#YenShortSqueeze
About YenShortSqueeze
Treasury Secretary Bessent warned yen shorts, claiming asymmetric information on Japan policy. USD/JPY fell from 160.39 to 153.53, yen at its strongest since February. Flows diverge: Japanese retail holds roughly 3.61T yen net short, while overseas investors unwind carry trades and options target below 150. Japan reserves fell $79.6B in August, likely from Treasury sales. JPMorgan: orderly appreciation could ease JGB pressure and benefit AI, semis and real estate, while pressuring exporters.
Популярное
Последние
YenShortSqueeze Популярные публикации
Япония, крупнейший в мире держатель казначейских облигаций США, продает ноты для финансирования своих интервенций, оказывая давление на среднюю часть кривой.
Это говорит о том, что надежды Бессента на финансирование FIMA для спасения рынка казначейских облигаций не сбываются (как и большинство его заявлений).
Япония является крупнейшим иностранным держателем казначейских облигаций США. Чтобы защитить иену, им, возможно, придется продать эти облигации, что приведет к еще большему росту доходности в США.
США не могут позволить себе более высокие ставки при триллионах долга, требующих рефинансирования.
Все просто: печатание денег ускорится.
Bull Theory
🚨 ИНТЕРВЕНЦИЯ ЯПОНИИ НА РЫНКЕ ЙЕНЫ СТАНОВИТСЯ СЕРЬЁЗНЫМ РИСКОМ ДЛЯ ОБЛИГАЦИЙ США.
Япония потратила почти 100 миллиардов долларов на покупку йены после того, как она упала почти до 40-летнего минимума — 164 йены за доллар.
Для финансирования этой интервенции, возможно, было продано более 6% её валютных резервов стоимостью почти 1,2 триллиона долларов.
Это важно, потому что Япония является крупнейшим иностранным держателем облигаций США. Около 70% резервов Японии, по оценкам, инвестированы в казначейские облигации США.
Если Япония продолжит продажи, цены на облигации могут упасть, а доходность вырасти, что сделает заимствования в США ещё дороже.
Давление уже заметно. Доходность 30-летних облигаций недавно достигла 5,34%, что является максимальным значением с 2007 года, а 10-летних — 4,81%.
Это произошло в самый неподходящий момент.
Инвесторы уже требуют более высокую доходность из-за инфляции, роста цен на нефть и увеличения фискального дефицита США.
Министерство финансов пытается успокоить рынок, удвоив выкуп долгосрочных облигаций до как минимум 4 миллиардов долларов за операцию.
Йена сейчас восстановилась примерно до 155 за доллар.
Но если она снова ослабнет, Японии, возможно, придётся продавать ещё больше.
Япония пытается защитить свою валюту, но продолжение интервенций может перенести это давление непосредственно на рынок облигаций США.
🚨 ИНТЕРВЕНЦИЯ ЯПОНИИ НА РЫНКЕ ЙЕНЫ СТАНОВИТСЯ СЕРЬЁЗНЫМ РИСКОМ ДЛЯ ОБЛИГАЦИЙ США.
Япония потратила почти 100 миллиардов долларов на покупку йены после того, как она упала почти до 40-летнего минимума — 164 йены за доллар.
Для финансирования этой интервенции, возможно, было продано более 6% её валютных резервов стоимостью почти 1,2 триллиона долларов.
Это важно, потому что Япония является крупнейшим иностранным держателем облигаций США. Около 70% резервов Японии, по оценкам, инвестированы в казначейские облигации США.
Если Япония продолжит продажи, цены на облигации могут упасть, а доходность вырасти, что сделает заимствования в США ещё дороже.
Давление уже заметно. Доходность 30-летних облигаций недавно достигла 5,34%, что является максимальным значением с 2007 года, а 10-летних — 4,81%.
Это произошло в самый неподходящий момент.
Инвесторы уже требуют более высокую доходность из-за инфляции, роста цен на нефть и увеличения фискального дефицита США.
Министерство финансов пытается успокоить рынок, удвоив выкуп долгосрочных облигаций до как минимум 4 миллиардов долларов за операцию.
Йена сейчас восстановилась примерно до 155 за доллар.
Но если она снова ослабнет, Японии, возможно, придётся продавать ещё больше.
Япония пытается защитить свою валюту, но продолжение интервенций может перенести это давление непосредственно на рынок облигаций США.
