Cục Dự trữ Liên bang vừa mới tăng lãi suất. Toàn bộ sự chú ý của thị trường toàn cầu đang đổ dồn vào Powell và Trump.
Nhưng quả bom thật sự lại nằm ở Tokyo — và ngòi nổ đang cháy.
Nhật Bản, tuần tới bước vào kỳ nghỉ dài “Tuần lễ Bạc”.
Bạn có thể nghĩ điều này không liên quan đến bạn. Tôi nói với bạn, mùa hè năm ngoái, khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, chỉ số Nikkei đã sụp đổ 12,4% trong một ngày, tài sản rủi ro toàn cầu cũng theo đó mà lao dốc.
Bây giờ, kịch bản tương tự lại đang được chuẩn bị. Khác biệt là lần này thanh khoản mỏng hơn, đòn bẩy nặng hơn, và xảy ra khi bạn đang ngủ.
Trước tiên nói một sự thật bất thường: Nhật Bản tăng lãi suất, nhưng đồng yên lại sụp đổ
Ngày 18 tháng 9, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, lên 1,25%, mức cao nhất trong 31 năm.
Theo lý thuyết, tăng lãi suất = tiền tệ mạnh lên. Sách giáo khoa đều viết vậy.
Nhưng kết quả bỏ phiếu là 7-2. Hai thành viên bỏ phiếu phản đối.
Thị trường nhìn vào: “Ồ, ngay cả người trong cuộc còn không đoàn kết, sau này còn dám tăng nữa không?”
Vì vậy đồng yên không những không tăng mà còn bị bán tháo dữ dội, giảm thẳng xuống 158 yên đổi 1 đô la, mức thấp nhất trong hai tuần.
Ngân hàng trung ương tăng lãi suất, tiền tệ nội địa lại lao dốc. Sách giáo khoa bị xé nát.
Rồi chính phủ Nhật Bản hoảng loạn
Ngày thứ hai sau khi tăng lãi suất, chính phủ Nhật và ngân hàng trung ương phối hợp thực hiện “thăm dò tỷ giá”.
Cái này nói trắng ra là cảnh báo các quỹ đầu cơ: Đạn đã lên nòng, các người tự xử đi.
Tin tức vừa ra, đồng yên từ 158 vọt lên 156. Thị trường lập tức căng thẳng.
Nhưng bạn nghĩ kỹ — tại sao lại làm chuyện này trước kỳ nghỉ dài “Tuần lễ Bạc”?
Chiến lược gia ngoại hối trưởng của Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities nói rõ ràng: “Mục đích là cảnh báo các quỹ đầu cơ đừng bán khống yên trong kỳ nghỉ liên tục.”
Dịch ra tiếng thường: “Tôi biết các người muốn lợi dụng chúng tôi nghỉ để gây rối, tôi đã chuẩn bị sẵn rồi.”
Nhưng lịch sử cho bạn biết, càng cảnh báo càng nguy hiểm.
Trong hơn một tháng qua, chính quyền Nhật đã chi ra 15,4 nghìn tỷ yên (khoảng 98,6 tỷ USD) để can thiệp thị trường ngoại hối, lập kỷ lục cao nhất trong một tháng. Cộng với can thiệp tháng 4 và 5, tổng cộng năm 2026 đã chi 27 nghìn tỷ yên, phá kỷ lục hàng năm.
Hơn 90 tỷ đô la đổ vào, đồng yên vẫn nằm ở 158.
Điều đó nói lên điều gì? Nói lên áp lực lớn đến mức tiền đổ vào cũng không thể chặn được.
Khi can thiệp trở thành bình thường, lần can thiệp tiếp theo thường dữ dội hơn.
Điều chết người nhất không phải can thiệp, mà là đảo chiều chênh lệch lãi suất
Trên toàn cầu có bao nhiêu tiền đang chơi trò “vay yên, mua tài sản đô la”?
2,34 nghìn tỷ đô la.
Jefferies phân tích dữ liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế phát hiện vay yên xuyên biên giới đã tăng lên mức kỷ lục 360 nghìn tỷ yên, quy mô lớn nhất trong gần 30 năm.
2,34 nghìn tỷ đô la này chính là nhiên liệu cho tài sản rủi ro toàn cầu.
Một khi đồng yên tăng giá mạnh, 2,34 nghìn tỷ đô la buộc phải đóng vị thế, chuyện gì sẽ xảy ra?
Tháng 7 năm 2024 đã cho câu trả lời: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất, đồng yên trong vài ngày từ 154 vọt lên 141, các giao dịch chênh lệch lãi suất bị ép đóng, thị trường chứng khoán toàn cầu bán tháo dây chuyền, chỉ số Nikkei giảm 12,4% trong một ngày.
Nhưng lần này tình hình còn tinh vi hơn.
Ngân hàng Trung ương Nhật đã phát tín hiệu tăng lãi suất trước vài tuần, thị trường có chuẩn bị. Nhưng vấn đề là —
“Có chuẩn bị” không có nghĩa là “không có đòn bẩy”.
Dữ liệu hợp đồng tương lai cho thấy, tính đến tuần đầu tháng 9, vị thế bán ròng đồng đô la so với yên là 92.227 hợp đồng. Mặc dù thấp hơn mức cao 163.000 hợp đồng hồi tháng 7, nhưng đừng quên — đây chỉ là dữ liệu hợp đồng tương lai. Vị thế thực tế của các quỹ đòn bẩy có thể gấp nhiều lần con số này.
Điều quan trọng hơn: Tỷ suất lợi nhuận hàng năm của giao dịch chênh lệch lãi suất đô la-yên đã giảm từ 5%-6% năm 2024 xuống còn 2,5%-3,5% hiện nay.
Lợi nhuận giảm một nửa, rủi ro tăng gấp đôi. Vị thế của bạn còn trụ được không?
Tại sao tiền mã hóa là nhóm bị bán tháo đầu tiên?
Bởi vì tiền mã hóa giao dịch 24/7. Khi châu Á nghỉ lễ, châu Âu và Mỹ đóng cửa, tiền mã hóa là thị trường duy nhất cho phép bạn “chạy bất cứ lúc nào”.
Nhiều người chạy, thì xảy ra giẫm đạp.
Hơn nữa, độ sâu thanh khoản của tiền mã hóa so với ngoại hối và chứng khoán Mỹ? Cách xa hàng vạn dặm.
Tình hình hiện tại là: Bitcoin vừa vọt lên 81.000 đô la, tăng 4,58% trong 24 giờ, có lúc tăng 8% trong ngày. ETF Bitcoin giao ngay Mỹ trong hai ngày hút 591 triệu đô la, các vị thế bán bị thanh lý 470 triệu đô la.
Mọi người đều hô vang “Bò đã trở lại”.
Nhưng thời điểm nguy hiểm nhất của thị trường bò là khi mọi người đều nghĩ đã ổn định.
Ba điều bạn cần biết
Thứ nhất, trong Tuần lễ Bạc, thanh khoản thị trường ngoại hối có thể chỉ bằng một phần ba bình thường. Bất kỳ lệnh lớn nào cũng có thể gây ra biến động ngay lập tức hàng chục đến hàng trăm điểm. Lệnh dừng lỗ của bạn rất có thể bị vượt qua thẳng.
Thứ hai, chính quyền Nhật có truyền thống “can thiệp trong kỳ nghỉ”. Tháng 4 năm nay, họ đã lợi dụng kỳ nghỉ dài của Nhật để can thiệp lần đầu. Giờ đã chi 15,4 nghìn tỷ yên, nếu trong Tuần lễ Bạc đồng yên lại tiến gần 160, chính quyền có thể buộc phải can thiệp lần nữa.
Thứ ba, Bitcoin vừa vượt 80.000 đô la, là ngưỡng kỹ thuật quan trọng nhất năm nay. Nếu trong Tuần lễ Bạc đảo chiều chênh lệch lãi suất gây bán tháo, vị trí này có thể trở thành “bẫy bò” — người vào sau bị chôn, người đứng ngoài thì mừng rỡ.
Tuần tới bạn cần theo dõi xem đô la so với yên có lại tiến gần 160 không.
Nếu có — đừng chờ tin tức, hãy giảm vị thế trước.
Nếu bạn nhất định giữ vị thế đòn bẩy trong Tuần lễ Bạc, tôi chỉ có thể nói: Chúc bạn may mắn. Bởi vì tuần đó, bạn thậm chí không thể đặt lệnh dừng lỗ.
Khi BTC tăng 5%, bạn thấy rất vui. Nhưng nếu trong Tuần lễ Bạc xảy ra đảo chiều chênh lệch lãi suất yên, tuần tới có thể mất hết, và tốc độ sẽ nhanh đến mức bạn không kịp phản ứng.
Thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ sẽ làm biến động tăng gấp 3 lần.
Vị thế của bạn có chịu nổi biến động gấp 3 lần không?
$BTC$ETH$BZ#BTC重返8万美元，资金面出现修复
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
