美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
323Подписки
160подписчиков
Новости
Прямой эфир
Новости
Отчетность Hynix в этот раз немного неловкая: выручка и прибыль достигли рекордных значений, но лишь соответствуют ожиданиям рынка
Спрос на AI-чипы действительно высок, но аппетиты рынка стали еще больше. Хороших результатов уже недостаточно, нужно превзойти ожидания.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
美股盯盘日记
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Отчетность скоро выйдет, давайте еще раз проанализируем последние тенденции в индустрии AI
Ранее рынок интересовался, кто сможет получить больше GPU и построить больше дата-центров, теперь же вопрос звучит так: когда эти вложения окупятся?
Во-первых, это касается AI-моделей
DeepSeek продолжает оптимизировать эффективность вывода, открытые технологии снижают порог входа. Но приведет ли снижение затрат к росту спроса или же сожмет прибыль компаний, занимающихся моделями?
Далее Anthropic: с продвижением IPO коммерческие возможности AI-компаний будут проверены рынком. Сможет ли быстрорастущий доход покрыть огромные затраты на вычислительные мощности и поддержать высокую оценку?
CoreWeave — типичный пример инфраструктуры вычислительных мощностей. Несмотря на долгосрочные заказы, высокий долг, стоимость финансирования и риски строительства заставляют рынок сомневаться, смогут ли заказы действительно превратиться в прибыль и денежный поток.
Наконец, возвращаемся к SK海力士
Как важный поставщик HBM, в этот раз помимо выручки и прибыли стоит обратить внимание на массовое производство HBM4, долгосрочные заказы и темпы расширения.
Если заказчики продолжают активно инвестировать, спрос на HBM останется; но если капитальные расходы замедлятся, поставщики наверху цепочки тоже могут столкнуться с давлением на заказы.
Сейчас вопрос, возможно, не в том, есть ли будущее у AI, а в том, сможет ли 【вся цепочка создания стоимости идти в ногу со скоростью капитальных вложений】
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Отчетность скоро выйдет, давайте еще раз проанализируем последние тенденции в индустрии AI
Ранее рынок интересовался, кто сможет получить больше GPU и построить больше дата-центров, теперь же вопрос звучит так: когда эти вложения окупятся?
Во-первых, это касается AI-моделей
DeepSeek продолжает оптимизировать эффективность вывода, открытые технологии снижают порог входа. Но приведет ли снижение затрат к росту спроса или же сожмет прибыль компаний, занимающихся моделями?
Далее Anthropic: с продвижением IPO коммерческие возможности AI-компаний будут проверены рынком. Сможет ли быстрорастущий доход покрыть огромные затраты на вычислительные мощности и поддержать высокую оценку?
CoreWeave — типичный пример инфраструктуры вычислительных мощностей. Несмотря на долгосрочные заказы, высокий долг, стоимость финансирования и риски строительства заставляют рынок сомневаться, смогут ли заказы действительно превратиться в прибыль и денежный поток.
Наконец, возвращаемся к SK海力士
Как важный поставщик HBM, в этот раз помимо выручки и прибыли стоит обратить внимание на массовое производство HBM4, долгосрочные заказы и темпы расширения.
Если заказчики продолжают активно инвестировать, спрос на HBM останется; но если капитальные расходы замедлятся, поставщики наверху цепочки тоже могут столкнуться с давлением на заказы.
Сейчас вопрос, возможно, не в том, есть ли будущее у AI, а в том, сможет ли 【вся цепочка создания стоимости идти в ногу со скоростью капитальных вложений】
美股盯盘日记
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Один из ключевых моментов этой недели: отчетность Hynix
Данные за прошлый квартал были впечатляющими, причина та же: высокий спрос на AI, продолжающийся рост цен на HBM, DRAM и NAND, Hynix как ключевой поставщик Nvidia получил максимальную выгоду.
Однако после публикации отчета за Q2 акции резко упали, причина проста: слишком высокие ожидания рынка
Теперь к отчету за Q3 нужно подходить с осторожностью, особенно обращая внимание на три аспекта
· Сможет ли массовое производство HBM4 продолжить рост прибыли?
· Продолжится ли рост цен на память или уже достигнут пик цикла?
· Сколько Hynix планирует выплатить акционерам?
Hynix рассматривает возможность выплаты дивидендов на сумму около 16 трлн вон, примерно 800 млрд юаней. Ранее была объявлена программа выкупа и аннулирования акций на 40 трлн вон, а также планируется использовать более 50% свободного денежного потока в 2025-2027 годах для возврата средств акционерам.
Если результаты в этот раз будут рекордными, вместе с крупными дивидендами и выкупом акций, это должно вновь привлечь инвестиции.
Ого, наконец-то появились новости
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市
Это уже не только дело Anthropic, а скорее открытый экзамен для всей индустрии AI
Раньше все платили за будущее AI, теперь наконец-то посмотрим, насколько этот бизнес прибыльный
Остался всего месяц
PANews
Anthropic публично подала форму S-1, планируя выход на Nasdaq под тикером "ANT"
Документы SEC США показывают, что компания AI Anthropic, PBC публично подала регистрационную форму S-1, чтобы зарегистрировать свои акции класса A для листинга на Nasdaq Global Select Market с тикером "ANT". В числе ведущих андеррайтеров значатся Goldman Sachs и Morgan Stanley. В документах пока не раскрыто количество акций и ценовой диапазон.
Финансовые данные показывают, что выручка Anthropic в 2025 году составит 4,585 млрд долларов, в 2024 году — 386 млн долларов; выручка за первое полугодие 2026 года — 16,286 млрд долларов, против 1,163 млрд долларов за аналогичный период прошлого года.
Чистый убыток за первое полугодие 2026 года составил 80,748 млрд долларов, из которых убытки от изменения справедливой стоимости конвертируемых облигаций, производных обязательств и SAFE достигли 72,388 млрд долларов.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Один из ключевых моментов этой недели: отчетность Hynix
Данные за прошлый квартал были впечатляющими, причина та же: высокий спрос на AI, продолжающийся рост цен на HBM, DRAM и NAND, Hynix как ключевой поставщик Nvidia получил максимальную выгоду.
Однако после публикации отчета за Q2 акции резко упали, причина проста: слишком высокие ожидания рынка
Теперь к отчету за Q3 нужно подходить с осторожностью, особенно обращая внимание на три аспекта
· Сможет ли массовое производство HBM4 продолжить рост прибыли?
· Продолжится ли рост цен на память или уже достигнут пик цикла?
· Сколько Hynix планирует выплатить акционерам?
Hynix рассматривает возможность выплаты дивидендов на сумму около 16 трлн вон, примерно 800 млрд юаней. Ранее была объявлена программа выкупа и аннулирования акций на 40 трлн вон, а также планируется использовать более 50% свободного денежного потока в 2025-2027 годах для возврата средств акционерам.
Если результаты в этот раз будут рекордными, вместе с крупными дивидендами и выкупом акций, это должно вновь привлечь инвестиции.
Раньше это могло показаться теорией заговора, а теперь уже создан специальный комитет, который к тому же изучает возможность слияния.
Особенно учитывая, что финансовые отчеты обеих компаний уже опубликованы, это придает больше оснований для обсуждения.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
SpaceX:
· Выручка 14,58 млрд долларов, рост на 161% в годовом исчислении
· Доходы от AI-бизнеса 7,56 млрд долларов
· Капитальные затраты около 19,6 млрд долларов
Tesla:
· Выручка 28,05 млрд долларов, практически без изменений
· Чистая прибыль 787 млн долларов, снижение на 43% в годовом исчислении
· Свободный денежный поток 1,53 млрд долларов
Рост SpaceX впечатляет, но компания действительно тратит много денег. Tesla, хоть и испытывает давление на прибыль, по крайней мере, продолжает генерировать денежный поток за счет автомобильного бизнеса.
Если две компании объединятся, то можно будет совместно развивать AI-чипы, робототехнику, энергетику, космические технологии и вычислительные мощности.
Звучит действительно заманчиво.
Но есть один вопрос: кто кого поглотит?
Одна из обсуждаемых схем — это приобретение Tesla компанией SpaceX.
Это означает, что акционерам Tesla, возможно, придется обменять свои акции на акции SpaceX и при этом принять на себя больше рисков, связанных с инвестициями в космическую и AI-инфраструктуру.
При этом ожидается, что капитальные затраты SpaceX в четвертом квартале достигнут 35–40 млрд долларов.
Еще более интересно, интегрирует ли Маск свою бизнес-империю или хочет заставить акционеров Tesla платить за амбиции SpaceX в области AI?
美股盯盘日记
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Теория заговора: не играет ли Маск сейчас в большую игру?
Последние события, если смотреть вместе, довольно интересны.
Две основные линии:
· Объединение SpaceX и Tesla?
· Маск снова углубляется в политическую сферу США?
① Техническое сотрудничество → ожидание слияния
15 октября: Tesla вновь представила второе поколение Roadster, подчеркнув техническое сотрудничество с SpaceX.
В середине октября: Barclays предположил, что Tesla и SpaceX могут объединиться до конца года, интегрируя AI, робототехнику, энергетику и космический бизнес.
② Капитальные планы → политическое влияние
19 октября: Маск предложил план подарить акции SpaceX детям по всей Америке, сумма может достигать десятков миллиардов долларов.
Интересно, что этот план связан с политикой правительства США по детским инвестиционным счетам Trump Accounts.
Еще интереснее, что, по сообщениям СМИ, Маск обсуждал эти вопросы с администрацией Трампа еще этим летом.
③ 20-21 октября: череда отчетов
SpaceX и Tesla последовательно публикуют финансовые отчеты за третий квартал.
Связав все вместе:
Техническое сотрудничество → ожидание слияния → публичное владение акциями → публикация отчетов
С одной стороны, возможно интеграция бизнес-империй, с другой — установление интересов с большим числом американских семей через акции.
Маск создает ажиотаж вокруг отчетов или готовит расширение своего коммерческого влияния в политическую сферу?
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Теория заговора: не играет ли Маск сейчас в большую игру?
Последние события, если смотреть вместе, довольно интересны.
Две основные линии:
· Объединение SpaceX и Tesla?
· Маск снова углубляется в политическую сферу США?
① Техническое сотрудничество → ожидание слияния
15 октября: Tesla вновь представила второе поколение Roadster, подчеркнув техническое сотрудничество с SpaceX.
В середине октября: Barclays предположил, что Tesla и SpaceX могут объединиться до конца года, интегрируя AI, робототехнику, энергетику и космический бизнес.
② Капитальные планы → политическое влияние
19 октября: Маск предложил план подарить акции SpaceX детям по всей Америке, сумма может достигать десятков миллиардов долларов.
Интересно, что этот план связан с политикой правительства США по детским инвестиционным счетам Trump Accounts.
Еще интереснее, что, по сообщениям СМИ, Маск обсуждал эти вопросы с администрацией Трампа еще этим летом.
③ 20-21 октября: череда отчетов
SpaceX и Tesla последовательно публикуют финансовые отчеты за третий квартал.
Связав все вместе:
Техническое сотрудничество → ожидание слияния → публичное владение акциями → публикация отчетов
С одной стороны, возможно интеграция бизнес-империй, с другой — установление интересов с большим числом американских семей через акции.
Маск создает ажиотаж вокруг отчетов или готовит расширение своего коммерческого влияния в политическую сферу?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
В то время как отечественные автопроизводители всё ещё спорят о том, ломается ли педаль тормоза, Tesla уже эволюционировала в «летающий аппарат»
Видимо, зарубежная луна всё же круглее
Концепция может летать, но финансовый отчёт должен быть реалистичным
21 октября после закрытия рынка Tesla представит финансовый отчёт за третий квартал
Ранее опубликованные данные по поставкам выглядят очень неплохо
В третьем квартале поставлено 486,5 тыс. автомобилей, произведено 464,4 тыс., объём развернутых систем хранения энергии достиг 13,7 ГВт·ч
Объём поставок уже дал рынку хороший ответ, теперь остаётся посмотреть, сможет ли прибыль поспеть за этим
Ведь продать много машин — одно, а заработать больше денег — совсем другое
Если в этот раз валовая маржа автомобилей вырастет, а чистая прибыль и денежные потоки улучшатся одновременно, то ценность этого отчёта Tesla будет ещё выше
Поставки уже превзошли ожидания, теперь посмотрим, сможет ли Tesla представить финансовый отчёт, который тоже превзойдёт ожидания
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC, будущее настолько светлое, что ослепляет меня👀
Раньше говорили, что в эпоху AI самые большие деньги на продаже лопат, теперь, похоже, настоящие деньги — на производстве лопат
Этот отчет немного преувеличен:
· Выручка за 3-й квартал 1,49 трлн новых тайваньских долларов, рост на 50,9% в годовом выражении
· Чистая прибыль 763,06 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7% в годовом выражении, рекорд за всю историю
· Валовая маржа 66,4%, чистая маржа достигла 51,1%
На каждые 100 единиц выручки более 51 единицы превращается в чистую прибыль
Крупнейшие технологические гиганты соревнуются в AI и производительности чипов, а TSMC тихо зарабатывает позади
Что еще важнее, TSMC не только получила выгоду от AI, но и контролирует ключевые мощности по передовым техпроцессам и упаковке
· Прогноз выручки на 4-й квартал дополнительно повышен до 52,3–54,3 млрд долларов, что означает, что рост может еще не закончился
Но сегодня рынок в целом падает, рост показателей и динамика акций не всегда совпадают
Краткосрочные рыночные настроения трудно предсказать, но пока гиганты AI продолжают инвестировать, TSMC, контролирующая ключевые мощности, остается одним из самых стабильных бенефициаров этой AI-гонки
TSMC, печатный станок эпохи AI
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Ожидается, что на этот раз результаты тоже будут хорошими
Данные по выручке:
За третий квартал около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, рост почти на 50% в годовом исчислении, исторический максимум
По сравнению с такими конкурентами в области чипов, как Nvidia и AMD, TSMC как производитель является крупнейшим бенефициаром
Кроме того, у TSMC есть явные преимущества
Передовые технологические процессы + передовая упаковка
Спрос на AI-чипы очень высокий, производственные мощности и выход годных напрямую влияют на количество чипов, которые клиенты могут получить
На этот раз стоит обратить внимание, сможет ли валовая маржа достичь ранее заявленных 65-67%, а также продолжит ли руководство увеличивать инвестиции в передовые технологические процессы и упаковку
Компания, контролирующая ключевые производственные мощности, заслуживает долгосрочного внимания
ASML, зарабатывать нужно тихо
Отчет за 3-й квартал будет опубликован 14 октября
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
Обычно популярность ниже, чем у Nvidia, но в цепочке производства AI-чипов способность зарабатывать действительно сильная
В настоящее время ожидается выручка за 3-й квартал от 11 до 12 млрд евро, валовая маржа 55%–57%
Такой уровень прибыли в производстве уже весьма впечатляющий
Результаты этого отчета, вероятно, будут очень хорошими
Спрос на AI-чипы очень высокий, крупные производители, такие как TSMC и Samsung, хотят расширить производство по передовым техпроцессам, и без EUV-литографов ASML им не обойтись
Также важно обратить внимание на объем новых заказов, покупка оборудования — это одно, но готовность клиентов продолжать инвестировать в расширение производства тоже очень важна
Пока заказы на EUV остаются сильными, у ASML хорошие перспективы в этом цикле капитальных затрат на AI
