На позиції 1188 купувати ZEC — логіка обґрунтована. Технічний аспект: 1188 — це зона перетину множинних підтримок. ZEC впав з піку 1698 більш ніж на 20%, але технічні індикатори показують, що висхідний тренд ще не зруйнований. Щоденний RSI близько 50, що є нейтральним рівнем, EMA50 все ще вище EMA200, бичачий порядок зберігається. На позиції 1188 знизу знаходиться довгострокова підтримка EMA200 близько 1228, а ще нижче — більш міцна зона підтримки. Аналіз чітко вказує, що поточне коригування ZEC з 480 до 1698 — це нормальна пауза в рамках зростаючого тренду, а великі цикли низів постійно підвищуються. 1188 якраз знаходиться в зоні підтвердження відскоку після прориву, а також є нижньою межею операційного діапазону 1185–1200. Новини: інститути продовжують накопичувати на низьких рівнях. Хоча Grayscale Zcash spot ETF мав одноденний чистий відтік, за останній місяць зріс більш ніж на 60%, а з початку року — приблизно на 253%, загальний тренд ETF-фондів залишається позитивним. Ще важливіше, що за останній місяць великі гравці вивели 24706 ZEC з Binance і Gate за середньою ціною 1140 доларів, на суму 28,17 млн доларів. Середня собівартість 1140 нижча за поточну ціну 1188, що свідчить про те, що великі інвестори почали формувати позиції в цьому районі. Крім того, адреси великих гравців, які тримають ZEC з 2025 року, мають паперовий прибуток близько 361 млн доларів, справжні довгострокові власники не виходять під час падіння. Нарратив конфіденційності: довгострокова логіка не змінилася — дослідження Grayscale.

Найпрямішою причиною є надмірне зростання, через що прибуткові позиції масово фіксують прибуток. ZEC з серпня піднявся з 480 доларів до 1698, за місяць зріс більш ніж на 250%, а загальне зростання взагалі вражає. Таке зростання саме по собі накопичило величезну кількість прибуткових позицій, і при найменшому коливанні всі першою реакцією мають бажання зафіксувати прибуток. 28 вересня великий кит розмістив на Hyperliquid лімітний ордер на 15 000 ZEC приблизно на 2% нижче ринкової ціни, номінальною вартістю 23 млн доларів, що вказує на швидке виконання. Наступного дня інша адреса безпосередньо продала 25 001 ZEC з прибутком понад 27 млн доларів. Ці дві великі угоди спричинили падіння ціни за день більш ніж на 12%. Другою причиною став удар по довірі через хакерську атаку на Bitget. Минулого місяця з Bitget було викрадено близько 387 млн доларів криптоактивів, аналітики блокчейну виявили, що 2746 ZEC було переведено з адреси хакера в анонімний Shielded Pool Zcash. Сума не надто велика, але сама природа події чутлива. Використання хакером функції приватності для відмивання грошей може викликати негативне ставлення інституційних інвесторів до ZEC, побоюючись посилення регулювання. Третьою причиною є відтік коштів з ETF. Спотовий ETF Grayscale Zcash 30 вересня зазнав чистого відтоку в 30,25 млн доларів, а загальний чистий приплив знизився з 233 млн до приблизно 203 млн. Ослаблення покупок через ETF означає, що інституційні інвестиції скорочуються. Глибша проблема полягає у дефіциті довіри до самого проєкту. У червні Zcash був