Post

Otillräckliga data? Manuella justeringar för att fylla i? Fan! Kan verkligen inte hålla mig från att svära! Augustis PCE-data släpptes ikväll, och USAs ekonomiska analysbyrå passade på att revidera de årliga siffrorna och drog tillbaka data ända till första kvartalet 2021. Den totala PCE justerades ned, vilket sänkte den amerikanska kärninflationen med en nivå. Detta ledde till att även om kärn-PCE för augusti visade en årstakt på 3 %, var det i princip samma som föregående värde och inte en faktisk minskning av inflationen. #Förväntningar på räntehöjning i oktober minskar, ikväll är PCE avgörande. Den mest uppmärksammade kärn-PCE månadsförändringen var 0,2 %, och eftersom föregående månads värde justerades ned till 0,1 %, ligger datat precis något över föregående värde men under förväntningarna. Denna data stämmer med en kombination av trög inflation, men den totala inflationen svalnar på grund av nedjusteringen av data. Tillsammans med de svaga arbetsmarknadssiffrorna innebär det att Fed inte har skäl att höja räntan flera gånger i oktober, och förväntningarna på räntehöjningar kan skjutas framåt. Det finns också en märklig datauppsättning: konsumtionen steg från 0,1 % i juli till 0,9 % i augusti, men det mer subtila är att konsumtionen ökade utan att inkomsterna ökade? Vad vill denna datamängd säga till marknaden ikväll? Jag tror att efter den "justerade" datan från USAs ekonomiska analysbyrå vill man säga att inflationen inte är så skrämmande som marknaden tror, att amerikanska konsumenter har stark tilltro till ekonomin och är villiga att konsumera mycket trots att lönerna inte ökar! Men frågan är, tror amerikanerna själva på denna slutsats? Är de verkligen inte oroliga för inflationen? Är konsumtionskraften verkligen så stark? Denna data ikväll får mig att tro på två saker: 1, Wash eller Trump eller