 500 — доходностью на прибыль. В какой-то момент облигации станут привлекательным инвестиционным предложением по сравнению с рисковыми активами, но многие инвесторы считают, что пока рано, так как рост всё ещё сильный.
10-летние облигации только что достигли 5,30%. 🚨
Максимум с апреля 2002 года. Двадцать четыре года.
+55 б.п. в этом месяце. +138 б.п. с марта.
Ипотечные ставки приближаются к 7,60%.
Лестница эскалации в ленте MUX:
4,47% → 4,55% → 4,63% → 5,13% → 5,30%.
Каждое сообщение говорило одно и то же. Что-то ломается.
Темп ускоряется. У ФРС больше нет ходов.
