Sluta fokusera på ämnen som "US Treasury 30-åriga avkastning skjuter i höjden till högsta nivån sedan 2002", det är inte så meningsfullt att bara titta på 30-årsavkastningen, man måste se helheten!
Som jag nämnde igår om de fem olika obligationsmarknadstrenderna denna vecka, ikväll divergerar Brent och amerikanska statsobligationsavkastningar, vilket nominellt sett innebär att marknaden oroar sig för att inhemsk inflation i USA leder till en andra räntehöjning och en omprissättning av tillgångar (alternativ a från tidigare text).
Om denna situation inte förbättras och 2-åriga, 10-åriga och 30-åriga avkastningar fortsätter att stiga synkront, kommer höjningen inte längre att vara en förväntan om en andra räntehöjning i oktober, utan en förväntan om att Fed höjer den neutrala räntan eller till och med återgår till en räntehöjningscykel, vilket är mycket negativt för riskfyllda tillgångar (alternativ c från tidigare text).
Den potentiella risken, sett från daglig obligationsavkastning, är att 10-åriga och 30-åriga avkastningskurvor stiger brantare än 2-åriga, och denna veckas avkastningstrend innebär att obligationsmarknadens riskexponering gradvis ökar, vilket är en extremt brant björnmarknad (alternativ e från tidigare text).
Naturligtvis är sannolikheten för alternativ e fortfarande låg just nu, här kan man observera guldets utveckling; guld faller samtidigt, vilket betyder att obligationsmarknaden ännu inte har gått in i alternativ e-läget. Om guld senare visar motståndskraft mot stigande avkastningar eller till och med stiger samtidigt med obligationsavkastningarna, bör man vara vaksam på risken för obligationsmarknadens default.
För när suveräna obligationskreditsäkerheten minskar, är det potentiellt positivt för guld som en säker tillgång!#美债收益率创2007年来新高，黄金跌超3%
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
